Мягкие ограничения

Мягкие ограничения. Ограничения объема капитала многих фирм являются мягкими. Они возникают не в результате несовершенства рынков капитала. Напротив, это временные ограничения, которые вводятся руководством, чтобы облегчить финансовый контроль.  [c.124]

Жесткие ограничения. Мягкие ограничения никогда ничего не стоят фирме. Если ограничения на капитал становятся невыносимыми — в том смысле, что приходится отказываться от проектов с положительными и высокими чистыми приведенными стоимостями, — тогда фирма привлекает больше денег и снимает мягкие ограничения. Но что, если собрать больше денег невозможно — что, если нормы очень жесткие  [c.125]


Жесткое нормирование капитала всегда отражает несовершенство рынка — барьер между фирмой и рынками капиталов. Если к тому же возникает барьер, ограничивающий свободный доступ акционеров фирмы к эффективным рынкам капиталов, рушится сама база принципа чистой приведенной стоимости. К счастью, корпорации в США редко сталкиваются с жестким нормированием. Тем не менее многие фирмы накладывают мягкие ограничения на капитал, т.е. сами устанавливают лимиты, используя их как средство финансового планирования и контроля.  [c.127]

В чем состоит различие между жестким и мягким нормированием капитала Предполагают ли мягкие ограничения, что менеджер не должен пытаться максимизировать чистую приведенную стоимость А что вы скажете о жестком нормировании  [c.130]

Олигополия занимает промежуточное положение между монополией и конкуренцией. На олигополистических рынках обычно существуют некоторые барьеры вхождения (доступ на рынок осложнён), но эти ограничения не столь жёстки, чтобы считать их абсолютно непреодолимыми. Мягкие ограничения открывают доступ другим фирмам в отрасль, что снижает прибыль в долгосрочном периоде. Именно это и определяет позицию олигополии по отношению к аутсайдерам и новичкам.  [c.200]

Внешние ограничения являются результатом ситуации, сложившейся на рынке капиталов. Выделяют два типа внешних ограничений на инвестиционные ресурсы жесткое ограничение и мягкое ограничение.  [c.270]

Мягкое ограничение инвестиционных ресурсов обычно проявляется в виде роста их цены по мере увеличения требуемого объема. Эта ситуация отражает возрастание риска невозврата долга с ростом необходимого предприятию объема финансирования. Причем рост цены капитала в этом случае не связан с увеличением доли заемных средств, а объясняется изменением представления рынка ресурсов о классе риска предприятия вследствие привлечения слишком больших объемов финансирования.  [c.270]

Интеграл в выражении (2.2.3) может иметь, например, следующий смысл минимизировать затраты, связанные с обеспечением заданного спроса. Если при этом заданы (со знаком минус) цены на различные виды топлива у потребителей, то минимизация затрат эквивалентна максимизации валовой прибыли. Более мягкие ограничения связаны с использованием критерия минимума среднего квадрата отклонений от верхнего уровня спроса  [c.128]

Формулируя вывод о допущении непрерывности деятельности на основании приведенного алгоритма, необходимо учитывать, что методика имеет весьма мягкие ограничения, поэтому если организация не удовлетворяет приведенным выше неравенствам, то можно с большой вероятностью предполагать у нее наличие проблем с финансовой устойчивостью. Необходимо учитывать, что к негативной оценке может привести искажение отчетности, когда источники, по своей экономической сущности являющиеся устойчивыми источниками (учредительские займы, внутригрупповые обязательства, др.), в балансе показаны как неустойчивые.  [c.187]


Однако в декабре 1973 г. недовольство со стороны потребителей достигло кульминационного момента. Как и во время кризиса 1970—1971 гг., максимальный для сезона спрос на нефть в сочетании с крайней неустойчивостью и непропорционально большим влиянием поставок нефти, продававшейся по предельно высоким ценам, создавали преувеличенное впечатление о подлинных масштабах трудностей и слишком резко перетягивали весы ожиданий то в одну, то в другую сторону. Нехватка поставок была в достаточной мере реальной одно время она доходила в пересчете па год до 300 млн. т, или около 17% прогнозировавшегося в то время объема мировой торговли нефтью. Но эти прогнозы были основаны на ожидании холодной зимы и роста спроса. Фактически ни того, ни другого не случились. Зима, как и в предшествующие три года, оказалась необычно мягкой. Нефтяные компании приняли достаточно эффективные меры, чтобы распределить лишения равномерно между потребителями. Правительственные меры по ограничению спроса наряду со значительным падением спроса из-за непомерного роста цен послужили тому, что потребление свелось почти до уровня предложения, причем чрезвычайно большие запасы, существовавшие во многих странах, обеспечили наличие достаточного количества нефти, чтобы компенсировать разницу между спросом и предложением.  [c.281]

МЯГКИЕ" ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ - показатели, значения которых определяются субъективным мнением оценщика используются в подразделениях с ограниченной возможностью количественного измерения конкретного результата деятельности.  [c.189]

Начался процесс перехода стран бывшего СССР к национальным валютам. Они получили название мягких, или ограниченно конвертируемых валют.  [c.38]

Определенный интерес в этой связи представляет концепция ограничений [1. С.49-241]. Идея состоит в том, что все менеджеры имеют возможности развивать и повышать эффективность своей работы. Однако присутствуют такие области, в которых они, мягко говоря, не компетентны. Такие действия менеджера и трактуются как ограничения. Выявив такие ограничения, можно сосредоточить внимание на тех факторах, которые препятствуют полной реализации всех личных возможностей менеджера.  [c.217]

Мягкая валюта — валюта с ограниченной обратимостью, т. е. ее применение ограничено определенными валютными операциями и кругом владельцев.  [c.53]

Мягкое нормирование означает временные ограничения на капитал, наложенные менеджерами в целях финансового контроля. Это не означает, что нельзя получить дополнительное финансирование, если это понадобится. Фирмы, испытывающие жесткое нор-  [c.1045]

Сегодняшняя экономическая ситуация отличается от предшествующих тем, что темпы изменений внешней среды порой значительно превосходят скорость ответной реакции руководства отдельного предприятия (особенно неподготовленного российского). Возрастает частота появлений неожиданных событий, внезапных изменений. В таких условиях становится невозможным осуществлять управление традиционными методами, которые были достаточно эффективны в условиях относительно стабильных производственных целей. Эти цели состояли, в основном, в наращивании потенциала организаций и насыщении рынка товарами. Постоянство целей было возможно при условиях более или менее стабильной внешней среды, создаваемой с помощью протекционистской политики правительств государств, ограниченными требованиями, предъявляемыми потребителями к товару, а также мягкого законодательства в области социальной ответственности организаций, охраны среды обитания и т. п.  [c.152]

В том же 1989 г. была предпринята правительственная попытка остановить раскручивание этой спирали ограничениями на прирост фонда заработной платы. Иначе говоря, планировалось заменить прежний и уже разрушенный жесткий механизм сдерживания инфляции издержек (ограничение роста заработной платы темпами превышения производительности труда) более мягким антиинфляционным вариантом. Однако из-за непопулярности этих мер, но особенно из-за крайней непоследовательности в проведении подобных ограничений (было оговорено много исключений) спираль заработная плата — цены остановлена не была.  [c.37]


Вторые же, напротив, доказывают, что чем больше денег (при прочих равных условиях), тем быстрее растут цены, тем выше инфляция, которая разорительна для населения и падает золотым дождем На богатых, делая их еще богаче. Они утверждают также, что мягкие денежные ограничения для предприятий (термин венгерского экономиста Я. Корнай) создают им тепличные условия работы, не побуждают к росту эффективности, к структурной перестройке производства и консервируют технологическую отсталость - а следовательно, тормозят экономический прогресс, от которого в конечном счете зависит устойчивое, постоянное улучшение жизни людей.  [c.87]

Мы действовали на основе того, что Янош Корнай называет "мягкими бюджетными ограничениями", которые имеют катастрофические последствия для экономики страны, но в фонде могут творить настоящие чудеса. Задачи фонда в некотором смысле противоположны задачам бизнеса. Основная цель бизнеса - прибыль, в фонде важен способ расходования денег. Используя мягкие бюджетные ограничения, фонды могут сконцентрироваться на том, что действительно важно.  [c.144]

В некотором смысле да. Но я требовал высокого уровня деятельности, а также высоких этических норм. Я хотел, чтобы у фонда не было избытка средств и не было злоупотреблений. Но если я доверял фонду, то мог санкционировать любое количество новых проектов в короткие сроки. Именно это я имею в виду под "мягкими бюджетными ограничениями".  [c.144]

В ходе макроэкономической стабилизации происходит переход от системы с мягкими бюджетными ограничениями к системе жестких бюджетных ограничений.  [c.650]

Степень свободы участников деловой игры может быть строго ограничена количеством возможных решений руководитель даже может предлагать участникам для рассмотрения заранее подготовленные варианты решений ( жесткие деловые игры). В мягких деловых играх участники формируют возможные решения управленческих задач свободно, ориентируясь лишь на установленные в условиях ограничения.  [c.242]

Принятие инвестиционных решений тесно связано с финансированием инвестиций. Этот вопрос, в свою очередь, очень тесно связан с разработкой бюджета организации, который ограничивает размеры фондов, направленных на финансирование инвестиций. Бюджетные ограничения могут определяться как внешними факторами ( жесткое нормирование капитала ), так и внутренними ( мягкое нормирование капитала ). Проекты, появившиеся не во время становления бюджета, а во время его исполнения, имеют меньше преимуществ, так как на их осуществление не выделены средства. А если источники финансирования инвестиций у предприятия сильно ограничены, то эти проекты становятся объектами самого строгого финансового анализа, который призван установить, стоят ли эти предложения того, чтобы отнимать средства у проектов, осуществление которых запланировано в бюджете.  [c.35]

ОТ мягких бюджетных ограничений , когда руководитель предприятия говорит Деньги-то у меня есть, у меня фондов нет  [c.204]

Валюты, которые могут свободно обмениваться на иностранные валюты всеми их держателями и по всем видам операций, называются свободно конвертируемыми валютами (СКВ). Их называют также твёрдыми валютами. Они широко используются в международных расчётах, участвуют в операциях на валютных рынках. Валюты, которые могут обменивать только некоторые владельцы и не по всем видам операций, называются частично обратимыми. Валюты стран, где существуют ограничения на обмен валюты для всех категорий держателей и по всем видам операций, являются необратимыми (их иногда называют мягкими валютами).  [c.129]

Мягкая фискальная политика целесообразна тогда, когда экономика находится в состоянии циклического кризиса. В этом случае стимулирование совокупного спроса путём увеличения государственных расходов или снижения налогов может помочь быстрее выйти из кризиса. В ситуации же, когда экономика на подъёме и близка к уровню потенциального выпуска, актуальным становится ограничение совокупного спроса при помощи сокращения государственных расходов и, возможно, некоторого увеличения налогов. Это снижает опасность перегрева экономики, развёртывания инфляционных процессов.  [c.216]

В этом случае бюджетные ограничения называют мягким нормированием капитала .  [c.207]

Табачные компании, объединив усилия с рекламной отраслью, предъявили государству ряд судебных исков, в то время как законодатели из штатов, где выращивают табак и сосредоточены предприятия — изготовители табачной продукции, предпринимали отчаянные усилия по замене жестких законопроектов, направленных на ограничение маркетинга и продажи табачных изделий, более мягкими законами. В первой половине 1996 г. на лоббирование было потрачено свыше 15 млн долл. Кроме того, нужно было каким-то образом повлиять на мнение законодателей. Для этого также понадобилась большая сумма денег. Защита против судебных исков также потребовала еще несколько миллионов долларов.  [c.33]

Таким образом, НКО и банки могут существенно дополнять друг друга. Однако в отличие от банков для расчетных НКО установлены ограничения, позволяющие практически исключить кредитный риск по их активам. Им запрещено открывать счета НОСТРО (активные корсчета) в банках, кроме Банка России и надежных иностранных банков. Поскольку НКО не имеют права проводить операции, связанные с вложением средств в рисковые активы, Банк России установил для них более мягкие нормативы и требования по регулированию. Хотя комиссии НКО больше банковских, эти потери компенсируются скоростью расчетов и надежностью. НКО не заинтересованы в том, чтобы платежи зависали на их счетах. К тому же клиент может быть уверен, что деньги не окажутся инвестированными в какой-то проект. Задача небанковских кредитных организаций как раз и заключается в том, чтобы за счет быстроты и эффективности расчетов максимизировать объем свободных средств у клиентов для целенаправленного инвестирования этих средств, например в реальный сектор экономики.  [c.367]

Вредно влияет на работу двигателя усиленное образование накипи. Ее слой толщиной 1 мм повышает температуру стенок цилиндров на 20—25 °С, а это ведет к понижению мощности двигателя на 5—6 % и соответствующему повышению расхода топлива на 4—5 %. Для ограничения образования накипи необходимо в систему охлаждения по возможности заливать "мягкую" воду, например дождевую. Если же накипь уже образовалась, ее необходимо устранить, растворив соответствующим составом и промыв всю систему. В процессе эксплуатации двигателя следует периодически проверять натяжение ремня привода вентилятора и водяного центробежного насоса в жидкостной системе охлаждения или воздухонагревателя воздушного охлаждения. Если ремень натянут слабо или загрязнен маслом, то он проскальзывает. Из-за этого вентилятор и водяной насос или воздухонагреватель вращаются медленно, что приводит к перегреву двигателя. Кроме того, двигатель с принудительной воздушной системой охлаждения может перегреваться из-за загрязнения охлаждающих ребер цилиндров и головок и ухудшения теплоотдачи лучеиспусканием. Другой причиной перегрева может быть неправильное направление потока воздуха. Часто причина нарушения оптимального температурного режима двигателя — неисправность термостата. Эффективная работа термостата обеспечивает автоматическое регулирование теплового режима двигателя. В качестве термосилового датчика применяют сильфон (гофрированный баллон) или твердый наполнитель.  [c.164]

В связи с ограниченным объемом производства отечественных низ-кислот Сз-С4 разработана безотходная технология полумасляной и изомасляной кислот жидкофазным окислением изомас-в мягких условиях.  [c.186]

Заметим, что формально векторы kr= a r bY , sl r , wr , стохастического программирования в мягкой постановке [42, 43J ограничения (2.49) —(2.51) являются  [c.47]

В начале XXI в. военные формы подрыва национальной безопасности страны отступают на второй план. Проницаемость национальных экономик во взаимозависимом мире и развитие индустриальной, технологической, финансовой и информационной базы на первый план выдвигает невоенные методы силового воздействия. Экономическая эффективность этих методов была неоднократно подтверждена событиями конца XX в. (в частности, поражение СССР в холодной войне и его ликвидация были осуществлены без применения традиционных военных методов). К современным экономическим методам силового воздействия относятся внешнеэкономические войны, ослабление национальных инфраструктур, целенаправленное создание геополитических ситуаций. При этом используются такие средства, как нарушение валютного режима, ограничение движения технологий и капитала, применение эмбарго, экономической блокады или мягкого эмбарго (в форме интенсивной, целенаправленной конкуренции), нарушение практики коммерческой деятельности, замораживание вкладов стран в иностранных банках, незаконная национализация собственности иностранных инвесторов, организация целенаправленной утечки квалифицированных кадров, нарушение системы транспортного сообщения, создание и использование продоволь-  [c.231]

ДЕЗИНФЛЯЦИЯ — политика, в мягкой форме осуществляющая ограничение инфляции без увеличения уровня безработицы. К дезинфляционным мерам относятся ограничение потребительских расходов путем повышения процентной ставки и ограничение потребительско- го кредита, а также введения контроля за ценами на дефицитные товары.  [c.80]

ТВЕРДАЯ ВАЛЮТА (hard urren y) — свободно обратимая валюта, которая может использоваться для расчетов во всех странах мира. Это, как правило, валюта западных промышленно развитых стран. Страны с неконвертируемой валютой стремятся поддерживать резервы твердой валюты для своих международных расчетов, вводя ограничения на операции в твердой валюте для своих граждан (см. "Мягкая" валюта).  [c.405]

В настоящее время в эксплуатации все еще находится значительное число европейских автомобилей с мягкими седлами клапанов. На европейских рынках переход на неэтилированный бензин был кроме того ограничен тем, что для многих легковых автомобилей требовался бензин с ОЧ - 97/98 (октановое число по исследовательскому методу), в то время как применяемый в Европе бензин Европремиум имеет ОЧ = 95. Во многих странах спрос на высокооктановый бензин покрывается неэтилированным бензином Суперплас 98 (ОЧ - 98), пригодным для новейших автомобилей с твердыми седлами клапанов,  [c.230]

Принципы корпоративных финансов (1999) -- [ c.125 , c.311 , c.379 , c.381 ]