Соотношение цен, при котором цены по сделкам на срок превышают цены на наличный товар, цены на товар с отдаленными сроками поставки выше, чем на товар с ближними сроками. Особенностью такого соотношения цен является то, что цена более отдаленной поставки не может превышать цену ближней на величину, большую, чем расходы, связанные с хранением товара от одного срока поставки до другого. [c.131]
Наличный товар, товар с немедленной поставкой. [c.359]
Определить конкретную долю каждой из этих двух групп первоначальных поставщиков весьма затруднительно. Но можно предположить, что в первой половине 80-х годов они заняли аналогичные места как в контрактной торговле, так и на свободном рынке по мере расширения операций национальных фирм с наличным товаром. Более или менее активное непосредственное участие освободившихся государств-нефтеэкспортеров уже охватило, по-видимому, свыше половины общего товарооборота на внешних нефтяных рынках в мировом капиталистическом хозяйстве. [c.32]
Напротив, практически не может возникнуть вне связи с политикой продавцов множественность цен на одном и том же рынке. Не случайно на рынке наличного товара, где механизм их выравнивания действует в достаточно близком соответствии с общими закономерностями товарного обращения, рассматриваемое явление теоретически не вытекает из этих закономерностей, реально существуя прежде всего за счет колебаний курсов при платежах различными конвертируемыми валютами, т. е. порождается факторами из иной, денежно-кредитной сферы. [c.130]
Товарная биржа — специально организованный рынок, где продаются и покупаются массовые товары. На товарной бирже могут заключаться как сделки слот (поставка наличного товара немедленно или в очень короткие сроки), так и сделки на поставку в определенном месте и к определенному сроку в будущем (форвардные контракты), а также фьючерсные контракты. [c.505]
СПОТ — 1. Вид сделки на наличные товары, в том числе при биржевой торговле, предполагающий немедленную оплату. 2. Цена, по которой производится продажа валюты или товара с немедленной или очень быстрой поставкой. Для сделки на условиях С., связанной с валютой, ее поставка производится на 2-й рабочий день. 3. Судно, имеющее тоннаж, примерно отвечающий требованиям фрахтования. [c.200]
БАЗИС - разница (премия или скидка) между ценой наличного товара и товара с поставкой на срок, между ценой по сделкам с реальным товаром и биржевыми котировками. Обычно указывается в пунктах вверх или вниз от биржевой котировки. Используется при заключении сделок с реальным товаром, особенно с последующей фиксацией цены, когда при заключении сделки оговаривается только БАЗИС, а биржевая котировка фиксируется позже по выбору одной из сторон. [c.15]
СПОТ -термин, обозначающий сделки на наличный товар, в т.ч. биржевые. В отличие от фьючерсных сделок СПОТ предполагает немедленную оплату. Рынок, на котором товары продаются за наличные и доставляются немедлен но, принято называть спот-рынком. [c.207]
Хеджирование — страхование, ограждение от возможных потерь путем продаж/покупки фьючерсов на срочных биржах (фьючерс — сделка на покупку или продажу финансовых инструментов или товаров обусловленного сорта на биржах при условии их оплаты по согласованной Цене через определенный После заключения сделки срок. Заключается не с целью продажи или покупки, а с целью страхования сделки с наличным товаром, или с целью получения разницы в ходе перепродажи, или для получения прибыли от изменения цен или курсов). — Прим. перев. [c.91]
Если вы покупаете фьючерсный контракт и цены на наличный товар повышаются, повысится и цена вашего фьючерсного контракта, поскольку они имеют тенденцию двигаться имеете. В таком случае вы получите нереализованную прибыль, возникшую на вашем фьючерсном счете. Вы можете забрать эту прибыль и потратить ее на все, что пожелаете, не закрывая фьючерсную позицию. С форвардным контрактом такое невозможно. [c.4]
Хеджирование возможно благодаря тому, что наличные и фьючерсные цены на один и тот же товар стремятся двигаться вверх и вниз вместе. Поэтому убытки на одной стороне компенсируются прибылью на другой. Если у вас длинная позиция в наличном товаре (т. е. вы им владеете), вашим хеджем будет короткая фьючерсная позиция. Если немы упадут, деньги, которые вы потеряете на наличном токаре, будут возмещены прибылью от вашей короткой позиции. [c.30]
Короткие хеджеры - это те, кто выращивает, хранит, обрабатывает или распределяет наличный товар, и те, кто понес бы убытки от снижения наличной цены. [c.31]
В что ч случае убыток на стороне наличного товара — "упущенная выгода" - означает, что это не реальные деньги, извлеченные из фермерского кармана, а деньги которые он мог бы заработать при других обстоятельствах (например, если бы у него было наличное зерно осенью, и он именно тогда бы его и продал). [c.31]
Длинным хеджером становится тот, кто пообещал поставить наличный товар в будущем и обеспокоен возможным повышением наличных цен. [c.32]
Фундаментальный аналитик пытается оценить, сколько наличного товара будет в наступающие месяцы и какой будет спрос на него. Предложение товара включает импорт, текущее производство и любые остатки от- предыдущих лет. Потребление -- это сумма внутреннего использования и экспорта. [c.58]
Фундаментальный аналитик пытается оценить, сколько наличного товара будет в наступающие месяцы и каков будет спрос на него. [c.59]
Наличный товар Фьючерс Базис [c.103]
Следует сразу же высказать несколько предостережений тем, кто будет заниматься анализом сезонных циклов. Во-первых, сезонные графики рынков наличного товара строятся на основе среднемесячной цены, и возникающие на них сезонные модели иногда отличаются от моделей фьючерсных рынков. Во-вторых, фьючерсные рынки иногда демонстрируют две различные сезонные модели, и трейдеру необходимо знать обе. Также нельзя забывать о проблеме движений рынка, противоречащих сезонной схеме. В некоторые годы цены отказываются следовать ожидаемой сезонной тенденции, и трейдер должен внимательно следить за появлением сигналов такого рода. Умение как можно раньше заметить нарушение сезонных закономерностей в движении цен имеет огромное значение, позволяя трейдеру вовремя пересмотреть стратегию торговли. Отказ рынка следовать сезонной тенденции, как правило, означает, что следует ожидать значительного движения цен в противоположном направлении. Возможность как можно раньше узнать о том, что ты сделал неправильный ход, - одно из основных достоинств технического анализа в целом и анализа сезонных циклов в частности. [c.395]
В последнее время на свободном нефтяном рынке помимо реальных сделок с наличным товаром все более широкое распространение стали получать срочные операции как форвардные (для хеджирования — страхования от колебаний конъюнктуры), так и чисто спекулятивные — фьючурсные. Хотя нефтеэкспорти-рующие страны, по всей видимости, практически не участвуют в срочных операциях, сам факт расширения их масштаба вместе с активизацией рынка спот свидетельствует о приобретении жидким топливом в 70-е годы некоторых признаков, присущих традиционным биржевым товарам и почти утраченных нефтью в мировой капиталистической торговле на протяжении длительного предшествующего периода. Заметный сравнительно устойчивый рост оборотов спотовых рынков нефти и нефтепродуктов отличает эти товары от большинства других видов сырья и полуфабрикатов, например, цветных металлов. Относительно последних советские исследователи указывают на обратные долговременные процессы — снижение роли свободных рынков, включая рынок краткосрочных контрактов и товарные биржи, в международной торговле ими. [c.33]
В том случае, если бы добыча и вывоз нефти были доведены до технического максимума, не говоря уже о геологически возможном, валютные поступления Ливии весьма значительно превзошли бы ее потребности. Стоимость нефтяного экспорта объемом 115 млн. т в год, даже с учетом понижения цен на высококачественную нефть до 220 долл. за тонну на свободном рынке наличного товара в феврале 1983 г., могла бы достигнуть 25,3 млрд. долл. В то же время в 1981 г. ливийский импорт находился на уровне до 14,1 млрд., а план развития на 1981— 1985 гг. предусматривает среднегодовые ассигнования объемом около 12,5 млрд. долл. (рассчитано по [234, с. 42 367, 1982, т. XXXV, № 12, с. 264—265 372, 1981, т. 25, № 2, с. 25]). Причем следует учитывать, что эти показатели импортных и инвестиционных расходов отражают резко возросшую за 70-е и начало 80-х годов способность ливийской экономики к абсорбированию валютных доходов, повышенную благодаря целому комплексу стимулирующих мероприятий. На начальных этапах революции цен углеводородного сырья эти абсорбционные возможности были гораздо ниже. [c.113]
Это оказало некоторое стабилизирующее воздействие на конъюнктуру свободного нефтяного рынка, приостановило понижательную тенденцию ценообразования на нем, которая преобладала в течение предшествующего годичного периода. Наметилось восстановление соответствия между ценами жидкого топлива в разовых сделках с наличным товаром и более высокими официальными контрактными котировками членов ОПЕК. Уровень первых для эталонной аравийской легкой нефти повысился с 27,5 долл. в марте до 34 долл. за баррель в мае 1982 г., т. е. возрос на 23,6%, или на 6,5 долл., сравнявшись с официальной котировкой [234а, с. 23]. Временное улучшение ситуации для продавцов на мировом капиталистическом рынке жидкого топлива, который помимо сокращения поставок из стран ОПЕК испытал весьма заметное психологическое воздействие англо-аргентинского вооруженного конфликта в Южной Атлантике, породило целый ряд оптимистических заявлений, исходивших от официальных деятелей нефтеэкспортирующих государств, а также еще более многочисленные комментарии обозревателей и ряда специалистов. Так, венесуэльский министр нефти Берти, оценивая результаты мартовского совещания ОПЕК, заявил, что эта организация решила впервые в своей истории установить контроль над производством (нефти.— В. К.) (цит. по (224, с. 43]). [c.119]
И действительно, с небольшими колебаниями общий уровень нефтедобычи в странах — участницах ОПЕК вплоть до июня 1982 г. поддерживался ниже упомянутого ранее потолка в 17,5 млн. барр. в сутки, благодаря чему цена эталонной аравийской легкой нефти на рынке наличного товара восстановилась до уровня ее официальной котировки. Однако уже в июле производство жидкого топлива поднялось до 18,5 млн. барр. в сутки, превысив на 5,7% ранее согласованный максимум. Этого оказалось достаточно, чтобы нарушить условия достигнутого неустойчивого равновесия между спросом и предложением, незамедлительно ослабить позиции продавцов и возобновить ценопонижа-тельный процесс на свободном рынке [232, с. 12—13]. Можно ли в данном случае говорить о каком-то сбое в налаженной системе контроля со стороны организации над производственным потенциалом ее участников [c.120]
Вместе с тем данное условие можно считать одновременно и необходимым, и достаточным основанием для ценовых различий преимущественно между разнохарактерными рынками прежде всего между операциями с наличным товаром и наиболее распространенными в мировой торговле нефтью среднесрочными контрактами. Поскольку нефтеэкспортирующие государства оказывают на спотовый рынок незначительное и в основном косвенное влияние, постольку данную причину множественности цен можно считать продуктом игры рыночных сил, если и не всегда стихийных, то, во всяком случае, зачастую внешних по отношению к основным экспортерам углеводородного сырья — развивающимся странам. Справедливо и то, что именно в этой области ценовые различия достигают наибольшего масштаба, как, например, это было во второй половине 1979 г., когда наблюдалось почти двукратное превышение спотовых цен над контрактными котировками ОПЕК. [c.130]
БЭКВОРДЭЙШН - ситуация, при которой цены на наличный товар выше цен по сделкам на срок, а. цены на товар с ближайшим сроком поставки выше, чем на товар с отдаленными сроками поставки. Например, в феврале цена (в долл. за 1 т) на наличные соевые бобы может быть 300, с поставкой в марте — 290, в мае — 280, в июле — 270, в августе — 265, в сентябре — 250, в ноябре — 230. Такое соотношение цен на рынке, как правило, обусловлено нехваткой товара на складах и с ближайшими сроками поставки (из-за неурожая, забастовки и т. п.), тогда как перспективы увеличения предложения в будущем хорошие (например, из нового урожая). Рынок в этот период отличается повышенной нервозностью, резкими колебаниями цен, усилением спекуляции. [c.48]
ЯРМАРКА — сосредоточение и демонстрация разнообразных товаров на ограниченной торговой территории с целью ознакомления с ними потенциальных покупателей и заключения торговых сделок по выставленным образцам. Я. играли важную роль в экономической жизни Западной Европы в средние века. Постепенно из центров привоза крупных партий наличного товара превращаются в Я. образцов. Я. — выставки. В дореволюционной России крупнейшие Я. — Нижегородская и Ирбит-ская. Бывают всемирные, международные, региональные, национальные и местные Я. ЯРМАРКА ВАКАНСИЙ - ярмарка, на которой представители различных предприятий информируют об имеющихся у них вакансиях и тут же оформляют на работу или назначают место проверки профессиональной пригодности претентов. ЯРМАРКА КАТАЛОЖНАЯ - ярмарка, на которой отсутствуют образцы товаров, а вместо них широко представлены каталоги, информационные листки и пр., в которых изложена вся информация о продаваемых товарах. [c.240]
КОТИРОВКА (pri e Quotation) - регистрация цен на товарных биржах, а также сами цены. Прежде всего это касается базисных сортов тех товаров (в основном сырьевых и продовольственных), по которым заключаются биржевые сделки в течение каждого дна работы биржи, а также номинальных цен, запрашиваемых продавцами и покупателями. К. подразделяются также в зависимости от сроков поставки - на наличный товар (обычно поставка в текущем месяце) и на товар с поставкой в будущем - фьючерсный (см.). Биржевые комитеты, комиссии обеспечивают передачу К. и другой информации по каналам видеосвязи своим клиентам в данной стране и за рубежом и регулярно выпускают биржевые бюллетени. [c.113]
НЕМЕДЛЕННАЯ ПОСТАВКА (immediate, prompt shipment) - означает обычно, что поставка должна быть произведена в течение относительно короткого срока (1-2 недели) после заключения договора. В этом случае продавец располагает наличным товаром, находящимся на складе, либо может обеспечить срочное изготовление его. [c.142]
СПОТ (spot) - вид сделки на наличные товары, в том числе при биржевой торговле, предполагающей немедленную оплату на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки. [c.202]
БЭКВОРДЭЙШН - ситуация, при которой цены на наличный товар выше цен по сделкам на срок, а цены на товар с ближайшим сроком поставки выше, чем по отдаленным сроком поставки (антоним - контанго). Такое соотношение цен на рынке, как правило, обусловлено нехваткой товара на складах, тогда как перспективы увеличения предложения в будущем хорошие. Рынок в этот период отличается повышенной нервозностью, резким колебаниям цен, усилением спекуляции. [c.27]
Наоборот, если приближающиеся фьючерсные цены оказываются достаточно высоко от наличной цены, арбитражсры продают фьючерсы, покупают наличный товар, хранят его, а затем постаачяют против фьючерсных контрактов. Такие действия продолжаются до тех пор, пока наличные и фьючерсные цены не сблизятся настолько, что потенциал арбитражной прибыли сойдет на нет. [c.10]
В этом конкретном примере есть еще кое что необычное. Заметьте, что фермер установил хедж (приойрел короткую фьючерсную позицию) даже раньше, чем он посеял пшеницу. Ожидаемая позиция н наличном товаре может быть захеджирована так же аффективно, как и существующая позиция. [c.31]
Короткими хеджерами становятся те, кто выращивает, хранит, обрабатывает или распределяет наличный товар. Американский импортер, имеющий танкер сырой нефти н открытом море, использовал бы короткий хедж, чтобы защитить свой груз от снижения цен. Компания General Mills использовала бы его для защиты сбытоной цены пшеницы, хранимой на ее складах. Общий знаменатель здесь. - риск убытка из-за снижения наличной цены. [c.31]
Когда вы хеджируете риски по сое фьючерсами на нее, возникает нсболь-пюй иопрое как фьючерсная пена отреагирует на изменение наличной пени. Наличная соя и соя, лежащая в основе фьючерсного кон факта, идентичны. Их ценовая изменчивость фактически та же самая. Как следствие, нет никакой надобности, чтобы стоимость фьючерсных контрактов, используемых для хеджирования, отличалась от сумм, подвергаемых риску. Или выражаясь иначе как правило, эффективно соотношение хеджа 1 к ], т.е. 1 доллар во фьючерсах на каждый доллар в наличном товаре, подвергаемом риску. [c.101]
Цены фьючерсов на процентные ставки могут быть дисконтными или премиальными но отношению к ценам наличных инструментов. Эти ценовые взаимоотношения не отражают дефицит или излишек наличного товара, как на сельскохозяйственных фьючерсных рынках. Они отражаю] характер поведения кривой доходности для базового наличного актива. Если кривая доходности базового наличного актина (при цате ль на, то при доходности, падающей по мере удаления срока до попипения, фьючерсные цены будут идти с премией по отношению к наличным актинам. Если базовая кривая до- [c.128]
Это доступное и удобное руководство идеально для инвесторов, не имеющих опыта работы с фьючерсами. Охватывая все возможные фьючерсные рынки -от зерновых и металлов до нефтепродуктов и финансовых фьючерсов, - книга "Основы юрговли фьючерсами" просю и понятно рассказывает, как устанавли ваются маржей ые требования, что происходит с ордером в торговом зале биржи, какие шаги должен предпринять производитель или пользователь, чтобы эффективно хеджировать наличный товар, как использовать фьючерсные рынки на пользу Вам и Вашему бизнесу. [c.276]