Долговые ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, включают облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и векселя. Наибольший удельный вес в пассивах коммерческих банков на 1 марта 2000 г. занимали векселя и банковские акцепты — 5.7%. Привлекательность векселей объясняется, во-первых, простотой их выпуска и, во-вторых, тем, ч го они являются единственной пенной бумагой, которая может быть использована в качестве расчетного и платежного средства. [c.410]
Дилер осуществляет куплю-продажу пенных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным пенам. Основная функция дилера — поддержание фондового рынка путем формирования пен. [c.457]
Порядок расчета простых и сложных процентов приведен в специальных изданиях по пенным бумагам. [c.261]
Глава 5. Определение стоимости пенных бумаг [c.107]
Мы рассмотрели все категории ликвидных и текущих активов фирмы. Исследуя выбор между прибыльностью и риском, мы в какой-то степени смогли определить, каково надлежащее количество ликвидных активов, которое должна поддерживать фирма. (Под ликвидными активами, как уже отмечалось, мы понимали наличность и рыночные ценные бумаги.) После определения всех категорий ликвидных активов возникают другие вопросы сколько средств держать в наличности, сколько в рыночных ценных бумагах Нам необходимо ответить на эти вопросы, а также выяснить, как повысить эффективность управления наличными средствами и как инвестировать избыточные денежные средства в рыночные пенные бумаги. [c.240]
Глава 19. Эмиссия пенных бумаг 545 [c.545]
Математически обычная облигационная стоимость конвертируемых пенных бумаг со временем будет повышаться или же сохраняться на постоянном уровне, если номинальная их стоимость превышает облигационную стоимость во время выпуска. При наступлении срока выплаты облигационная стоимость будет равна номинальной стоимости конвертируемых ценных бумаг в предположении, что компания осуществляет платежи вовремя. [c.647]
На самом деле процентная ставка, которую Казначейство будет платить по своим векселям и облигациям, будет ниже процентной ставки по ссудам федеральных фондов для пенных бумаг с одинаковым сроком погашения. Поэтому на рис. 25-10 также представлена возможная кривая доходности казначейских ценных бумаг, которая проходит ниже кривой доходности федеральных фондов. (Однако отметим, что можно получить эту часть кривой доходности казначейских ценных бумаг на основе данных о ценах на эти бумаги в пределах срока погашения.) [c.690]
Предположим, что тактические цели ФРС заключаются в достижении заданного значения заемных резервов (BR ). Если имеет место значительное и постоянное сокращение объема трансакционных депозитов в банковской систему, то следует ли Департаменту пенных бумаг Федерального резервного банка Нью-Йорка покупать и продавать государственные ценные бумаги США При ответе используйте графики. [c.710]
Второсортные старшие пенные бумаги [c.29]
Сроки инвестирования, предпочтительные для инвестора, обычно не совпадают со сроками обращения конкретных казначейских ценных бумаг. Если срок, предпочтительный для инвестора, больше, чем срок до погашения пенной бумага, to инвестору придется покупать еще одну пенную бумагу после погашения первой. Если в этом промежутке произошло изменение номинальной процентной ставки, то инвестор получит доход, отличный от того, который он первоначально ожидал (этот риск известен как риск изменения ставки реинвестирования — см. гл, 9). [c.121]
Функционирование фондового рынка осуществляется с помощью его профессионалов брокеров (посредников, участвующих в сделках своим капиталом), управляющих (лиц, распоряжающихся переданными им на доверительное управление ценными бумагами), клирингов (организаций, занимающихся определением взаимных обязательств), депозитариев (оказывают услуги по хранению ценных бумаг) регистраторов (ведут реестры ценных бумаг) организаторов торговли (оказывают услуги, способствующие заключению сделок с ценными бумагами) джобберов (специалистов по конъюнктуре рынка ценных бумаг). Наряду с этими профессионалами рынок пенных бумаг обслуживают банковские служащие, работники инвестиционных фондов, а также государственные чиновники и юристы, обеспечивающие необходимые для финансового рынка законотворчество и контроль. На биржевом жаргоне биржевые игроки — участники фондового рынка подразделяются на быков и медведей . [c.293]
Что же касается оплаты с помощью пенных бумаг, то она может быть осуществлена при условии согласия получателя на такую оплату. Возможность согласия осложняется еще и тем, что при оплате, например, векселем получатель должен перечислить налоги за реализованную продукцию, несмотря на то. что выручка еше не поступила. [c.32]
Существует еще одна особенность. Она состоит в том, что участники расчетов с помощью пенных бумаг принимают на себя определенную ответственность за погашение ценной бумаги. Так, если вексель использовался для расчетов между юридическими лицами, о чем имеется соответствующая передаточная надпись (индоссамент), то в случае неспособности векселедателя погасить задолженность ответственность за оплату долга по векселю несут участники расчетной операции, выполненной с помощью векселя. [c.32]
Облигации и проценты по ним. Иные пенные бумаги. Облигационный займ — это форма выпуска облигаций акционерным обществом на определенных, заранее оговоренных правовых условиях. [c.351]
В России, к сожалению, до сих пор отсутствуют четко функционирующая система листинга ценных бумаг, а также критерии допуска того или иного вида пенной бумаги в листинг. Подобная законодательная и биржевая неопределенность позволяет недоб- [c.457]
Ключевым фактором в оценке любого инструмента финансирования является подразумеваемое позитивное соотношение между риском и ожидаемым доходом. Как уже было показано, вообще инвесторы стремятся избежать риска. В итоге для того, чтобы побудить их к принятию на себя более высокого риска, необходимо предложить более высокий уровень ожидаемого, дохода. Проиллюстрируем это на конкретном примере. Предположим, вы — один из представителей группы инвесторов, которых объединяет общий период владения ценной бумагой, скажем, год. Доход от владения ценной бумагой — это изменение рыночной цены плюс любые наличные выплаты, осуществляемые компанией по этой ценной бумаге, деленное на ее начальную цену. Вы могли приобрести по пене 100 дол. пенную бумагу, денежные выплаты по которой составили 7 дол. и стоимость которой увеличилась до 106 дол. год спустя. Ваш доход составил бы (7 дол. + 6 дол. ) / 100 дол. = = 13ЯЕ>. Далее предположим, что вас беспокоит то, что мы будем называть неизбежным риском, риском, которого не удается избе- [c.86]
Есть три мотива, побуждающих держать наличность трансакци-онный, предупредительный, спекулятивный. Трансакционный мотив — это потребность в наличности для выполнения обязательств по платежам, возникающая при обычном течении дел для закупок, оплаты труда, выплаты налогов и дивидендов. Предупредительный — поддержание буфера для выполнения обязательств при непредвиденных обстоятельствах. Чем более предсказуемы потоки наличности на предприятии, тем меньше необходимый резервный остаток. Доступность кредита для экстренных наличных расходов также уменьшает потребность в остатках этого вида. Важно отметить, что не все виды денежных средств фирмы по целевому назначению нужно держать в виде наличности на самом деле часть можно держать в рыночных пенных бумагах — активах, почти аналогичных деньгам. [c.240]
Передача независимому регистратору ведения реестра акционеров (для акционерных обществ) осуществляется с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятия за счет уменьшения риска от недобросовестных действий руководства предприятия. Для достижения этой цели рекомендуется передать ведение реестра акционеров независимому регистратору. Ведение реестра акционеров независимым регистратором позволит создать системы регистрации прав акционеров, а также регистрации прав пользования, владения и распоряжения имуществом предприятия. В соответствии со ст. 8 Федерального закона О рынке ценных бумаг , если число владельцев именных ценных бумаг более 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником рынка пенных бумаг, осуществляющая деятельность по ведению реестра. Такое же требование установлено в соответствии со ст. 44 Федерального закона Об акционерных обществах для акционерных обществ с числом акционеров — шидельцев обыкновенных акций более 500. [c.188]
Совокупный доход дер-лателей пенных бумаг компании с ограниченной ответственностью. В случае неплатежеспособности издержки банкротства составляют 200 дол. шштрихованная область на рисунке). [c.472]
Пенные бумаги Как отмечалось в главе 5, ценные бумаги — это отпечатанные типографским способом документы, являющиеся свидетельством владения или кредитования. В целом ценные бумаги — это широкая категория финансовых инструментов, включающая в себя государственные ценные бумаги США, муниципальные ценные бумаги, а также корпорационные облигации и акции. Закон Гласса—Стиголла 1933 г. не разрешал коммерческим банкам иметь в качестве активов ценные бумаги (акции), выпущенные частными компаниями. Этот закон предполагается пересмотреть, но пока он все еще накладывает ограничения на операции коммерческих банков. Поэтому портфели ценных бумаг коммерческих банков распадаются на две категории [c.129]
Рисунок 25-12 показывает, как это можно осуществить. Покупка аутрайт (outright pur hase) пенных бумаг Федеральной резервной системой увеличит предложение не- [c.690]
Вторичный рынок (se ondary market) — рынок, на котором продаются и покупаются ранее выпущенные пенные бумаги. [c.827]
Ценные бумаги, обеспеченные активами (uss l-Ini k d se urities) — пенные бумаги, представляющие собой доли рыночной стоимости пула активов. [c.847]
Критерий конвергенции процентных ставок, означающий, что на протяжении предшествующего года средние долгосрочные процентные ставки (long-term rates) не должны превосходить более чем на 2% процентные ставки трех государств с наибольшей стабильностью цен. Процентные ставки измеряются на основе показателей долгосрочных государственных облигаций или аналогичных пенных бумаг, с учетом различий в национальных определениях. [c.21]
IJpou интеграции в мировой рынок пенных бумаг необратим, И вполне яре -сказуемое явление этом процессе - усиление конкурентного давления на нашяо-нальные фондовые биржи, побуждающее их к введению эффективных н дешевых ме-ханйзмо торговли, На Гонконгской фондовой бирже ( JfJK) четко проявляется конфликт -между укоренившейся практикой ведения торговли и конкуренцией извне, а также выработан уникальный метод решения этого конфликта. [c.62]
GS I приносил доходность выше, чем американские и зарубежные акции, и показал только чуть более высокую дисперсию. Также печатлиют отрицательная корреляция (7.ST/ актинами других классов и его положительная корреляция с инфляцией. Вынод. который можно сделать из представленных данных, состоит в том. что товарные фьючерсы предлагают доходность, сравнимую с доходностью пенных бумаг, служат прекрасными инструментами для диверсификации портфеля и чеджиронаиня от инфляции [c.708]
СЕЙФ банковский (от англ, safe — сохранный, невредимый) — несгораемый стальной шкаф или ящик, где находятся деньги, пенные бумаги, драгоценные металлы и др. ценности, принадлежащие как самому банку, так и принятые на хранение от его клиентов. [c.334]