Теория очень занимательна, но насколько важна независимость центрального банка при объяснений поведения инфляции в различных странах Последние экономические исследования показывают, что она может быть очень важна. [c.734]
Дальнейшим подтверждением этих теорий стали выводы авторов, считающих, что степень экономической или политической независимости центральных банков не оказывает существенного влияния на реальный объем производства стран. Этот вывод согласуется с теорией о том, что экономика имеет тенденцию возвращаться к естественному уровню производства независимо от попыток центрального банка увеличить совокупный спрос для роста объема производства. Он также показывает, что страны ничего не потеряют, в смысле роста реального объема производства, сделав свои центральные банки более независимыми. [c.734]
Понятие независимость Центрального банка включает в себя независимость политическую и экономическую. Кроме того, как показывает практика, в развитых странах с федеральной структурой (США, Германия, Швейцария) Центральные банки более независимы, чем в странах с централизованной структурой (Япония, Великобритания, Франция). [c.501]
В чем заключается политическая и экономическая независимость Центральных банков [c.514]
Центральные банки. В большинстве стран действует один центральный банк, например Английский банк в Великобритании или Бундесбанк в Германии. В Соединенных Штатах 12 независимых центральных банков, хотя проводимую ими политику координирует Совет управляющих ФРС. Наличие 12 федеральных резервных банков отчасти служит отражением географических масштабов США, экономического разнообразия и огромного числа коммерческих банков в стране. Но, кроме того, это - результат политического компромисса между сторонниками централизации и защитниками децентрализации. [c.287]
Для установления стабильного денежного режима жизненно важны определенные принципы. Если страна имеет центральный банк, который осуществляет денежную политику, то этот банк должен быть, во-первых, независим от политических властей и, во-вторых, ответственен за поддержание стабильных цен. Самым независимым центральным банком в мире является германский Бундесбанк. Закон о Бундесбанке 1957 г. устанавливает, что банк "независим от указаний федерального правительства". Более того, Бундесбанк обязан поддерживать экономическую политику правительства "только в той мере, в какой данная поддержка не противоречит его основной задаче — сохранению денежной стабильности". [c.28]
Независимость центрального банка носит относительный характер в рамках правительственных структур, так как его экономическая политика определяется приоритетами макроэкономического курса правительства и не может быть успешной без согласования ее основных элементов с правительством. Основная цель центрального банка в развитии рыночной экономики выражается в поддержании денежно-кредитной и валютной стабилизации в целях экономического роста. [c.184]
В то же время независимость Центрального банка имеет относительный характер в том смысле, что экономическая политика государства не может быть успешной без четкого согласования и тесной связи ее основных элементов денежно-кредитной и финансовой политики. В долгосрочном плане политика Центрального банка определяется приоритетами макроэкономического курса правительства. В конечном счете, любой Центральный банк в той или иной степени сочетает черты банка и государственного органа. [c.65]
Является независимым центральным банком, успешно управляющим национальной валютой. Благодаря развитым экономическим отношениям между Канадой и Соединенными Штатами канадский доллар тесно привязан к доллару США. Канадский банк чаще других центральных банков Большой семерки осуществляет интервенции для поддержки своего доллара. Банк изменил свою интервенционную политику в 1999 г. после того, как обнаружил, что применявшийся им ранее механический прием интервенции в размере 50 млн по твердой цене предыдущего закрытия не дал ожидаемого результата. [c.84]
Ликвидация независимости Центрального банка и подчинение его деятельности правительству станет самым крупным шагом назад в осуществлении экономической реформы. Эта независимость, опирающаяся на тщательный анализ мирового опыта, была принята еще в 1990 году. Она сохраняется и до настоящего времени. [c.10]
Условиями экономической независимости являются а) центральный банк не обязан автоматически выдавать денежные средства правительству для финансирования государственных расходов б) центральный банк не обязан оказывать правительству предпочтение в предоставлении кредитов в) применение центральным банком экономических (косвенных) методов контроля и регулирования, что предполагает невмешательство правительства в принятие решений банком и, соответственно, не ущемляет его автономию. [c.118]
Политическая и экономическая формы независимости центрального банка. Политическая независимость - это самостоятельность банка при установлении ориентиров денежной массы. Экономическая независимость - самостоятельность в выборе инструментов денежно-кредитной политики. [c.130]
Первые пять критериев можно трактовать как показатели политической независимости центрального банка. Последние два характеризуют экономическую независимость. Не все центральные банки обладают одновременно и политической, и экономической независимостью. Например, как показали исследования, только центральные банки Канады, Нидерландов, Швейцарии, США и Германии обладают и политической, и экономической независимостью. В то же время банки Греции, Португалии и Испании полностью [c.510]
Почему важна независимость центрального банка По каким критериям можно оценить степень политической и экономической независимости центрального банка [c.539]
С 1957 г. Бундесбанк представляет собой единую структуру, в которой бывшие центральные банки земель выполняют роль Главных управлений. Бундесбанк имеет максимально широкие полномочия среди европейских центральных банков и в осуществлении кредитно-денежной политики независим от федеральных органов. Принципы деятельности Бундесбанка были положены в основу модели функционирования Европейского центрального банка. Вместе с тем Бундесбанк обязан проводить кредитно-денежную политику, которая не противоречит экономической политике государства в целом. Независимость Бундесбанка ограничена также тем, что представители федерального правительства входят в его руководящие органы. Наконец, за федеральными органами остается исключительное право принимать законы в кредитно-денежной сфере. [c.581]
Почему все свободные финансовые активы называют чистым кредитованием Это могут быть денежные средства, финансовые вложения или средства в расчетах — дебиторская задолженность. Не вызывает сомнения, что два последних вида финансовых активов свидетельствуют о наличии кредитования со стороны предприятия дебиторы и организации, принявшие вклады, безусловно, получили кредит от того предприятия, которое мы анализируем. Почему собственные наличные денежные средства и средства на расчетном счете в коммерческом банке выполняют функцию кредитования, требует пояснения. Денежные знаки — обязательства Центрального банка, эмитентом которых этот банк является. Они обеспечиваются всеми активами ЦБ, в том числе золотым запасом. По отношению ко всем владельцам денежных знаков ЦБ выступает в качестве дебитора. (Это самый надежный дебитор, так сказать, дебитор особого рода). Поэтому наличные деньги можно экономически безошибочно суммировать с собственно дебиторской задолженностью, значащейся в бухгалтерском балансе. Денежные средства предприятия, находящиеся на счете коммерческого банка, также участвуют в кредитовании, только дебитором в данном случае является коммерческий банк, а не Центральный. Имея собственные финансовые активы, данное предприятие кредитует экономическое сообщество, независимо от конкретной формы этих финансовых активов. [c.50]
В итоге дискреционная денежно-кредитная политика ведет из-за проблемы временной несогласованности к возникновению инфляционной тенденции. Экономическая теория показывает, что инфляционная тенденция может быть уменьшена путем индексации заработной платы, прямого конституционного установления монетаристских правил, повышения доверия к центральному банку, приобретения им солидной репутации или назначения управляющих центральным банком, отличающихся крайне негативным отношением к инфляции. Важность устойчивой репутации центрального банка и консерватизм объясняет тот факт, что общество может желать оградить центральный банк от политического давления путем конструирования сложной структуры центрального банка для обеспечения независимости денежно-кредитной политики. [c.735]
Экономическая независимость подразумевает самостоятельность Центрального банка при определении денежно-кредитной политики страны, участие государства в капитале Центрального банка и в распределении прибыли банка, возможность прямого или косвенного финансирования государственных расходов Центральным банком. Так, например, в зависимости от степени участия государства в капитале Центрального банка различают Центральные банки государственные, капитал которых принадлежит государству (Великобритания, Франция, ФРГ, Канада), акционерные (США, Италия), смешанные или акционерные банки, лишь часть капитала которых принадлежит государству (Япония, Бельгия). Однако независимо от принадлежности капитала государству Центральный банк остается юридически самостоятельным, так как имущество Центрального банка, по общему правилу обособлено от имущества государства, и банк вправе распоряжаться принадлежащим ему имуществом по собственному усмотрению как собственник. [c.502]
Когда государство осуществляет расходы на общественные работы, то результатом этой деятельности является прирост национального дохода независимо от того, финансируются они посредством выпуска казначейских ценных бумаг, приобретенных населением (вид финансирования, не создающий новых денег), или посредством выпуска казначейских ценных бумаг, приобретенных центральным банком (вид финансирования, способствующий росту денег в экономической системе). Здесь нет связи между изменением количества денег и изменением величины национального дохода. [c.156]
Разработка и проведение монетарной политики является сферой ответственности центрального банка. Это, разумеется, не означает, что совокупность мер в денежно-кредитной сфере формируется и воплощается в жизнь вне всякой связи с остальными видами экономической политики — фискальной, промышленной, политики доходов и т. п. Центральный банк и правительство очень тесно координируют свою деятельность с тем, чтобы обеспечить целостность принимаемых в стране мер по управлению экономикой. Независимый статус центрального банка и его непосредственная ответственность за уровень инфляции, процентной ставки, валютного курса и валютных резервов, существующие в большинстве стран (в т.ч. в РФ), призваны исключить возможность для правительства при решении тех или иных финансовых проблем идти путём наименьшего сопротивления, просто печатая недостающие деньги. [c.212]
Банковская система выступает как управляемая система. Центральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен лишь парламенту либо исполнительной власти. Деловые банки, будучи юридическими лицами, функционируют на базе общего и специального банковского законодательства, их деятельность регулируется экономическими нормативами, устанавливаемыми центральным банком, который осуществляет контроль за деятельностью кредитных институтов (в ряде стран функции надзора за деятельностью коммерческих банков возложены на другие специальные государственные органы). [c.290]
Главную роль в кредитной системе М. продолжают играть франц. банки. Кроме крупнейших франц. коммерческих банков, в М. функционирует ряд специализированных франц. кредитных институтов — Земельный кредит Западной Африки, Вспомогательное общество французской Африки и др. После завоевания независимости в М. создан первый национальный банк — Мавританский банк развития с капиталом в 150 млн. фр., из к-рых более 50% принадлежит пр-ву М., 34%—франц. Центральной кассе экономического сотрудничества и 8% — Центральному банку стран Западной Африки. [c.7]
После провозглашения независимости пр-во Н. стало создавать свои национальные банки. В мае 1961 г. учрежден Банк развития Республики Нигер с капиталом в 150 млн. фр. КФА, из к-рых 55% принадлежит пр-ву. Банк производит все виды операций коммерческих банков и предоставляет среднесрочные и долгосрочные кредиты. Другим национальным банком является Кредит Нигера с капиталом в 100 млн. фр. КФА половина его принадлежит пр-ву, 20% — Банку развития и 30% — франц. государственной Центральной кассе экономического сотрудничества. Кредит Нигера предоставляет в основном мелкие ссуды на жилищное строительство, на приобретение инвентаря и др. В стране существует также сеть сберегательных касс. [c.116]
Независимость центрального банка экономическая (e onomi independen e) определяется условиями кредитования Центробанком государственного бюджета и вовлеченностью денежных властей в надзор за коммерческими банками. [c.211]
Как этого можно добиться в нашем высокополитизированном обществе Экономическая теория показывает, что решающим способом обеспечения независимости управляющих центральным банком является назначение их на длительный срок и ротация постов. Другие действия, ограждающие управляющих центральным банком от политического давления, заключаются в формальной независимости центрального банка от указаний государственных органов власти, законодательное запрещение прямых государственных займов у центрального банка и защита управляющих от смещения с должности. [c.731]
В. Грилли, Д. Масциандро и Г. Табеллини при проверке 18 стран пришли к выводу, что только центральные банки пяти из них — Канады, Нидерландов, Швейцарии, США и Германии — обладают и политической, и экономической независимостью от своих правительств. Авторы сделали вывод, что в четырех странах — Греции, Новой Зеландии, Португалии и Испании центральные банки полностью, и политически, и экономически, зависят от своих правительств. Центральные банки остальных девяти стран — Австралии, Австрии, Бельгии, Дании, Франции, Ирландии, Италии, Японии и Великобритании — зависят от своих правительств либо политически, либо экономически и не могут быть отнесены к полностью независимым центральным банкам. [c.734]
В. Грилли, Д. Масциандро и Г. Табеляи-ни также проверили, какое воздействие оказывают различия в независимости центральных банков на инфляцию и рост реального объема производства с 1950 по 1987 г. Они пришли к выводу, что большая экономическая независимость определенно вела к снижению темпов инфляции в стране в периоды высокой всемирной инфляции. Большая политическая независимость также, казалось, приводила к тому же самому, но в основном в периоды высокой инфляции в 1970-е годы. Эти выводы, конечно, подтверждают теории, рассмотренные нами в этой главе. [c.734]
Японский банк (the Bank of Japan) начал свое развитие от исходной модели Федеральной резервной системы как независимое учреждение. Хотя его правление полностью ответственно за финансовую политику, предлагаемые им изменения подлежат утверждению министерством финансов. Банк выпускает ежеквартальные экономические обзоры (танкан) - аналог американской Коричневой книги , отражающей состояние экономики. Содержание танкана не обязательно приводит к автоматическим изменениям в финансовой политике. Вообще говоря, недостаточная независимость центрального банка поощряет инфляцию. В данном случае, это не касается Японии, однако имеются другие примеры того, как те или иные подходы при проведении финансовой или экономической политики могут приводить к противоположным результатам в различных ситуациях. [c.24]
Как бы то ни было, с момента установления единых европейских ставок они попали под огонь критики со стороны некоторых европейских министров финансов, в чем особенно усердствовал министр финансов Германии O.Lafontaine, настойчиво требовавший дальнейшего снижения ставок в качестве дополнительного стимула занятости и экономического роста в Европе. Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) оказался в сложном положении с одной стороны, снижение процентных ставок действительно оправдывалось ходом экономического цикла в Европе, с другой стороны, получалось, что первое решение в своей истории Банк сделает под прямым нажимом со стороны политиков. Независимость центральных банков от своих правительств уже давно является для всего мира доказанным фактором стабильности финансов, сдерживания инфляции и общего доверия к валюте. Для ЕЦБ же доказательство его независимости стало принципиальным делом, тем более, что евро с самого начала испытывала сильное давление вниз из-за проблем в ряде европейских стран (в особенности с безработицей) и явного расхождения в темпах роста в Европе и США. [c.90]
Пятый фактор независимости центрального банка выражается в наличии законодательного ограничения кредитования правительства и влияет как на экономическую, так и на политическую независимость центрального банка. Данный фактор имеет значение только при наличии системы непосредственного финансирования правительства центральным банком. Такая система распространена в большинстве разви- [c.399]
Автономия денежно-кредитных инструментов (instrument autonomy) — полная независимость центрального банка в выборе инструментов экономической политики для достижения поставленных целей. Автономия инструментов означает заключение своеобразного соглашения между правительством (принципалом) и Центробанком (агентом) о делегировании денежным властям полномочий по принятию повседневных решений в области денежно-кредитной политики. [c.7]
Считается, что независимость центрального банка является гарантией эффективности денежной политики, направленной на стабилизацию цен и покупательной способности национальной денежной единицы. Чтобы бороться с инфляцией, центральный банк должен завоевать доверие общества и иметь репутацию органа, строго выполняющего свои обязательства. У центрального банка должна быть возможность давать обещания независимо от правительства. Правительства, как правило, озабочены экономическим ростом. Поэтому, если центральный банк является агентом правительства или находится под его давлением, то денежно-кредитная политика будет направлена на увеличение объемов производства и инфляцию. Как показали эмпирические исследования, в развитых странах действительно существует высокая корреляция между темпами инфляции и степенью независимости центрального банка1. [c.509]
Правило денежно-кредитной политики (monetary poli y rule) — стратегия политики центрального банка, которой он призван следовать независимо от изменений экономических показателей. [c.737]
ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ЕВС (European Monetary Sistem) — форма организации валютных отношений между странами Европейского экономического сообщества (ЕЭС), действовавшая с марта 1979 г. В ЕВС участвовали 8 из 10 стран ЕЭС (не участвовали Великобритания и Греция). Формирование ЕВС было направлено на достижение валютной стабильности в ЕЭС в условиях перехода к Ямайской валютной системе и известной независимости от доллара. Центральным элементом ЕВС является Европейская валютная единица (ЭКЮ), которая стала базой установления курсовых соотношений между валютами стран — членов ЕЭС, а также использовалась для расчетов между их центральными банками и как счетная единица в специализированных учреждениях и фондах ЕЭС, в том числе и при установлении единых цен на сельскохозяйственную продукцию. В отличие от Ямайской системы страны ЕВС используют золото для частичного обеспечения ЭКЮ, ориентируясь на рыночную цену золота. В рамках ЕВС режим валютных курсов направлен на поддер-- жание устойчивости (хотя и корректируемых) соотношений с учетом опыта "валютной змеи". Для семи валют предел колебаний был установлен 2,25% их центрального курса, а для Италии 6% ввиду нестабильности ее валютного положения. Поддержание согласованных курсов должно было осуществлять- [c.102]
Банки и кредит. Несмотря на провозглашение независимости, кредитная система М. Р. продолжает почти полностью контролироваться Францией через органы зоны франка — Высший кредитный комитет, Валютный комитет зоны франка и Комиссию банковского контроля. В период колониальной зависимости эмиссионным банком страны являлся франц. Банк Мадагаскара и Коморских о-вов. С окт. 1961 г. этот банк в М. Р. сохранился лишь в качестве коммерческого банка функции эмиссии перешли к вновь созданному Мальгаш-скому эмиссионному институту, 51% капитала к-рого принадлежит пр-ву. Основными коммерческими банками страны являются франц. государственная Центральная касса экономического сотрудничества и филиалы крупнейших франц. банковских монополий Национальной учетной конторы, Национального банка для торговли и промышленности, Парижско-Нидерландского, Индокитайского банков и др. Помимо коммерческих банков, в стране функционируют 7 ипотечных банков и 2 кредитных кооператива. В авг. 1960 г. с участием пр ва создан Национальный банк — Мадагаскарское общество капиталовложений и кредита, к-рое ставит своей задачей мобилизацию средств за счет внутренних и внешних займов и направление их на экономич. развитие страны. С начала 1962 г. функционирует Валютное бюро, подведомственное мин-ву финансов. Для осуществления валютной политики и др. функций Валютное бюро может привлекать к сотрудничеству банковские учреждения. С целью мобилизации финансовых ресурсов для вложений в пром-сть с конца 1962 г. начало свои операции Национальное общество инвестиций, капитал к-рого (1 млн. малы, фр.) образован путем выпуска акций. [c.11]
В 1913 году Президент США Вудро Вильсон ввел в финансово-экономическую практику США такой финансовый институт, как Федеральная Резервная Система (Federal Reserve System, FED), которая является Центральным Банком США, однако, в отличие от других центральных банков, имеет свои организационные особенности. Федеральная Резервная Система функционирует как независимый орган Федерального правительства США. Законодательно установлено, что ФРС является рабочим органом Конгресса США, хотя Президент США и назначает членов Совета Управляющих ФРС исходя из рекомендаций и заручившись согласием в Сенате. Будучи органом Конгресса [c.197]