Тема 6. Стоимость,, доходность и инвестиционные качества ценных бумаг. [c.377]
Принятие решений по финансовым инвестициям. Управление портфелем ценных бумаг. Характеристика инвестиционных качеств от- [c.470]
Основной способ управления портфелем — мониторинг, анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, анализ показателей эмитента, инвестиционных качеств ценных бумаг. [c.432]
В какой же степени та или иная ценная бумага отвечает инвестиционным качествам Облигации обеспечивают сохранность сбережений при фиксированном дополнительном доходе на них и поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стремящихся сохранить свой капитал и иметь на него пусть небольшой, но гарантированный доход. Акции при благоприятной рыночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене, в несколько раз превышающей цену приобретения. [c.229]
Чтобы удостовериться в инвестиционных качествах ценной бумаги, инвестор должен получить следующую информацию [c.229]
Все перечисленные выше случаи не попадают под определение займов, предоставленных другим предприятиям, поскольку стороной сделки, в результате которой возникает дебиторская задолженность, не является непосредственно должник. Поэтому эта задолженность будет отнесена к категории (классу) торговых, удерживаемых до погашения либо имеющихся в наличии для продажи финансовых вложений, в зависимости от структуры портфеля, инвестиционных качеств задолженности и намерений кредитора. [c.248]
Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг [c.255]
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ ЦЕННЫХ БУМАГ [c.255]
Инвестиционное качество — это характеристика того, насколько ценная бумага ликвидна, доходна и безопасна для инвестора при относительно стабильной курсовой стоимости. [c.255]
Конечно, указанная зависимость между ликвидностью, доходностью и риском наблюдается только при усреднении показателей на значительной выборке случаев. Такое усреднение позволяет построить шкалу изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг (рис. 8.3), которая помогает инвестору осуществить технический анализ рыночной конъюнктуры в определенной системе координат. [c.256]
С е л е к т и в н ы и риск — риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования, неверной оценки инвестиционных качеств фондовых активов. Для его снижения целесообразно обращаться в специальные рейтинговые финансовые компании, анализирующие инвестиционное качество ценных бумаг, которые функционируют в России. [c.268]
Отраслевой риск — риск потерь, обусловленных влиянием специфики отдельных отраслей на инвестиционные качества ценных бумаг. При оценке этого риска помимо общеэкономических показателей отрасли анализируют, какую фазу (подъема, расцвета, упадка или стагнации) проходит она в своем развитии. Следует отметить, что одни отрасли подвержены сильным колебаниям (например, производство строительных материалов и оборудования), а у других эти колебания проявляются слабее (как, скажем, у пищевой промышленности). [c.269]
Рейтинг облигаций. При выпуске облигаций предприятие заинтересовано в получении рейтинга, характеризующего инвестиционные качества данной ценной бумаги. Рейтинг присваивают известные аналитические агентства на основе оценки финансового состояния компании и ее способности выполнять свои обязательства по облигациям. По результатам анализа (в зависимости от степени надежности агентства) облигации относят к тому или иному классу. [c.216]
D - облигации, не имеющие инвестиционных качеств. В данную группу попадают облигации, по которым в силу каких-либо причин прекращены купонные выплаты. Компания находится в тяжелом финансовом положении и близка к банкротству. [c.216]
Как правило, облигации инвестиционного качества фигурируют в бухгалтерском учете банков и страховых компаний по своей номинальной стоимости. [c.636]
Облигации с рейтингом Ваа считаются облигациями среднего класса, т.е. условия их защиты не очень сильные, но и не плохие. Гарантия процентных выплат и погашения основной суммы долга в настоящее время представляется адекватной, но определенные условия защиты могут отсутствовать или могут стать ненадежными по прошествии достаточно длительного времени. У таких облигаций недостаточно выдающихся инвестиционных качеств, и в общем-то они обладают спекулятивными характеристиками. [c.637]
Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено правилами выпуска). Облигация — это ценная бумага, которая 1) выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом 2) самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс 3) обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами. , [c.32]
На региональном уровне в целом преобладает государственное регулирование, широко используются командно-административные методы управления. Методы экономического и социально-психологического управления региональными рынками ценных бумаг применяются недостаточно эффективно. Это связано прежде всего с отсутствием необходимого числа профессиональных менеджеров. Важными аспектами экономического регулирования являются наполнение рынка ценными бумагами с различными инвестиционными качествами, предложение привлекательных инвестиционных программ. Социально-психологические методы регулирования рынка ценных бумаг связаны с формированием определенного общественного мнения, целенаправленной работой по мотивации поведения инвесторов. [c.68]
Маркетинговые исследования представляют собой комплекс мероприятий по исследованию вопросов, связанных с процессом выпуска, размещения, обращения, конвертации, обмена, дарения, наследования и иных способов обращения ценных бумаг на первичном и вторичном рынках. В этот комплекс мероприятий входят сегментация рынка, изучение видов ценных бумаг и их инвестиционных качеств, анализ форм обращения. К объектам маркетинговых исследований на рынке ценных бумаг относятся [c.180]
Реклама подразделяется на товарную и фирменную. Товарная реклама — это информация о свойствах и инвестиционных качествах ценных бумаг. Такая реклама нацеливает инвестора на приобретение ценных бумаг, создает спрос на них. Фирменная реклам а — это реклама предприятия-эмитента, его сильных сторон и достижений. Задачей фирменной рекламы является создание в обществе, среди потенциальных инвесторов предпочтительного имиджа, образа, который вызывал бы доверие к самому предприятию и ценным бумагам, выпускаемым им. Реклама преследует следующие цели [c.185]
Таким образом, на ценообразование на рынке ценных бумаг оказывают влияние как традиционные факторы (спрос, предложение, конкуренция), так и специфические (тип, вид, разновидность ценной бумаги, срок обращения, инвестиционные качества, управленческие возможности, рейтинг и деловая репутация эмитента, его отраслевая принадлежность, территориальное местонахождение, инвестиционный климат и инвестиционная емкость рынка). Следует отметить, что названные выше факторы могут как увеличивать, так и уменьшать уровень цены. Действие этих факторов во многом зависит от конкретных мер по государственному регулированию системы ценообразования. [c.197]
При оценке степени инвестиционного риска тщательно изучаются такие инвестиционные качества ценных бумаг, как надежность, ликвидность и доходность. Особое внимание уделяется деловым качествам, репутации эмитента, его специализации и перспективности бизнеса, которым он занимается (табл. 15.1). [c.226]
Диверсификация предполагает включение в состав портфеля разнообразных ценных бумаг с различными характеристиками. Подбор диверсифицированного портфеля в условиях российского фондового рынка требует определенных усилий, связанных прежде всего с поиском полной и достоверной информации об инвестиционных качествах ценных бумаг. Структура диверсифицированного портфеля ценных бумаг должна соответствовать определенным целям инвесторов. [c.245]
Различные формы и виды инвестиций обладают различной степенью ликвидности. Эти различия определяются степенью мобильности различных форм капитала как инвестиционного ресурса, функциональными особенностями конкретных видов реальных инвестиционных товаров (инвестиционных объектов) и инвестиционными качествами различных финансовых инструментов инвестирования, уровнем развития инвестиционного рынка и характером его государственного регулирования, сложившейся конъюнктурой инвестиционного рынка и отдельных его сегментов и другими условиями. [c.17]
Управление финансовыми инвестициями. В процессе реализации этой функции определяются цели финансового инвестирования осуществляется оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и отбор наиболее эффективных из них формируется портфель финансовых инвестиций по критериям уровня его доходности, риска и ликвидности проводится своевременная реструктуризация этого портфеля. [c.62]
Предварительный инвестиционный анализ связан с изучением условий осуществления инвестиционной деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций (например, оценка инвестиционных качеств отдельных ценных бумаг в преддверии формирования инвестиционных решений о направлениях долгосрочных [c.84]
Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов [c.303]
Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности. В процессе оценки подробно исследуются факторы, определяющие инвестиционные качества различных видов финансовых инструментов инвестирования — акций, облигаций, депозитных вкладов в коммерческих банках и т.п. В системе такого анализа получают отражение оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны, в которой осуществляет свою хозяйственную деятельность тот или иной эмитент ценных бумаг. Важную роль в процессе оценки играет также характер обращения тех или иных финансовых инструментов инвестирования на организованном и неорганизованном инвестиционном рынке. [c.305]
Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций. При существенных изменениях конъюнктуры финансового рынка инвестиционные качества отдельных финансовых инструментов снижаются. В процессе оперативного управления портфелем финансовых инвестиций обеспечивается своевременная его реструктуризация с целью поддержания целевых параметров его первоначального формирования. [c.306]
А 1 ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ IV. I. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ [c.306]
В процессе осуществления финансового инвестирования во всех его формах одной из важнейших задач является оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, обращающихся на рынке. [c.306]
По Российскому законодательству, они представляют собой юридические лица, группу юридических лиц, органы государственной власти. Эмитент поставляет на фондовый рынок ценные бумаги — особый товар, качество которого определяется статусом эмитента, его финансовым положением. Эмитент постоянно потенциально присутствует на рынке ценных бумаг, так как он несгт от своего имени обязательства перед покупателями ценных бумаг он оценивается с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ценных бумаг. В то же время эмитент может сам покупать и продавать ценные бумаги. [c.426]
Облигации с рейтингом Ваа и выше называются облигациями инвестиционного качества. Коммерческим банкам, многим пенсионным фондам и другим финансовым институтам не разрешается инвестировать средства в облигации, не обладающие инвестиционным качеством25. [c.636]
Необходимость создания единой системы информационного обеспечения участников рынка ценных бумаг является первостепенной задачей. Эта необходимость растет в связи с постоянным расширением спектра информационных потребностей, который включает в себя информацию об эмитентах и инвесторах, инвестиционных качествах отдельных видов ценных бумаг, условиях фондовых операций, степени и видах инвестиционного риска. Развитие информационного обеспечения участников рынка ценных бумаг осложняется рядом проблем. К основным проблемам относятся отсутствие единого информационного пространства (наличие отдельных информационных систем ФКЦБ России, Центрального банка РФ, регионов, крупных эмитентов и инвесторов), несоответствие нормативно-правовой базы в области информационного обмена специфике и реалиям рынка ценных бумаг (отсутствие нормативно-правовых документов, позволяющих формировать и структурировать информационные потоки, обеспечивать защиту и достоверность информации, гарантировать информационную безопасность с учетом требований государственной безопасности и соблюдения коммерческой тайны), нехватка специалистов, непроработанность концептуальных вопросов (отсутствие единой федеральной программы создания инфраструктуры рынка ценных бумаг, утвержденных концепций развития информационного обмена между участниками фондового рынка), распыление финансового обеспечения (финансирование осуществляется фрагментарно по линии ФКЦБ России, Центрального банка РФ, отдельных регионов, инвесторов и эмитентов). [c.234]
Средства, полученные инвестиционной компанией при продаже первых пакетов собственных акций, обычно сразу же вкладываются в рыночные активы. Выбор активов осуществляется исходя из инвестиционных качеств ценных бумаг и состояния фондового рынка. Например, на российском рынке инвестиционная компания может выбирать среди достаточно большого количества ценных бумаг (см. раздел 2.5). В западной практике предложение ценных бумаг осуществляется инвестиционными институтами по принципу "предложения всех усилий", "твердого обязательства" или "страхования недоразмещения". В первом случае риск недоразмещения несет фир- [c.244]