Как мы знаем, Великая депрессия закончилась и доля государства в совокупных расходах после 1930 г. значительно возросла. Среди экономистов, тем не менее, до сих пор существуют разногласия относительно того, находилась ли экономика 1930-х годов в ловушке ликвидности. По этому поводу многие ученые утверждают, что история США не знает ни одного примера ловушки ликвидности, по крайней мере в XX в.2 [c.550]
Анализ фактических данных о денежной массе и долгосрочных процентных ставках за период 1929—1941 гг. также приводит к заключению, что в США во время Великой депрессии ловушки ликвидности не было. Простое изучение или графическое изображение этих данных показывает обратную, зависимость переменных кривая их зависимости не параллельна оси абсцисс, а убывает по всей области определения функции. [c.550]
Поскольку здесь не приводится достаточно доказательств существования ловушки ликвидности, мы не можем с уверенностью говорить о вероятности ее возникновения на практике. [c.551]
В качестве примера сошлемся на так называемую ловушку ликвидности, при которой количество денег в обращении (в ликвидной форме) растет, а понижение процентной (учетной) ставки практически прекращается. [c.538]
Ловушка ликвидности — ситуация, когда процентная ставка оказывается на крайне низком уровне. Казалось бы это хорошо чем ниже процентная ставка, тем дешевле кредит и, следовательно, благоприятнее условия для производственных инвестиций. [c.538]
На деле подобная ситуация оказывается близкой к тупиковой. Подстегнуть инвестиции с помощью процента не удается, так как расставаться с деньгами и хранить их в банках никто не хочет. Сбережения не превращаются в инвестиции. Кейнс считал, что снижение процентной ставки в целях повышения прибыльности инвестиций имеет свой предел. Ловушка ликвидности — показатель неэффективности денежно-кредитной политики. [c.538]
Ловушка ликвидности — макроэкономическая ситуация, при которой количество денег в обращении (в ликвидной форме) растет, однако понижения процентной (учетной) ставки не происходит, так как она находится на очень низком уровне. В результате хранить деньги в банках никто не хочет, из-за чего сбережения не превращаются в инвестиции [c.878]
Кейнс считал, что процентная ставка никогда не будет падать ниже некоторого значения, равного приблизительно 2% в год. Когда процентная ставка имеет такое значение, цена бумаг настолько высока, что люди не вкладывают капитал в ценные бумаги, а хранят весь свой доход в форме денег, ожидая уменьшения цены на бумаги. Ставка процента, рассматриваемая как вознаграждение за отказ от ликвидности доходов, оказывается слишком низкой, и индивидууму становится выгоднее хранить свои доходы в ликвидной форме наличных денег. Подобная ситуация является, по Кей-нсу, ловушкой ликвидности. [c.123]
Если теперь /присвоить значение 110, то при той же процентной ставке спекулятивный спрос на деньги не изменится, а спрос для текущих расходов возрастет. Следовательно, L будет больше и кривая / также будет убывающей, но смещенной правее (рис. 7.10). Поэтому уравнение (7.17) может быть представлено не одной кривой, а семейством убывающих кривых. Каждая кривая спроса на деньги (Li, I2, L3) рассчитана для данного дохода (Yi=100, Y2-110, Уз=120). Все кривые имеют одну и ту же особенность — они становятся горизонтальными при значении ставки процента го, которая равнозначна ловушке ликвидности. Когда л=ло, население при любом уровне дохода не покупает ценных бумаг, а хранит все сбережения в форме денег. [c.166]
Кривая LM представляет возможное равновесие на денежном рынке. Она является возрастающей от горизонтальной линии, соответствующей ловушке ликвидности, ибо г не может падать ниже го. [c.166]
Сдвиг кривой LM всегда оставляет горизонтальный участок незатронутым, поскольку любое увеличение предложения денег (М) не может уменьшить процентную ставку ниже самого низкого значения (ловушка ликвидности). В этом случае сдвиг кривой LM не дает никакого увеличения дохода, что делает денежную политику совершенно неэффективной. [c.170]
Ловушка ликвидности . Этот термин, введенный Д. Робертсоном, используется для описания состояния экономики, в котором норма про- [c.47]
Приверженцы неоклассического синтеза считают, что в экономике есть тенденция к воссозданию нарушенного равновесия, что соответствует неоклассическому подходу. Наряду с этим они отмечают, что из-за ряда обстоятельств, таких как негибкость зарплаты, неэластичность инвестиционного спроса по проценту и ловушка ликвидности , государственное регулирование необходимо, что отвечает кейнсианской теории. В микроанализе неоклассическим синтезом допускается наличие конкурентного рынка с решающей ролью в нем потребителя. Вместе с тем в макроанализе допускается негибкость цен. Либо, к примеру, в микроанализе принимается убеждение неоклассиков о полной информированности экономических агентов, совершенной рациональности поведения и совпадении ожидаемых и фактических величин. Вместе с тем в макроанализе допускаются несовершенство информации, невозможность совершенно рационального поведения и ошибочность ожиданий. [c.640]
Кейнс отдавал предпочтение второму пути, т.к. во время спада в экономике частные предприниматели слабо реагируют на понижение ставки ссудного процента. Кроме того возможен случай, когда дополнительный выпуск денег не приводит к снижению ставки процента, возникает так называемая ловушка ликвидности . [c.13]
Нужно заметить, что норма процента i не является минимальной, т.е. той нормой процента, ниже которой, что бы ни случилось, кредиторы отказываются приобретать облигации. Действительно, в период ti реальная (рыночная) норма процента опускается ниже i , хотя это и временное явление. Данная ситуация, следовательно, отличается от ситуации кризиса ликвидности ("ловушки ликвидности"), также упомянутой Кейнсом, но рассматриваемой им как "частный случай" (стр. 223) тем не менее, именно это понятие закрепилось в стандартной кейнсианской [c.257]
Традиционно многие экономисты связывали кейнсианскую экономическую теорию с точкой зрения, что бюджетно-налоговая политика играет важную роль в макроэкономической стабилизации. Причиной тому служат записи и утверждения самого Дж. М. Кейнса. Во время Великой депрессии Дж. М. Кейнс полагал, что экономика попала в ловушку ликвидности (liquidity trap ). Ловушка ликвидности — это ситуация в экономике, при которой процентные ставки настолько низки, что почти каждый индивид ожидает, что они вырастут в скором будущем. Чтобы избежать предполагаемых убытков от хранения облигаций, почти все индивиды в экономике предпочитают хранить свои сбережения в виде денег. [c.550]
В традиционной кейнсианской модели ловушке ликвидности соответствует горизонтальный отрезок графика спроса на деньги или горизонтальный отрезок графика LM. Следовательно, в ловушке ликвидности экономика находится в положении, в котором кривая LMпредельно пологая. Денежно-кредитная политика в данном случае почти полностью теряет свою эффективность как инструмент воздействия на реальный доход. Рост номинальной денежной массы не может существенно повысить объем производства или снизить ставку процента. Экономика находится В ловушке в ситуации, когда уровень ликвидности очень высок. Однако инструменты бюджетно-налоговой политики, такие, как увеличение государственных расходов или снижение налогов, смещают график IS вправо и при горизонтальном графике /.А/оказывают сравнительно сильное воздействие на равновесный реальный доход. [c.550]
X. В. Пайфер (Pifer) решил исследовать гипотезу ловушки ликвидности более досконально3. Он применил нелинейный оценочный метод количественного анализа, предполагая при этом, что спрос на деньги стремится к бесконечности, когда ставка процента стремится к минимуму. Он сделал вывод, что минимальная процентная ставка, которая порождает спрос на деньги, стремящийся к бесконечности, почти строго стремится к нулю и этим подвергает сомнению существование ловушки ликвидности при положительном значении ставки процента. [c.550]
Ловушка ликвидности (liquidity trap) — самый пологий участок кривой LM — денежной массы, когда практически каждый в экономике предполагает, что процентные ставки в будущем вырастут и что деньги — более выгодное вложение средств, нежели облигации. В ловушке ликвидности спрос на деньги абсолютно эластичен. [c.554]
Совокупный спрос Совокупное предложение Макроэкономическое равновесие Равновесие на товарном и денежном рынках Ловушка ликвидности Модель AD—AS Модель IS—LM Макроэкономическая неравновесность [c.547]
Теория Кейнса и основанная на ней бюджетная политика приобрели в последующие годы огромную популярность. Кейнсианцами могли назвать себя большинство экономистов и государственных деятелей, работающих в области макроэкономических проблем. Надо отметить, что Общая теория... Кейнса написана недостаточно чётко и строго, так что не всегда понятно, что именно автор имел в виду. Поэтому дальнейшее развитие кейнсианской теории пошло по разным направлениям. Наиболее влиятельное из них рассматривало кейнсианство как важное, но всё-таки добавление к неоклассической теории, которое объясняет возможную неустойчивость экономики негибкими ставками заработной платы и ловушкой ликвидности . Это направление получило название неоклассического синтеза (имелся в виду синтез неоклассики и кейнсианства). Важную роль здесь сыграли английский экономист Джон Ричард Хикс (1904—89), построивший так называемую модель ISLM, и американец Пол Сэмюэлсон (Самуэль-сон, родился в 1915 г.). Другие кейнси-анцы (Р. Клауэр, А. Лейонхуфвуд и др.) считали, что в неоклассическом синтезе учение Кейнса искажается. По их мнению, его в принципе нельзя синтезировать с неоклассической теорией, поскольку оно исходит из ситуации неопределённости и неравновесия, в нём большую роль играют ожидания предпринимателей, а неоклассика, наоборот, предполагает полную информацию и равновесие. [c.122]
Неэластичность инвестицинного спроса по проценту. Даже если денежная плата подвижна и экономика не попадает в ловушку ликвидности, тенденцию к полной занятости может заблокировать несовместимость функций сбережений и инвестиций. Иначе говоря, возможна ситуация, когда при заданной потребительской функции уровень инвестиционных расходов, необходимый для поглощения веего объема сбережений (/= 5), настолько высок, что его достижение неосуществимо при положительном значении процентной ставки. Неотрицательный процент не имеет экономического смысла. Значит, экономика остается в своем исходном состоянии равновесия с полной занятостью. [c.48]
В итоге принципы формирования неоклассического синтеза остались прежними в экономике имеется тенденция к равновесию и, следовательно, неоклассическая система в целом сохраняет свое теоретическое значение однако в силу существования таких особых случаев, как негибкость шриботной платы, ловушка ликвидности , неэластичность инвестиционно о спроса по проценту, кейнсианская теория и особенно практическая программа также необходимы. Такой компромисс большинствоэкономи-rioii сочло удовлетворительным и неоклассический синтез на длительный период занял место общепринятой теоретической концепции, к ко-юрой в той или иной мере тяготели ведущие направления экономической мысли. [c.49]
ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ (англ, liquidity trap) — ситуация, при которой процентная ставка по вложениям столь низка, что люди предпочитают хранить деньги, а не вкладывать их. [c.213]
Ловушка ликвидности (liquidity trap) — гипотетическая ситуация, рассмотренная Дж.М. Кейнсом в теории спроса на деньги, согласно которой рост предложения денег перестает влиять на процентную ставку и, следовательно, на совокупные инвестиции. На практике ловушка ликвидности возникает, когда экономика находится в состоянии стагнации и процентная ставка равна нулю или немного выше нуля. Экономические агенты не ожидают высокого дохода по финансовым или реальным инвестициям и переводят свои капиталы в наличные деньги или на счета в банках. Инвестиционный кризис лишь усугубляет проблему стагнации. В обычных экономических условиях центральный банк может стимулировать инвестиции путем снижения процентной ставки. Однако поскольку процентная ставка уже находится на нулевой отметке или близка к ней, денежно-кредитная политика оказывается бессильной — национальная экономика оказывается в ловушке. [c.183]
Сторонники неоклассического синтеза считают, что в экономике существует тенденция к восстановлению нарушенного равновесия, что отвечает неоклассическому подходу. Вместе с тем, они отмечают, что в силу ряда причин, таких как негибкость заработной платы, ловушка ликвидности и неэластичность инвестиционного спроса по проценту, государственное регулирование является необходимым, что соответствует кейнсиан-ской теории. [c.665]
Ловушка ликвидности 1) в условиях экономики, находящейся в депрессивном состоянии, понижение ставки процента по кредитам не способствует оживлению инвестиций, т. е. этот процесс сопровождается неизменным неравновесием между S и /. Вероятность ловушки ликвидности имеет отношение к наличию нормального уровня процентной ставки по облигациям. При падении до нормального уровня процентной ставки по облигациям на рынке наблюдается лавинообразный сброс облигаций держателями и перемещение богатства в деньги. Ловуш- [c.339]
Смотреть страницы где упоминается термин Ловушка ликвидности
: [c.550] [c.550] [c.551] [c.561] [c.851] [c.122] [c.271] [c.271] [c.290] [c.291] [c.569] [c.356] [c.378] [c.14] [c.14] [c.54]Денежно-кредитный энциклопедический словарь (2006) -- [ c.183 ]