Разница между ценой спроса и предложения. " Сделка с премией. " Продажа без покрытия. [c.66]
УСЛОВНАЯ СДЕЛКА - вид сделки, условия которой предусматривают право одного из участников отказаться от выполнения своих обязательств, уплатив другому участнику определенную денежную сумму, именуемую премией (сделка с премией). [c.354]
Сделки с отсроченным сроком поставки, или форвардные сделки, считаются рискованными, так как возможны убытки как у продавца, так и у покупателя из-за неисполнения сделки или задержки ее исполнения одной из сторон. Чтобы снизить риск, связанный с этой сделкой, биржевая практика предлагает разновидности форвардных сделок. Первоначально появились сделки с залогом, который выступал в качестве гарантии исполнения сделки. Залог уплачивался одной из сторон, чтобы гарантировать выполнение обязательств перед другой. Поэтому при сделке с залогом на покупку плательщиком выступает покупатель, а при сделке с залогом на продажу — продавец. Другая разновидность форвардных сделок — сделки с премией. При этих сделках контрагенты устанавливают, кроме содержания сделки, размер премии, срок и порядок ее уплаты, а также срок объявления решения об исполнении сделки или ее отмене. Премия выступает в качестве от- [c.40]
Сделка с премией — биржевая сделка, в которой один из участников за заранее обусловленное вознаграждение приобретает право осуществить покупку или отказаться от неё в течение определённого срока. Сделка с предварительной премией даёт право покупателю отказаться от предусмотренной сделкой покупки ценных бумаг, уплатив за отказ премию продавцу. Сделка с обратной премией даёт право продавцу отказаться от предусмотренной сделкой продажи ценных бумаг, уплатив за это премию покупателю. [c.258]
Сделки на срок подразделяются на две группы 1) простые, или твердые, по к-рым обязательства должны быть выполнены в определенные сроки, т. е. продавец обязан сдать, а покупатель принять бумаги или товары в установленный срок по фиксированным при заключении сделки курсам или ценам 2) сделки с премиями, при к-рых один из контрагентов, уплачивая др. стороне определенное вознаграждение (премию), приобретает право отказаться от сделки или видоизменить ее первоначальные условия. Эти сделки ограничивают риск плательщика размерами обусловленной премии. Напр., для лица, купившего акции по курсу в 100 долл. с премией в 2 долл., к моменту завершения сделки выгоднее уплатить 2 долл. премии, чем принять акции, курс к-рых к этому времени снизился до 95 долл. Из сделок с премиями наиболее распространенными являются а) простые, когда плательщик премии имеет право потребовать исполнения сделки либо отказаться от нее б) кратные, когда плательщик премии приобретает право потребовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве, в два, три и более раз превышающем обусловленное при заключении сделки количество, и по курсу, установленному при ее заключении в) стеллаж, когда плательщик премии приобретает право сам определить свое положение в сделке, т. е. при наступлении ее срока объявить себя покупателем или продавцом, причем он обязан либо купить у своего контрагента, получателя премии, бумаги по высшему курсу или продать их по низшему курсу, зафиксированному в сделке. Напр., зафиксированы курсы 155 и 145 долл. за акцию. Эти курсы называются точками стеллажа и означают, что плательщик премии при наступлении срока исполнения сделки должен купить акции по 155 долл. либо продать их по 145 долл. за каждую. Отказаться от сделки он не может. В отличие от др. видов срочных сделок, при стеллаже плательщик премии выигрывает как при повышении, так и понижении курсов, если они выйдут за пределы точек стеллажа чем больше курсы будут отклоняться от этих точек, тем больше будет выигрыш плательщика. Получатель премии рассчитывает, наоборот, на устойчивость курса (по крайней мере на период срока сделки) если ко времени ликвидации сделки курсы не выйдут за пределы точек стеллажа, выигрыш будет на его стороне. При стеллаже ограничивается риск плательщика премий его потери не могут превысить сумму разницы между точками стеллажа и средним курсом между этими точками. Сделки на срок могут быть пролонгированы за пределы их сроков путем [c.145]
Срочные сделки подразделяются на твердые и условные. Твердые сделки обязательны для исполнения. К ним относятся форвардные и фьючерсные сделки. Условные сделки (их еще называют опционными, или сделками с премией) предоставляют одной из сторон контракта право исполнить или не исполнить данный контракт. [c.306]
Акционерное общество в соответствии со своим уставом или решением акционеров имеет право купить определенное число акций на льготных условиях со скидкой с продажной цены. Такая покупка называется "опцион". В данном случае опцион представляет собой сделку с премией, т. е. является биржевой операцией. Его не надо путать с опционом как ценной бумагой, который будет рассмотрен дальше. [c.156]
Биржевая сделка — договор продажи, покупки и поставки ценностей при посредничестве маклера. Известны следующие виды биржевой сделки 1) бессрочная (ценности передаются покупателю немедленно) 2) срочная (ценности передаются спустя определенное время после заключения сделки) 3) сделка с премией 4) спекулятивная (на разность). См. Депорт. Репорт. [c.24]
Опцион —. 1) сделка с премией — особый вид биржевых операций с ограниченным риском (по сравнению с фьючерсом) 2) договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода времени. [c.126]
Сделка с премией — сделка, в которой один из контрагентов за установленное вознаграждение приобретает право до определенного дня сделать свой выбор, имеющий отношение к исполнению сделки. [c.164]
ДВОЙНЫЕ СДЕЛКИ С ПРЕМИЕЙ - сделки, в ходе которых плательщик премии получает право сделать выбор между позицией покупателя и позицией продавца, а также право (если на то есть согласие контрагента) отступиться от сделки. В свя- [c.77]
Давальческое сырье 77 Давность 77 Двойная запись 77 Двойные сделки с премией 77 Дебет 78 Дебит 78 Дебитор 78 [c.559]
ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС - в сделках с премией и сделках на срок количество невыполненных контрактов с премией в определенное время, срок которых не истек. [c.493]
БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА — соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов. Виды биржевых сделок бессрочная, с немедленной передачей приобретенных ценностей срочная, с передачей ценностей через определенный срок сделка с премией, спекулятивная сделка, заключаемая в расчете на разность цен. [c.42]
Опционы (условные сделки или сделки с премией) — это срочные биржевые сделки, в которых один из контрагентов за установленное вознаграждение (премию) приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к определенному дню, сделать тот или иной выбор, имеющий отношение к условиям исполнения сделки исполнить сделку или отказаться от исполнения этой сделки. [c.266]
Рассмотрим первый вид сделок — простые сделки с премией, в которых плательщик премии имеет право либо потребовать исполнения сделки без права выбора, либо совершенно от нее отказаться, что называется правом отхода . Эти сделки в зависимости от того, кто является плательщиком премии — покупатель или продавец — подразделяются на [c.266]
Второй вид — это кратные сделки с премией, при которых плательщик премии имеет право потребовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве, в два, три и более раза превышающем установленное при заключении сделки их количество, по курсу, установленному при ее заключении. [c.267]
Хеджирование с использованием опционов, которое позволяет нейтрализовать финансовые риски по операциям с ценными бумагами, с валютой, реальными активами. В данном случае используется сделка с премией (опционом), которая уплачивается за право продать или купить в течение предусмотренного опционом срока ценную бумагу, валюту.в обусловленном количестве и по оговоренной цене. Существуют три возможных способа хеджирования с использованием опционов [c.468]
Чтобы ограничить возможный размер непредвиденных потерь для одной из вступающих в биржевую сделку сторон, применяются сделки с премией. Премия выплачивается одной из вступающих в сделку сторон другой стороне за право выбора определенного способа действий при осуществлении сделки. Так что премия — это плата за уменьшение риска. [c.176]
В качестве самостоятельных биржевых сделок выступают опционные сделки (или сделки с премиями), связанные с уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара. Опцион предоставляется за определен- [c.148]
На фондовой бирже совершаются такого же рода сделки, как и на товарной бирже, включая кассовые, форвардные, фьючерсные и сделки с премией. Порядок совершения сделок, их регистрации, сверки и расчетов по заключенным сделкам определяется фондовой биржей самостоятельно в соответствующих правилах. [c.639]
Примечание. При косвенной котировке в Лондоне на Нью-Йорк курсы продавца и покупателя устанавливаются английскими банками, которые продают и покупают доллары в данном примере в сделке сроком на 3 месяца с премией, которая вычитается го курса спот . [c.357]
Option - опцион - сделка с премией, выбор, право выбора. [c.236]
Среди срЬчных сделок различают сделки с премией (опционы), стеллажные сделки и кратные сделки. Данные виды сделок были чисто спекулятивными, осуществляемыми с целью игры на курсовой разнице. [c.139]
СТЕЛЛАЖ (straddle) — вид срочной сделки с премией, в результате которой плательщик премии приобретает право самостоятельного определения своего положения в сделке, т.е. при наступлении срока объявить себя покупателем или продавцом, причем он обязан либо купить у своего контрагента — получателя премии бумаги по высшему курсу, либо продать их ему по низшему курсу, зафиксированному в сделке. Эти курсы называются точками стеллажа. [c.406]
Рассматривая вопрос упрощенно можно констатировать, что если к срочной сделке добавить такое условие1, как право выбора2 за определенное вознаграждение (премию) купить (продать) ценную бумагу по заранее оговоренной в контракте цене или отказаться от сделки, то эта сделка будет сделкой с премией, которые в дальнейшем получили название опционных сделок. Такие сделки были характерны для внебиржевого рынка, на котором они имели длительную историю и многообразные формы. Так, на российском фондовом рынке в прошлом веке можно было заключить [c.266]
Сделки на срок подразделяются на две группы 1) простые, или твёрдые, по к-рым обязательства должны выполняться в установленные сроки по фиксированным при заключении сделки курсам или ценам и -) сделки с премиями, при к-рых один из контрагентов, уплачивая др. стороне онредел. вознаграждение (премию), приобретает право отказаться от сделки или видоизменить её первоначальные условия. Срочные сделки завершаются на Б. обычно в одинаковые сроки — в середине (медно) или в конце (ультимо) месяца. Они носят наиболее спекулятивный характер, т. к. обычно в момент заключения сделки у продавца может не быть акции, а у покупателя денег. Если курс акции повысится к моменту завершения сделки, то выиграет покупатель, потому что он получит акцию по заранее обусловленной цепе, к-рая ниже сложившейся к сроку высокой цены, либо же получит разницу в курсах. Если курс акции понизится, то выиграет продавец, т. к. он продаст обесценившуюся акцию по условленной, более высокой цепе (напр., если 1 окт. продавец продаёт акцию на срок до 31 окт. за 100 ф. ст., а курс её повысится за это время до 120 ф. ст., то выиграет покупатель, т. к. он получит акцию за 100 ф. ст., а может продать её за 120 в случае падения курса, напр. до 90 ф. ст., выиграет продавец, потому что акцию, купленную за 90 ф. ст., он продаст за 100 ф. ст.). Продавцы акций через печать, радио, телевидение добиваются понижения их курса к ликвидационному сроку, для чего часто создают искусств, превышение предложения акций над их спросом., )ти продавцы называются понижателями пли играющими на понижение (в англ. биржевой терминологии медведями ). Покупатели акций на срок, играющие на повышение курсов, называются повышателями (или быками ). [c.159]
Сделки па срок с премиями ограничивают риск плательщика размерами обусловленной премии. При простой сделке с премией он, уплатив премию, может отказаться от выполнения сделки, если курс изменился не в его пользу и в большем размере, чем сумма обус-ловл. премии. При т. н. стеллажной сделке, заключаемой гл. обр. в случаях сильных колебаний курса, плательщик премии имеет право сам определить своё положение и сделке, т. е. при наступлении её срока объявить себя покупателем или продавцом. В день ликвидации сделки он может либо купить бумаги по высшему курсу, либо продать их по низшему (напр., в момент сделки зафиксированы курсы 104 и 96 ф. ст., называемые точками стеллажа), но отказаться от сделки он не имеет права. Если в день ликвидации сделки курс бумаг будет 108, то спекулянт предпочтёт купить акцию за 104 и продать за 108, если же курс упадёт до 92, то он предпочтёт продать за 96, купив её за 92. При этом выигрыш и потери плательщика ограничиваются, но он должен в любом случае уплатить премию, напр. 2 ф. ст. [c.160]
СПЕКУЛЯЦИЯ — купля-продажа различных ценностей с целью получения прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом) превышающей накладные издержки перепродажи этих ценностей. Спекуляция рассматривается как элемент, присущий любой экономике, где экономические решения принимаются в условиях неопределенности. Различают виды спекуляции игра на повышение цен, арбитраж, спрэд (стрэдл) спекуляция опционами (сделки с премиями) как особая форма биржевых сделок с ограниченным риском. Может осуществляться в виде натуральных покупок товара сегодня и продажи его в перспективе, а также в форме срочных контрактов и опционов. [c.161]
СДЕЛКА С ПРЕМИЕЙ — биржевая сделка, в которой один из участников за заранее обусловленное соглашением возца-граждение (премию) приобретает право осуществить покупку или отказаться от нее в течение определенного срока, периода. [c.573]