Временной интервал значительно короче из-за высокого эффекта рычага и необходимости пристально следить за своими рыночными позициями, трейдер на товарном фьючерсном рынке работает с достаточно короткими отрезками времени. Аналитика фондового рынка интересует долгосрочная перспектива развития рынка, трейдер же фьючерсного рынка так далеко не заглядывает. Если первый может рассуждать о том, куда двинется рынок через три месяца или через полгода, то второго больше волнует, где окажутся цены на будущей неделе, завтра или даже сегодня, во второй половине дня. Для такого анализа необходимы тончайшие инструменты "ближнего боя", о которых технические аналитики фондового рынка могут и не подозревать. Возьмем для примера скользящие средние значения. На фондовом рынке чаще всего используется среднее скользящее для периода в 30 недель, или 200 дней. На товарном рынке длительность этого периода обычно не превышает 40 дней. Для фьючерсов очень популярна следующая комбинация средних скользящих 4, 9 и 18 дней. [c.23]
На рис. 4.10 показано, как использовать свечные сигналы для торговли в направлении тенденции, определяемой с помощью скользящего среднего. Поскольку рынок находится ниже скользящего среднего, тенденция — нисходящая. В этом случае медвежьи сигналы свечей можно использовать для короткой продажи, а бычьи — для закрытия коротких позиций. Трейдерам, которые склонны рисковать и готовы покупать на медвежьем рынке, рекомендую использовать в качестве ценовых ориентиров краткосрочные зоны сопротивления. В данном примере в июне после харами начался подъем. Однако, когда рынок достиг зоны сопротивления, представленной 52-недельным скользящим средним, свечи указали на рост давления продаж, что явствует из длинной верхней тени свечи 1 и длинного черного тела свечи 2. Трейдерам, купившим по сигналу харами, следовало считать кривую скользящего среднего ориентиром для закрытия позиций. Те, кто были настроены действовать в соответствии с общей тенденцией (т.е. продавать при корректирующих подъемах), могли бы использовать упомянутые медвежьи сигналы свечей для коротких продаж. Нисходящее окно показало, что медведи еще сильны и готовы толкать рынок ниже. Длинные белые свечи в середине июля намекнули на возможное укрепление рынка. Начавшийся с них подъем остановился на дожи, который образовался в зоне сопротивления скользящего среднего. Это был крайне благоприятный [c.154]
Открывая позицию, трейдер рассчитывает на то или иное поведение рынка. Но рынок непостоянен его состояние — это непрерывное движение и изменение. Поэтому, войдя в рынок, необходимо все время следить за его траекторией, проверяя, соответствует ли она предварительным расчетам. Если нет, то нужно принимать соответствующие меры. Подобное подлаживание трейдера под меняющиеся рыночные условия я называю тактикой рыночного хамелеона . Быть рыночным хамелеоном, то есть быстро и ловко приспосабливаться к новой рыночной среде — важней- [c.155]
POP - Один простой факт А именно то, что они при входе в рынок размещают позицию целиком. Это не согласуется со вторым правилом. Полная позиция - это череда позиций, набираемых, пока не будет установлена полная ожидаемая позиция. Трейдерам же следовало бы открывать полную позицию только после начала ожидаемого движения. Правило два адресуется как раз к этому ожиданию. [c.24]
После того, как открывают свои позиции трейдеры, не имевшие представления о том, что недалеко по направлению первичного прорыва находится сильное сопротивление, происходит резкое торможение цены и ее разворот. Наши трейдеры открывали позиции в надежде на сильное Движение вверх, но цена вдруг разворачивается Трейдеры начинают скидывать купленную валюту Цена... летит вниз [c.92]
Фундаментальные факторы, как правило, оказывают ожидаемое влияние, однако в их применении следует соблюдать осторожность. Валютный трейдер не должен принимать какой-либо из этих факторов как стопроцентную гарантию нужного изменения валютного курса — в этом случае реакция рынка была бы мгновенной и сокрушительной. На самом деле в каждом случае на рынке присутствуют различные оценки одного и того же события или показателя — оптимистический (приводящий к росту курса валюты) и пессимистический (ведущий к его падению). Перед принятием решения об открытии позиции трейдер должен внимательно изучить настроение рынка и его возможную оценку того или иного фактора, после чего принимать решение в соответствии с преобладающей точкой зрения. [c.263]
В точке 8 начинают закрывать позиции трейдеры, которые открывали позиции в точке 5, а также некоторые специалисты, открывшие позиции в точке 7. [c.176]
После открытия позиции трейдеру необходимо продолжить анализ рынка, несмотря на то что он уже знает, что будет делать в том случае, когда цена дойдет до определенного уровня, двигаясь в направлении открыта позиции, и в том случае, когда цепа будет двигаться в противоположную сторону. [c.192]
После закрытия позиции трейдер, несмотря па результат, обязан проанализировать свои действия по открытию и закрытию сделки на предмет ее общей целесообразности и правильности временного выбора но открытию и закрытию, и сделать соответствующие выводы. [c.192]
У первой категории надежда на положительный результат заканчивается при получении незначительного и заранее известного убытка, а у второй категории надежда на положительный исход заканчивается при 70% проигрыша от счета в случае, если рынок не угадал, в какую сторону открыл позицию трейдер. [c.195]
Несмотря на то что выигрыш лучше, чем проигрыш, очень важно правильно относиться к сделкам, которые принесли прибыль. Особенно это касается начинающих трейдеров. Когда специалист закрыл позицию (особенно первую) с положительным результатом, он считает, что ему повезло. Получив прибыль по второй, третьей позициям трейдер начинает думать, что он один из умнейших участников рынка. Но, к сожалению, это не так. Трейдер начинает нарушать финансовую дисциплину, халатнее относиться к анализу рынков, чаще выходить на рынок, имея дополнительные лимиты, и, как показывает практика, очень скоро начинает нести убытки. Но, ориентируясь на недавнюю серию удачных сделок, трейдер надеется повторить свой прошлый результат. [c.197]
Так, если удачно открытая позиция трейдера находится в волне С, то существование такого предела необходимо учитывать при расчетах ожидаемой прибыли, когда уровень завершения волны 4 — это наиболее вероятный максимум, а вершина волны 3 (начало волны 4) может рассматриваться как вероятный минимум. [c.134]
Но в системе работы может и не быть столь ясно очерченной зоны , когда и после открытия позиции трейдер оставляет за собой право закрыть ее в любой момент до достижения рынком установленных уровней. Однако порядок такого вмешательства должен быть однозначно прописан в системе работы. Скажем, если речь идет о применении интуиции, то трейдеру необходимо однозначно определить порядок ее использования. [c.158]
Жизненная позиция трейдера — частично чувства, частично поступки и частично верования — включает [c.286]
Другие трейдеры будут дожидаться момента перехода к выраженному тренду вверх, чтобы попытаться обыграть тех трейдеров и маркет-мейкеров, которые под давлением тренда, по мере того как цены выходят на новые, превышающие предыдущие максимумы, чувствуют все более настоятельную необходимость покрыть свои короткие позиции. Маркет-мей-керы, которые ранее продавали акции по предыдущим максимумам, видят вновь появившихся покупателей и надеются покрыть свои позиции. Трейдеры, пытающиеся заработать в момент перехода акции на участок с трендом к повышению, пополняют спрос. [c.114]
НАЧАЛЬНЫЕ ПОЗИЦИИ ТРЕЙДЕРОВ [c.183]
Па этом попытка закапчивается, и финальный денежный баланс трейдера оценивает эффективность его торговли. Оценку можно произвести непосредственно по финальной денежной позиции трейдера либо по учебным очкам, которые высчитываются по пей по определенному правилу. [c.199]
Дождавшись спада, вы снизите степень риска, однако приобретете четыре клана соперников это быки, которые хотят добавить к позициям медведи, которым надо купить, чтобы закрыть проигрышные короткие позиции трейдеры, которые раньше не купили, а теперь хотят и те, кто поспешили с продажей, а теперь хотят купить вновь. Зал ожидания на вокзале цен забит до отказа Биржа не славится милосердием, и то, что кажется временным спадом, может оказаться началом разворота. Это касается и нисходящих тенденций. Дожидаться возвращения цен, когда тенденция набирает ход, - занятие для дилетантов. [c.104]
Чем выше открытый интерес, тем активнее данный рынок и тем меньше опасность проскальзывания при открытии и закрытии позиций. Трейдерам, ведущим краткосрочные операции (особенно с очень крупными позициями), [c.204]
Чтобы сделать верные выводы из данных Комитета, мало знать, как - на повышение или на понижение - играет та или иная группа. Коммерческий контингент часто продает фьючерсы, ибо многие его представители - владельцы физического товара. С другой стороны, мелкие трейдеры обычно играют на повышение в этом сказывается их неиссякаемый оптимизм. Поэтому при анализе нужно сопоставлять текущие позиции трейдеров с историческими нормами. [c.239]
Стеллажная сделка представляет собой комбинацию опционов колл и пут на одни и те же акции с одинаковыми ценой исполнения и сроком истечения контрактов. Инвестор занимает только длинную или только короткую позицию. Трейдер выбирает данную стратегию, когда ожидает значительного изменения курса акций, однако не может точно определить, в каком направлении оно произойдет. Размер его прибыли зависит от размера колебаний, причем их направление не имеет значения. В свою очередь, продавец стеллажа рассчитывает на небольшие колебания курса бумаг. [c.452]
Закрывая позицию, трейдер выкупит назад 100000 долларов (buy USD по курсу 121.09), итоговый баланс будет выглядеть следующим образом [c.177]
Подробное объяснение форматов, принятых для управления позицией трейдерами, см. в Части IV [c.328]
Для чего люди вообще торгуют Чтобы делать деньги. Чтобы делать деньги, надо открыть позиции, подержать их какое-то время, а потом закрыть. Открывая или закрывая позицию, трейдер становится движущей силой цен. Если он следит за хо- [c.83]
Пусть позиция трейдера ( короткая или длинная ) уже открыта. Убытков по торговле быть не может, так как при любом неблагоприятном развитии событий будет работать правило безубыточной торговли (см. выше). Раз это так, то нам остается рассмотреть только ситуации, когда рынок топчется на месте , тогда надо просто выждать, или же движется в направлении получения трейдером прибыли, Какой выбрать критерий для закрытия позиции [c.268]
Как можно дальше - это когда Наверно тогда, когда текущая прибыль уже устраивает трейдера или же когда результаты последующего наблюдения за рынком показывают, что его прибыль топчется на месте или же начала убывать относительно уже достигнутого уровня (производная тренда курсовой динамики сменила свой знак). Тогда трейдер может сказать себе . .. мое субъективное мнение состоит в том, что я согласен считать некоторую точку (достаточно далеко расположенную от точки открытия им позиции) точкой своего субъективного максимума (минимума) курса и ранее открытую позицию я буду закрывать . На самом деле эта точка закрытия позиции трейдером может и не совпадать е реальным максимумом (минимумом) курса валюты при последующем апостериорном анализе развития рыночной ситуации. [c.269]
Следовательно, дельта его позиции длинная на 3 пункта (длинные коллы будут повышаться в целом на 5 пунктов, в то время как короткие подниматься на 2 пункта, поэтому чистая разница этих величин составляет 5 минус 2, то есть 3). Это означает, что позиция трейдера повысится в стоимости на 300 при движении базовой акции вверх на один пункт и его позиция потеряет 300, если акция падает на один пункт. [c.286]
Как правило, когда вы торгуете волатильностью, Вы первоначально устанавливаете позицию, которая является нейтральной. То есть позиция не имеет бычьего или медвежьего уклона относительно движения подлежащего инструмента. Причина этого в том, что позиция больше рассчитывает на волатильность, как на средство, определяющее прибыль или убытки, чем на предстоящие движения подлежащего актива. В действительности, тем не менее, публика не может изолировать волатилъность и полностью удалить цену или время из составляющих своей доходности. Даже если это могло бы быть сделано (а маркет-мэйкер также тратит много времени, самостоятельно создавая позицию, которая полностью изолирует волатильность), это стоило бы больших денег, затрачиваемых на комиссии, проскальзывание и спрэды между ценами продавца и покупателя. Поэтому публика, чтобы зарабатывать деньги, торгуя волатильностью, должна часто делать некоторые умозаключения о ценовом направлении подлежащего инструмента. Однако, первоначально устанавливая нейтральную позицию, трейдер может задерживать принятие этих решений о цене на максимально возможное время. Помните, что один из принципов лежащих в основе торговли волатильностью заключается в том, что легче предсказать волатильность, чем предсказать будущую цену подлежащих инструментов. Таким образом, если более трудное решение может быть отложено, тогда делайте это, во что бы то ни стало. [c.224]
О своих позициях трейдеры обязаны сообщать в Комитет по товарной фьючерсной торговле, достигнув определенного уровня, именуемого докладным (reporting level). По классификации Комитета, крупным спекулянтом считается, например, трейдер, имеющий 100 контрактов на кукурузу или 300 контрактов на фьючерсы С П 500 . Сведения о позициях, достигших докладного уровня, брокеры подают в Комитет, который собирает банк данных и выпускает итоговые бюллетени дважды в месяц. [c.237]
С помощью 2-дневного ЕМА индекса силы можно решить, когда закрыть позицию. Трейдер-краткосрочник, покупающий при минусовой величине этого индикатора, должен продать, когда она станет плюсовой. Краткосрочник, ставящий на понижение, когда этот индикатор выше нуля, должен закрыть позицию, когда тот станет минусовым. Долгосрочнику следует закрыть позицию лишь при изменении тенденции (судя по наклону 13-дневного ЕМА цены) или при расхождении пиков или впадин между 2-дневным ЕМА индекса силы и тенденцией. [c.252]
ВОВЛЕЧЕННОСТЬ ТРЕЙДЕРОВ. Комитет по фьючерсной торговле США получает отчеты брокеров об открытых позициях трейдеров на каждом рынке и публикует сводные отчеты о вовлеченности трейдеров ( ommitments [c.227]
Торговля без веских причин. Это одна из наиболее распространенных ошибок начальной поры. Не стоит открывать позицию, если у вас нет серьезных причин ожидать движения цен в нужном направлении. Основное ваше преимущество перед профессиональным участником рынка — маркетмейкером состоит в том, что вы можете неторговатътам, где не имеет смысла этого делать. Торговля без веских причин является следствием торговли при отсутствии торгового плана. Противоположной ошибкой будет решение долго находиться в позиции при отсутствии значимой динамики цен. Это так называемая торговля на мертвом рынке. Находясь в такой позиции, трейдер подвергает свой капитал постоянному риску и упускает выгодные возможности. [c.539]
Резюмируя вышесказанное, читатель может представить следующую картину взаимодействия разных служб менеджер определяет возможность применения деривативов математики разрабатывают модели, позволяющие оценивать риск и цены инструментов рыночные риск-менеджеры определяют типы и рамки разрешенного риска кредитные риск-менеджеры определяют круг контрагентов, с которыми разрешается торговля трейдеры стараются достичь заданных целей специалисты мидл-офиса контролируют, чтобы позиции трейдеров не выходили за рамки, определенные менеджерами кредитных и рыночных рисков специалисты бэк-офиса оформляют контракты, заключенные трейдерами, а бухгалтеры ведут их учет. [c.20]
Предвижу, что многим такая постановка вопроса придется не по вкусу. Но если недостаток понимания, знаний и навыков роли не играет, то чем тогда объяснить результаты Ведь торговые правила трейдер устанавливает для себя сам. Никто не заставляет его вступать в сделки или выходить из них - разве что брокерская фирма (когда ликвидирует позицию трейдера, если тот вовремя не внес залоговое обеспечение). Каждая сделка дает массу шансов снять прибыль или пресечь потери. Кто на что решится при том или ином раскладе в том или ином случае Очевидно, смотря кто как расценит обстановку и как проголосуют все составляющие его внутреннего мира. Чем же все кончится Итог зависит от суммы двух моментов на что человек решится и насколько он способен выполнить собственное решение, в чем снова скажутся факторы внутреннего мира все они влиют на то, что думает о себе человек. [c.188]
Таким образом, владение данным спрэдом эквивалентно владению 300 базовыми акциями. Конечно, по мере движения акции вверх или вниз дельты опционов изменяются (они также изменяются с течением времени). Когда дельты изменяются, ЕЗРчож изменяются. Но на данный момент позиция трейдера эквивалентна владению 300 данных акций. [c.286]
Из-за высокого эффекта рычага и необходимости пристально следить за своими рыночными позициями, трейдер на товарном фьючерсном рынке работает с достаточно короткими отрезками времени. Аналитика фондового рынка интересует долгосрочная перспектива развития рынка, трейдер же фьючерсного рынка так далеко не заглядывает. Если первый может рассуждать о том, куда двинется рынок через три месяца или через полгода, то второго больше волнует, где окажутся цены на будущей неделе, завтра или даже сегодня, во второй половине дня. Для такого анализа необходимы тончайшие инструменты "ближнего боя", о которых техни- [c.31]