Купонные выплаты процентов по облигациям выросли на 300 тыс. руб. только за счет количества облигаций. [c.220]
ОФЗ-ФД со сроками обращения 4 и 5 лет, выпущенных двенадцатью равными траншами с начислением процентного дохода с 19 августа 1998 г. Купонный доход начисляется с этой же даты. Размер купонного дохода — 30% годовых в первый год, 25 — во второй, 20 — в третий, 15 — в четвертый, далее —10% годовых. Начиная со второго купона выплаты купонных доходов производятся каждые три месяца [c.435]
Наряду с разницей в ценах приобретения и погашения облигаций составляющей частью дохода для облигационеров будут служить купонные выплаты, или купонный доход по облигациям. [c.356]
Общий доход после = (10000 х 1,3) + (10000 х 0,15) = -2,ft, , купонной выплаты 2 [c.358]
Доходность облигации определяется двумя факторами вознаграждением за предоставленный эмитенту заем (купонными выплатами) и разницей между ценой погашения и приобретения бумаги. [c.238]
Купонные выплаты производятся ежегодно или периодически внутригодовыми платежами и выражаются абсолютной величиной или в процентах [c.238]
Сумма купонных выплат и годового прироста (убытка) капитала определяет величину совокупного годового дохода по облигации (С >год) [c.239]
Сформируйте пакет облигаций для инвестора, если срок инвестирования - 2 года, номинал облигаций - 1000 руб., количество купонных выплат - 2, рыночная норма доходности - 16%, ставка купонного дохода - 3% и выплачивается 15 мая на основе следующих данных на 25. 09. 96 г. [c.111]
Год Выкуп, % Купонные выплаты, руб. Поток выкупных платежей, руб. Общий поток платежей, руб. [c.516]
Для характеристики качества облигаций необходимо рассчитывать не только доходность данной ценной бумаги, но и рискованность вложений в эту ценную бумагу. Полагая, что по своей природе облигация — это ценная бумага, по которой гарантированы купонные выплаты, можно исключить наличие кредитного риска, связанного с вложениями в ценные бумаги данного вида. Но вместе с тем нельзя исключать процентный риск (риск изменения процентной ставки) для инвестора, которому подвержены вложения в облигации, поскольку рыночная процентная ставка подвержена колебаниям. [c.517]
Теоретическая стоимость облигации — определяется как настоящая стоимость денежного потока по облигации, следовательно, в случае купонной облигации ее теоретическая стоимость определяется как про-дисконтированная стоимость купонных выплат и номинала с учетом момента времени, в который осуществляются данные выплаты. [c.738]
На основе коэффициента Ят/Я0 осуществляется индексация купонных выплат, что обеспечивает получение инвестором дохода в размере 5% годовых в валюте. [c.214]
Например, если предприятие выпускает трехгодичную облигацию номинальной стоимостью 1000 руб. с купонной ставкой 12%, по которой купонные выплаты производятся один раз в год, а ставка дисконтирования, отражающая рыночную доходность аналогичных облигаций, составляет 15%, то предприятие сумеет продать эти облигации по цене 931,5 руб. [c.215]
Если купонные выплаты производятся несколько раз в течение года, то формула определения цены облигаций выглядит следующим образом [c.215]
Рассмотрим тот же самый пример, но предусмотрим полугодовые купонные выплаты. За 3 года предприятие проведет 6 купонных платежей по 60 руб. каждый. Цена реализации облигаций составит [c.215]
D - облигации, не имеющие инвестиционных качеств. В данную группу попадают облигации, по которым в силу каких-либо причин прекращены купонные выплаты. Компания находится в тяжелом финансовом положении и близка к банкротству. [c.216]
Плавающие и фиксированные ставки. Процентные, или купонные, выплаты по большинству долгосрочных долговых обязательств устанавливаются во время эмиссии. Если облигация стоимостью 1000 дол. выпускается в период, когда долгосрочные ставки равны 10%, то фирма будет продолжать выплачивать 100 дол. в год, независимо от того, как меняются процентные ставки. [c.344]
В главе 32 мы расскажем о привилегированных акциях с плавающей ставкой — ценных бумагах, задуманных как временное пристанище свободных денежных средств корпорации. Дивиденды по этим ценным бумагам изменяются с изменением краткосрочных процентных ставок — точно так же, как купонные выплаты по долговым обязательствам с плавающей ставкой. [c.346]
Купонные выплаты, цены отзыва и конверсионные стоимости приведены в процентном отношении к номиналу. [c.598]
В реальной практике купонные выплаты производятся раз в полгода — владельцы "5s of 98" получали бы по 25 дол. каждые 6 месяцев. Наши расчеты немного отличаются от того, что мы получили бы, используя таблицы для расчета цен облигаций, подобные таблице 23-1. Кроме того, значения доходности округлены, и поэтому не являются точными. [c.620]
Шестилетняя облигация со ставкой 6% имеет доходность 12%, а шестилетняя облигация со ставкой 10% имеет доходность 8%. Вычислите ставку "слот" на 6 лет. (При допущении, что купонные выплаты производятся раз в год.) [c.648]
Подобные условия выкупа являются характерной чертой долгосрочных займов. Большинство таких выпусков имеет сроки погашения 25 или 30 лет подлежит отзыву с премией, которая изначально приблизительно равна купонной выплате, и в течение 10-15 лет не подлежит рефинансированию с доходностью "ниже затрат на выплату процентов". Среднесрочные облигационные займы либо вообще не подлежат досрочному выкупу, либо в течение всего срока не подлежат рефинансированию по более низкой ставке, чем затраты на выплату процентов. [c.659]
Казначейская облигация со ставкой 83/4% имеет тот же срок погашения, что и облигация со ставкой 125/8%, но купонные выплаты первых 4 лет составляют меньшую долю в стоимости облигации. В этом смысле облигация со ставкой 83/4% долгосрочное облигации со ставкой 125/8%. Продолжительность облигации со ставкой 83/4 равна 4,276 года. [c.692]
Мы делаем допущение, что купонные выплаты осуществляются раз в год. На самом деле они производятся раз в полгода. [c.693]
Приведенная стоимость купонных выплат по облигации за 6 следующих месяцев = 4. [c.708]
Почему между ценой облигации и ее доходностью при фиксированной купонной выплате существует обратно пропорциональная зависимость, станет ясно, если вспомнить уравнение (7-1) [c.159]
Различия уровне кредитного риска Рассмотрим две облигации (А и В), у которых все одинаково у них одна и та же ликвидность, срок погашения, уровень кредитного риска, они облагаются одинаковым налогом и т. д. В такой ситуации облигации будут иметь одну и ту же рыночную цену Р поскольку купонные выплаты по ним одинаковы, их доходность будет одинаковой. Предположим теперь, что корпорация В, выпустившая облигацию В, столкнулась с финансовыми или экономическими трудностями и рейтинговые агентства снизили рейтинг облигаций корпорации В. Поскольку теперь кредитный риск по облигации В выше, чем по облигации А, спрос на облигацию В упадет, что приведет к снижению цены на эту облигацию и к росту ее доходности. В то же время возрастает спрос на облигацию А, что приведет к росту ее цены и снижению доходности. Иными словами, возникнет спрэд (разница) в доходности облигаций А и В, представляющий собой премию за риск. [c.164]
Отметим, что доходность облигации В будет выше доходности облигации А, потому что купонные выплаты по облигациям одинаковы, но цена облигации А выше цены облигации В. С другой точки зрения, это можно представить так поскольку уровень риска по облигации В выше, инвесторы требуют большего процентного дохода по ней. Цены облигаций будут изменяться до тех пор, пока спрэд в доходности не станет соответствовать разнице в степени риска. Мы приходим к заключению, что разные облигации имеют различную доходность, в частности, потому что уровень риска по ним неодинаков. [c.164]
Размер купонных выплат по облигациям определяется в процентах от номинала [c.202]
Размер купонных выплат = Я х Купонный процент / 100%. [c.202]
Кроме платежей Парижскому клубу кредиторов в 2001 г. будут производиться выплаты задолженности международным финансовым организациям, выплаты по долгу Российской Федерации другим зарубежным кредиторам, купонные выплаты по семилетнему еврооблига-ционному займу 1997 г., а также по десятилетним и тридцатилетним еврооблигациям, выпущенным в рамках реструктуризации задолженности Лондонскому клубу кредиторов. Уточнены также перспективы взаимоотношений России с Всемирным банком. Достигнута договоренность о продлении срока действия второго угольного займа МБРР (SE AL-2). Все это позволит вернуть России имидж добросовестного заемщика и полноправного участника мирохозяйственных связей, а также решать задачи экономического и социального развития. [c.281]
Большинство "мусорных" облигаций не оказались неплатежеспособными, но это не имеет существенного значения, так как в основной своей массе они находились в обращении весьма непродолжительное время. Аскит, Маллинз и Вулф27 в своем исследовании обнаружили, что почти по одной трети из общего объема "мусорных" облигаций, выпущенных в период с 1977 по 1982 г., обязательства не были выполнены до конца 1988 г. Еще одна треть облигаций была выкуплена досрочно, что лишило их держателей перспектив продолжительного потока высоких купонных выплат. В 1989 г. компании не выполнили обязательства по своим облигациям на сумму 8,1 млрд дол., а в первой половине 1990 г. эта цифра составила 4,8 млрд дол. Неудивительно, что рынок новых облигаций низшего класса значительно сократился. [c.638]
Облигации с нулевым купоном (zero- oupon bonds) — ценные бумаги, доход по которым представляет собой разность между ценами покупки и продажи и не выплачивается в виде регулярных купонных выплат. [c.115]
Доходность при погашении (yield to maturity) долгосрочной облигации вычислить труднее. Трудность возникает из-за того, что такие облигации, как правило, продаются с дисконтом, т. е. по цене, меньшей номинала, а выкупаются при погашении по номинальной цене. При вычислении доходности необходимо поэтому учитывать как автоматическое увеличение капитала, так и купонные выплаты. Рассмотрим, напри- [c.154]
Текущая доходность ( urrent yield) — ежегодная купонная выплата, деленная на текущую рыночную цену облигации. [c.171]