ИЗДЕРЖКИ ИНДИВИДУАЛЬНЫЕ - см. ИНДИВИДУАЛЬНЫЕ ИЗДЕРЖКИ [c.246]
Гипотеза эффективного рынка говорит о том, что изменение цен, а значит, и изменение финансовых решений, происходит (и к тому же достаточно быстро) тогда, когда обновляется информация. Обычные же "рядовые" инвесторы (будь-то индивидуумы или организации) не располагают достаточной информацией и обычно не могут быстро реагировать на изменение пен. К тому же операционные издержки индивидуального трейдинга, как правило, таковы, что они "съедают" возможную прибыль. [c.56]
Ставку дисконтирования можно рассматривать как меру стоимости денег во времени. Почему сегодняшние деньги стоят дороже завтрашних Что лучше имеющиеся сейчас в распоряжении 100 тыс. руб. или вырученные от участия в проекте (при вложении этих же 100 тыс. руб.) 150 тыс. руб., но полученные через год Для ответа на эти вопросы необходимо идентифицировать причины потери ценности денег во времени. По мнению автора, с инвестиционной точки зрения, эти причины можно разделить на три вида издержки тягот лишений , инфляцию и риск невозврата (полного или частичного) вложенных средств. Тяготы лишений - это издержки потенциально упущенных возможностей, которые могут возникнуть в период, когда имевшиеся у инвестора денежные средства вложены и заморожены в проекте. Это могут быть различного рода возможности и предложения приобрести что-либо по цене ниже рыночной, либо приобрести какую-то вещь в пользование ради удовольствия или комфорта и т.п. Данные издержки индивидуальны для каждого из инвесторов, но для большого числа инвесторов они представляют собой некую усредненную рыночную величину, флуктуирующую во времени. По мнению автора, несмотря на это, указанные колебания истинного размера усредненных издержек тягот лишений не являются значительными и являются довольно постоянной величиной, примерно равной 1-3% годовых (здесь истинного означает очищенного от влияния инфляции). Соответственно, компенсация за понесенные тяготы лишений должна соответствовать их размеру. Такую компенсацию автор назвал чистой безрисковой ставкой (см. далее более подробно), представляющей собой плату за пользование денежными средствами в условиях отсутствия любых рисков потерь. По сути это ни что иное, как реальная безрисковая ставка ГА., отличающаяся от традиционной [c.81]
Поэтому совершенно неверен лозунг "дайте верную информацию в нужном количестве и в подходящее время с приемлемыми издержками, и я переверну мир". Необходима еще индивидуальная или коллективная способность быстрее других правильно оценить существующую информацию и быстро извлечь имплицитно содержащиеся в ней следствия относительно ближайшего и более далекого будущего. [c.17]
Особое значение для общественной безопасности приобретает борьба с организованной преступностью, способной усилить свое влияние за счет контроля над информацией. Рост угрозы внутренней преступности и международного терроризма в информационном обществе представляет собой издержки широкой индивидуальной свободы и технологического прогресса. Еще раз подтверждается хорошо известная истина нет безусловного, или абсолютного блага, и за. каждое благо, которое становится доступным человеку, ему приходится платить. [c.41]
Получение фирмами излишка производителя зависит от издержек производства. Фирмы с высокими издержками имеют низкий уровень излишка производителя, и наоборот. Мы можем сложить все эти индивидуальные эффекты, применяя понятие излишков производителя к совокупному рыночному предложению. [c.242]
Как мы уже показали, эффективный объем производства товара индивидуального потребления определяется сравнением предельной прибыли от производства дополнительного товара с предельными издержками производства этого товара. Эффективность достигается тогда, когда предельная прибыль и предельные издержки равны. Тот же принцип применим и к общественным товарам, но метод анализа при этом иной. У товаров индивидуального потребления предельная выгода измеряется выгодой, получаемой потребителем. Рассматривая общественные товары, мы должны ответить на вопрос, как оценивает каждый человек дополнительную единицу продукции. Предельная выгода получается сложением этих оценок, сделанных всеми людьми, пользующимися этим товаром. Эффективный объем производства общественного товара достигается в том случае, если сумма этих предельных выгод равна предельным издержкам производства. [c.507]
Производство общественного блага эффективно, когда вертикальная сумма индивидуальных спросов на него равна предельным издержкам его производства. [c.510]
Из изложенного следует, что цена на сырье, произведенное на худших по классу месторождениях, должна возмещать лишь издержки его производства и транспортировки до пункта потребления и среднюю прибыль на капитал, вложенный в его разработку. Если общую, регулирующую рынок цену производства мы обозначим буквой Р, — пишет К. Маркс, — то Р для продукта наихудшей земли А совпадает с индивидуальной ценой производства на этой земле то есть цена оплачивает потребленный в производстве постоянный и переменный капитал плюс средняя прибыль... 7 [c.53]
Большинство людей, однако, поступали на протяжении веков и теперь поступают в полном противоречии с этим постулатом. Они покупают и продают то, во что не вложен человеческий труд, но в чем они прямо или косвенно нуждаются месторождения и водопады, плодородную землю и солнечные пляжи. Земельная собственность — причина не создания этой добавочной прибыли, а ее превращения в форму земельной ренты . И наконец ...цена водопада... не входит в цену производства товаров, хотя входит в индивидуальные издержки производства у данного фабриканта, потому что рента возникает здесь из регулируемой независимо от водопада цены производства товаров того же рода, производимых при помощи паровых машин... Водопад, как и земля вообще, как и все силы природы, не имеет никакой стоимости, потому что ( — Ю. Т.) в нем не овеществлено никакого труда, а потому ( — Ю. Т.) он не имеет и цены, которая нормально есть... выраженная в деньгах стоимость (с. 705). [c.12]
Верхнюю границу цены на запасы в недрах предлагается определять как разность между ценой первого стандартного продукта в ближайшем пункте сбыта и индивидуальными на этом месторождении издержками производства на добычу, обогащение, передел (если он необходим) и транспортировку до указанного пункта (станции или порта) [c.114]
Основав в начале десятилетия Организацию стран — экспортеров нефти, страны-производители но меньшей мере создали достаточно сильный фронт сотрудничества, чтобы предотвратить падение справочных цен в соответствии с рыночной ценой. И в какой-то мере можно утверждать, что уже сам факт единства стран-производителей не только затруднил для компаний возможность ответить отказом на их требования, но фактически создал условия, при которых компаниям было выгодно принять эти требования. Большая опасность, с точки зрения компаний, заключалась в перспективе осуществления индивидуальных действий, при которых та или иная компания могла оказаться обремененной более высокими издержками, чем ее конкуренты. Пока такие условия применялись равномерно по отношению ко всем нефтедобывающим странам, проблемы конкуренции были менее острыми и могли бы фактически отвечать интересам ведущих нефтяных компаний, если бы это помогало уменьшить некоторые из преимуществ, ранее принадлежавших конкурирующим с ними независимым нефтедобытчикам в Ливии, где первоначальные условия концессий были значительно более выгодными для компаний, чем условия, существовавшие в районе Персидского залива. [c.235]
До 1 июля 1967" г. действовали цены на нефть, дифференцированные для каждого нефтепромыслового управления оптовые цены предприятий на нефть учитывали индивидуальные издержки каждого предприятия, т. е. по существу были расчетными ценами. [c.19]
Этой же точки зрения придерживается и В. П. Дьяченко (29). Он пишет Социализм не может устранить различий в производительности труда при использовании разных по качеству и расположению природных ресурсов. Поскольку продукты труда производятся как товары, действует закон стоимости. Поэтому природные различия приводят к образованию дифференциальной ренты как разницы между индивидуальными издержками производства при использовании разных по качеству и расположению природных ресурсов . Аналогичную мысль высказывает В. М. Козырев. Он справедливо утверждает, что В каждой добывающей отрасли промышленности имеются все необходимые природные и хозяйственно-экономические условия для производства дифференциального дохода 22]. Сущность экономических условий производства дифференциального дохода в добывающих отраслях этот автор видит в том, что использование предприятиями неравных по качеству природных ресур- [c.93]
Следует иметь в виду, что при наличии общегосударственной собственности на землю и природные ресурсы в СССР все государственные хозрасчетные предприятия наделены экономической самостоятельностью, а земля и природные ресурсы закреплены государством за определенными предприятиями. В условиях полного хозяйственного расчета это неизбежно ведет к образованию дифференциальной ренты как разницы между индивидуальными издержками производства при использовании различных по качеству и расположению природных ресурсов и при едином уровне цены на одноименный товар одинакового качества. Установление цен на основе издержек производства в худших условиях необходимо для создания нормальных условий работы предприятий, осуществляющих свою деятельность на худших месторождениях. [c.98]
Следовательно, оптовые цены должны отражать не индивидуальные, а средние общественно необходимые затраты живого и овеществленного труда. Это позволяет иметь лучшее экономическое положение тем предприятиям и производствам, у которых индивидуальные издержки ниже общественно необходимых. Оптовые цены формируют на основе среднеотраслевой себестоимости производства химической продукции. Дополнительные затраты, связанные с расширением и обновлением ассортимента химической продукции, повышением ее качества, возмещают путем установления повышенных цен, которые позволяют перераспределить экономию, получаемую при использовании новой химической продукции, между производителем и потребителем в обоснованной пропорции. [c.90]
Индивидуальные, а иногда уникальные свойства объектов недвижимости в условиях ее стационарности (нельзя перенести ближе к покупателю) приводят к высоким издержкам как времени, так и денег на поиск нужного объекта недвижимости для покупателя, более длительным периодам времени реализации дня продавцов и более длительной реализацией по сравнению с другими товарами на рынке. [c.18]
На рынке нежилой недвижимости трансакционные издержки ниже, так как часть (причем значительная) относится к постоянным затратам, прямо не связанным с ценой индивидуального объекта. [c.18]
Сумма амортизации по переданным предметам (100%). Организации могут в пределах одной двадцатой установленного лимита определять малоценные предметы, стоимость которых полностью списывается на издержки производства (обращения) по мере передачи в производство или эксплуатацию. Такой же порядок погашения стоимости организации могут применять ив отношении других видов МБП. Например, стоимость специальных инструментов и специальных приспособлений, предназначенных для индивидуальных заказов или используемых в массовом производстве, может быть полностью погашена в момент передачи этих предметов в производство. [c.127]
Мы видим, что неопределенность налогового прикрытия приводит к тому, что кривая стоимости капитала начинает расти по мере увеличения уровня левереджа. Однако на протяжении еще некоторого времени чистый эффект льготного корпоративного и индивидуального налогообложения оказывает благоприятное влияние на стоимость капитала и цену акции. Если объем привлеченных фирмой заемных средств невелик, то издержки, связанные с банкротством, и мониторинговые издержки, как видно на рисунке, невелики. При увеличении объемов внешнего финансирования эти издержки в конце концов становятся значительными, что проиллюстрировано на рисунке пунктирной линией. По мере своего возрастания они все в большей степени нивелируют чистый эффект налогового прикрытия. В точке, где предельные издержки, связанные с банкротством, и мониторинговые издержки равны предельному доходу от налогового прикрытия, стоимость капитала фирмы минимизируется, а цена акций максимизируется. По определению в этой точке достигается оптимальная структура капитала, что обозначено отметкой, сделанной на горизонтальной оси. Для того чтобы отчетливо пред- [c.495]
Денежный измеритель позволяет исчислить индивидуальные издержки предприятия на изготовление конкретных видов продукции, выполненные работы или оказанные услуги, связанные с использованием материальных и трудовых ресурсов. Обобщение этих и других издержек с помощью данного измерителя дает возможность исчислить общую сумму затрат предприятия за отчетный период. Следовательно, возрастает контрольное значение денежного измерителя. С его помощью можно получить и другие показатели (прибыль, рентабельность), рассчитать производные от них показатели как на уровне предприятия, так и на народнохозяйственном уровне. Диапазон применения денежного измерителя достаточно обширен, что обусловливается применением его как самостоятельно, так и в сочетании с натуральными и трудовыми измерителями. [c.7]
Применительно к отраслевым особенностям типовая номенклатура статей трансформируется. Это дает возможность сопоставлять индивидуальные издержки отдельных предприятий, упрощает методологию бухгалтерского учета. [c.255]
Индивидуальные издержки организации по продаже продукции (работ, услуг) [c.296]
Третья операция. Списывается плановая себестоимость проданной продукции — 354496 руб., в том числе продукции А — 187300 руб. и продукции Б — 167196 руб. На указанную сумму готовой продукции на складе станет меньше, а по дебету счета 90 Продажи , субсчет 2 Себестоимость продаж будут формироваться индивидуальные издержки предприятия по продаже продукции [c.300]
После данной операции на дебете счета 90 Продажи , субсчет 2 Себестоимость продаж будет сформирована полная фабрично-заводская себестоимость проданной продукции. Она показывает, в какой сумме сложились индивидуальные издержки предприятия по продаже продукции. [c.303]
Следовательно, если издержки производства на продукцию равны отраслевым или ниже их, предприятия получают прибыли, если же они выше, то теряется часть индивидуальной стоимости товара, и в итоге предприятия разоряются. Таким образом, величина издержек производства является нижним пределом устанавливаемого уровня цены, и продажа продукции ниже его будет убыточна. Верхним пределом устанавливаемой цены является рыночная цена, формирующаяся, с одной стороны, под воздействием спроса и предложения, а с другой — путем конкуренции производителей аналогичных товаров. [c.213]
Издержки производства формируются непосредственно на предприятии и поэтому отражают индивидуальные затраты и условия производства, существующие на нем. [c.315]
В рамках новой управленческой философии от многих постулатов классической школы начинают отказываться, в частности от применения таких оценочных показателей, как индивидуальная производительность труда, нормы выработки. Считается, что стремление во что бы ни стало добиться роста выработки, т.е. производительности труда рабочего, зачастую оборачивается общим снижением эффективности промышленного производства в результате роста материально-энергетических ресурсов или увеличения других видов потерь. Действительно, прямые затраты, например, в промышленности США составляют в зависимости от отрасли от 2 до 10%. Поэтому стремление сократить данный вид издержек значительно увеличивает другие издержки. [c.763]
Очевидно, что первый путь очень затратный он резко увеличивает издержки на создание и поддержание информационных систем у российских организаций, а также государственные затраты на создание законодательно-нормативного обеспечения каждой из информационных систем, их обслуживание и контроль исполнения требований. Кроме того, данный путь объективно содержит в себе, как минимум, две принципиальные опасности повышается риск создания неясного, противоречивого, то есть некачественного законодательства, по причине множественности объектов управления, применения для разных целей одной и той же устоявшейся терминологии и понятий, что естественно, повлияет на исполнимость законодательства резко возрастает бремя издержек на предприятии по созданию индивидуальных под каждого государственного потребителя систем информации, что может привести согласно принципу рациональности (эффект от информации должен покрывать затраты на ее формирование) к полному невыполнению требований законодателя в той или иной области, а значит, к необеспечению какого-либо пользователя необходимой информацией. [c.11]
Строительные фирмы заключают контракты на строительство объектов недвижимости обычно на заказ. За исключением немногих крупных государственных компаний, эти фирмы обычно невелики и принадлежат одному предпринимателю. С этого рода деятельностью сопряжены три основных риска. Во-первых, предметом большинства разовых контрактов является выполнение подрядных работ (а не продажа товара). Во-вторых, за продолжительный период, необходимый для завершения проекта, издержки могут значительно превысить первоначальные наметки, так что весь проект может оказаться нерентабельным. В-третьих, многие строительные фирмы сталкиваются с финансовыми трудностями, так как они возводят объекты в расчете на рост цен на недвижимость. Естественно, неустойчивый рынок недвижимости усугубляет риск, связанный с оценкой незавершенного строительства. Дополнительная сложность вытекает из трудности оценки индивидуальных проектов. Многие подрядчики терпят убытки, так как они занизили стоимость проекта, но вынуждены закончить объект из-за наличия контракта. [c.64]
Выявление неконтролируемых и контролируемых издержек, особенно в небольшой фирме, принадлежащей индивидуальному владельцу, помогает кредитному аналитику определить издержки, которые может взять на себя фирма, если она хочет остаться в деле, а также те из них, которые можно сократить с целью по- [c.217]
Но на самом ли деле не имеет значения, сколько ваша фирма заимствует Мы уже знаем несколько причин, по которым это может иметь значение. Налоги — одна из них. Заимствование обеспечивает корпорации защиту от налогов, и такая защита может более чем компенсировать рост индивидуальных налогов, которые инвестор должен платить с процента по долговым инструментам. Возможно, менеджеры обеспокоены потенциальными издержками банкротства или они используют структуру капитала в качестве сигнала для своих акционеров. Возможно, различия в структуре капитала отражают различия в перспективах роста. До сих пор ни одна из этих возможностей не была ни доказана, ни опровергнута. [c.1024]
Так видит Гэлбрейт индивидуальное пртребление, ведущее к общественному дисбалансу и социальным издержкам , которые, кажется, не настроены оплачивать ни производители, ни потребители. Нужно найти какой-то способ восстановления общественного баланса между товарами индивидуального потребления и общественными благами. От фирм-производителей можно было бы. по- [c.668]
Однако данные закономерности проявляются достаточно полно лишь при наличии нескольких необходимых условий, которые существуют, как правило, в рамках зрелого классического капитализма свободной конкуренции. Одним из наиболее важных сред рассматриваемых принципов является равенство цен на одинаковые или эквивалентные (с учетом взаимозаменяемости нескольких товаров) потребительные стоимости. Формулируя эту закономерность, К. Маркс писал Рыночная цена именно предполагает, что за все товары данного вида уплачивается одинаковая цена, несмотря на то, что товары эти могут быть произведены при очень различных индивидуальных условиях и могут, следовательно, иметь очень различные издержки производства [4, ч. 1, с. 217,, 218]. Соблюдение этого условия определяет, насколько полно рен-тообразующие факторы смогут реализоваться в фактической цене конкретной продукции. [c.14]
Необходимо отыскать механизм, который стимулировал бы снижение инд, разв и инд.яоб и увеличение DR. Сложность связана с особенностью дифференциальной горной ренты по сравнению с дифференциальной земельной рентой. Последняя, хотя и приближенно, определяется непосредственно путем измерения урожая за ряд лет. Дифференциальная горная рента непосредственно неопределима. Каждое месторождение как в разведке, так и в разработке уникально. Определить ее можно по разности между ценой запасов и минимально необходимыми индивидуальными издержками на разведку и добычу суммарно. Естественно, что геологоразведчики будут считать свои индивидуальные фактические издержки минимально необходимыми. [c.152]
Если существуют издержки, связанные с банкротством, и если вероятность банкротства возрастает вместе с увеличением уровня левереджа, вероятно, кредиторы и инвесторы будут отрицательно реагировать на высокую долю внешнего финансирования в структуре капитала фирмы. (Как обсуждалось ранее, издержки, связанные с банкротством, представляют собой неблагоприятный фактор для владельцев ценных бумаг компании.) Если мы одновременно допускаем существование как издержек, связанных с банкротством, так и налогообложения, оптимальная структура капитала будет, вероятно, достигнута в том случае, когда выполняются все поведенческие положения концепции ММ. Стоимость капитала фирмы уменьшается в момент, когда она впервые привлекает заемные средства, поскольку существует эффект налогового преимущества для корпораций, использующих внешнее финансирование (корпоративное налоговое прикрытие минус неопределенности налогового прикрытия и индивидуальное налоговое прикрытие). Однако, постепенно перспектива бан- кротства оказывает все большее воздействие на стратегию компании, а стоимость капитала фирмы хотя и снижается, но темпы этого снижения падают по мере того, как левередж применяется все более широко. Когда уровень левереджа приближается к своему крайнему значению, эффект банкротства может не только уравновесить влияние налогообложения, но и вызвать рост стоимости капитала фирмы. [c.494]
Другие несовершенства рынка капитала наносят ущерб арбитражному процессу, в результате чего индивидуальный леве-редж становится несовершенным заменителем корпоративного левереджа. Напомним, что в число несовершенств такого рода входят Трансакционные издержки, более высокая стоимость привлечения средств для индивидуальных инвесторов по сравнению с корпорациями и несовершенства, связанные с разного рода информационными эффектами. Чем больше значение, придаваемое этим факторам, тем менее эффективным становится арбитражный процесс и тем очевиднее вывод, который можно сделать относительно оптимальной структуры капитала. [c.496]
Компания L Etoile du Nord Resorts рассматривает варианты уровня задолженности. В настоящий момент у нее долгов нет, а общая рыночная стоимость достигла 15 млн. дол. Компания надеется, использовав заемные средства, достичь чистого налогового преимущества (и корпоративного, и индивидуального), равного 20% от суммы долга. Однако компания беспокоится по поводу издержек, связанных с банкротством, и мониторинговых издержек, а также того, что кредиторы увеличивают норму ссудного процента, если размер привлеченного капитала становится чрезмерным. Компания предполагает, что никакие из перечисленных видов издержек не появятся, если размер задолженности не будет превышать 5 млн. дол. Однако, каждые последующие 5 млн. дол. задолженности будут увеличивать эти издержки ускоренными темпами по мере роста объема заемных средств. Ожидается, что текущая стоимость издержек будет следующей для различных уровней задолженности [c.498]
При такой дороговизне материальных факторов производства трудно рассчитывать на использование ценовой конкурентоспособности на внешнем рынке. Обязательно надо отметить, что значительные издержки на заработную плату в России обусловлены не средним уровнем индивидуальной зарплаты, который значительно ниже чем в промышленно развитых странах (в 1996 г. почасовая заработная плата в обрабатывающей промышленности России была в 15 раз меньше чем в США), а нерациональным и неэффективным использованием рабочей силы из-за недозагрузки мощностей в первую очередь. [c.129]
Хотя ситуацию с банковским обслуживанием богачей можно отнести к,такому явлению, которое известный экономист Торстейн Веблен называл голодом показного потребления , в то время как беднейшая четверть населения США не имеет средств для открытия банковского счета, банки абсолютно не стесняются своего пристрастия к работе с богатым клиентом. Причиной тому служит тот факт, что индивидуальное обслуживание богачей является очень прибыльным занятием. Хотя издержки по предоставлению персонального банковского обслуживания довольно высоки, прибыльность все равно перекрывает все расходы. Обычная плата за обслуживание частного индивидуального счета составляет около 1% от суммы баланса данного счета. Следовательно, частный счет индивидуального обслуживания, на котором лежит 5 млн. ДОЛЛ., приносит банку только за обслуживание 50 тыс. долл., а ведь кроме этого существует еще доход от процентов по ссудам, предоставленным особому клиенту . [c.231]