В условиях формирующегося рынка, низкой платежной дисциплины, нехватки свободных финансовых ресурсов особенно актуальными становятся вопросы эффективности управления финансовыми активами, анализ движения финансовых потоков, разработка предложений по снижению издержек и др., которые в своей совокупности ведут к финансовой устойчивости нефтяной компании. [c.22]
В I квартале 2000 г. компанией было приобретено 5 новых участков, при этом 3 месторождения находятся за пределами традиционной территории деятельности компании — в Ханты-Мансийском и Кондинском районе, что дало возможность начать работу в новом перспективном районе. Улучшение финансового состояния нефтяных компаний — особенно в 2000-2001 гг. — влечет за собой значительное увеличение цены приобретения тонны запасов (ресурсов) на конкурсах (аукционах). Если в 1995 г. компания заплатила 1 цент за 1 тонну запасов (ресурсов), то к 2000 г. цена уже выросла в 30 раз и достигла 30 центов за 1 тонну. [c.190]
В условиях формирующихся рыночных отношений, низкой платежной дисциплины, нехватки свободных финансовых ресурсов особенно острыми становятся вопросы по повышению эффективности управления финансовыми активами, анализу движения внутренних финансовых потоков, определения нормативов величины финансовых средств для структурных единиц, разработки предложений по снижению издержек и др., которые в своей совокупности ведут к финансовой устойчивости нефтяной Компании. [c.50]
Нефтяная промышленность самая крупная и носит наиболее интернациональный характер, чем любая другая промышленность. Ее операции охватывают весь земной шар, а нефтяные компании осуществляют сноп сделки через национальные границы, не считаясь с политическими разногласиями. Нефтяные компании ведут переговоры с правительствами почти на равной основе, подписывая с ними соглашения, как если бы они были суверенными независимыми государствами. По сравнению с их финансовыми ресурсами национальные бюджеты всех стран, за исключением великих держав, кажутся мизерными. В капиталистическом мире стоимость принадлежащей им собственности, заводов и оборудования, согласно оценкам, превышает 50 млрд. ф. ст., причем почти столько же им придется израсходовать в ближайшие 10 лет, чтобы удовлетворить возросший спрос на энергоресурсы. [c.38]
Приводятся примеры из отечественной и зарубежной практики оценки управления финансовыми ресурсами и капиталом нефтяных компаний. [c.2]
Российское законодательство не допускает перекрестного владения акциями из-за высокой степени монополизма на рынке продукции производственно-технического назначения и сырьевых ресурсов. Исключение составляют финансово-промышленные группы, когда предусматривается приобретение одним из участников группы пакетов акций других предприятий, учреждений и организаций, становящихся участниками группы, а также ряд нефтяных компаний. [c.209]
Тем не менее управление активами, представленными ресурсами углеводородов, прежде всего касается стоимости данных активов и особенно опережающего (по сравнению с ухудшением горно-геологических условий) научно-технического прогресса. При самых различных экономических условиях Альтернатива 2 — рост стоимости активов путем интенсификации процессов освоения и разработки углеводородов — является доминирующей. Разумеется, что для каждой нефтяной компании внутренне присущ предел рентабельного роста — т.е. тот предел, который представлен как наличием собственных финансовых ресурсов компании, так и возможностями их привлечения со стороны. [c.67]
В нефтяной компании результатом подобной деятельности является динамика стоимости ресурсов. Поэтому формирование, оценка и выбор методов роста стоимости активов служит основной функцией управления. Компания была ориентирована на интенсивные факторы использование наличного ресурсного и производственного потенциала. И только затем — с увеличением финансовых ресурсов, а также формированием необходимой технологической основы, — на переход к расширению сферы деятельности компании. Эти положения нашли отражение в портфеле новых методов увеличения стоимости активов. По мере накопления опыта и повышения квалификации персонала, создания собственной производственно-технологической базы, роста финансовых возможностей, укрепления более стабильных и предсказуемых нормативно-правовых отношений компания переходит от отдельных мероприятий, связанных с повышением использования наличных экономических активов, к пополнению и расширению активов в других районах. [c.175]
В дочерних акционерных обществах нефтяных компаний и ОАО Газпром , также как и в самих ВИНК и Газпроме финансовые ресурсы формируются в выше рассмотренном порядке. [c.253]
Великобритания, которая не располагала сколь-нибудь значительными запасами нефти на своей территории, еще задолго до начала Первой мировой войны взяла курс на захват нефтяных ресурсов других стран. За несколько лет до войны небольшая английская нефтяная компания Шелл Транспорт при финансовой поддержке Ротшильда начала добычу нефти в Египте, затем проникла в нефтяную промышленность Индии, Румынии, Венесуэлы, Колумбии и ряда других стран. [c.235]
Централизация финансовых ресурсов в нефтяных компаниях, имеющих статус открытого акционерного общества, ограничила самостоятельность структурных единиц в области формирования политики сбыта, цен, финансирования развития, что привело к усилению функций распределения и перераспределения доходов, в том числе путем использования трансфертных цен, давальческого сырья, централизованного финансирования развития. [c.12]
Естественно, что для осуществления текущей и инвестиционной деятельности таким крупным предприятиям требуются большие финансовые ресурсы, которые постоянно находятся в обороте и требуют самого пристального внимания и анализа эффективности их использования. Особо необходимо отметить, что АНК Башнефть и многие другие нефтяные компании России являются предприятиями с уменьшающимися объемами производства, что накладывает особый отпечаток на методы регулирования движением финансовых потоков и достижения прогнозируемых целей. [c.4]
Сложная экономическая обстановка, характеризующаяся высоким уровнем цен на потребляемые материально-технические и энергетические ресурсы, низкой платежной дисциплиной, жесткой системой налогообложения, хронической нехваткой свободных финансовых ресурсов, ростом затрат на производство при снижении ежегодных объемов добываемой нефти значительно осложняют финансовое положение компаний. Поэтому особенно важной для нефтяных компаний является проблема укрепления финансового положения и нахождение путей ее решения. [c.6]
Тем не менее, рынок различных финансовых инструментов прогрессирует быстрыми темпами, его деятельность постоянно совершенствуется, наметились определенные тенденции развития. Так, общеизвестно, что движение рынка зависит от инвестиционных предпочтений, суть которых — ответ на вопрос "куда вкладывать " Каждый инвестор имеет свой стиль инвестирования, а сами инвестиционные предпочтения постоянно меняются. В России в 1993-1994 годах в основном инвестировали в предприятия, имущество которых можно было выгодно продать, в частности в московские предприятия с участком земли в центре. Затем интерес привлекли нефтяные компании с большими запасами нефти, которую было выгодно экспортировать. Монополисты в этот период (РАО ЕЭС, Ростелеком, "Норильский никель") также вызывали большой интерес. Позднее запросы стали смещаться от ресурсов, связанных с землей, в сторону продукции. В 1995 году в рынок были вовлечены акции предприятий металлургии, лесопромышленных и целлюлозно-бумажных. Вырос интерес к предприятиям и подотраслям, которые показали рост объемов производства. [c.6]
Первостепенное значение в условиях взятого курса на консолидацию активов и централизацию системы управления на уровне холдингов приобретает оптимизация финансовых потоков по всей нефтяной и газовой цепочке. Лишь путем оптимизации движения финансовых средств в условиях инвестиционного голода и дорогих кредитов можно сформировать свободные финансовые ресурсы для осуществления жизненно важных для компаний инвестиционных проектов стабилизации производства, технического перевооружения, освоения новых объектов. [c.170]
В освоении нефтегазовых ресурсов принимают участие различные действующие лица (субъекты нефтяного бизнеса) государство (роль и функции которого могут меняться в зависимости от принятой политики и стратегии ее реализации), нефтяные компании (как отечественные, так и зарубежные), субъекты федерации, институты финансово-банковской инфраструктуры (с вариантами партнерства и слияния с производственными единицами). [c.368]
На разных этапах развития нефтяной промышленности финансовый рынок нефтегазового сектора претерпевал серьезные изменения. Так, в 80-е годы предложение финансовых ресурсов существенно превышало спрос на них со стороны нефтяных компаний. Банки охотно финансировали нефтегазовые проекты. Напротив, в 90-е годы в связи с освоением новых крупных нефтегазовых провинций резко возрос спрос на инвестиции. Банки начали предоставлять фонды и осуществлять профессиональную экспертизу проектов как одно из условий предоставления кредитов. Выигрыши банков в таких случаях соответствуют проигрышу компаний, так что в итоге можно сказать, что партнеры ведут "игру с нулевой суммой". [c.591]
Основные принципы построения финансовой структуры российских нефтяных компаний. Роль и формы централизации ресурсов. [c.86]
В нефтяной промышленности среди активов особое место занимают ресурсы (запасы) углеводородов. От того, насколько эффективно используются данные активы, зависит как финансово-экономическое положение, так и перспективы дальнейшего функционирования и развития любой нефтегазодобывающей компании. Практика мирового нефтегазового бизнеса накопила достаточно обширный опыт формирования методов и систем управления ресурсами (запасами) углеводородов как важнейшими экономическими активами. Наибольшее распространение получили системы, основанные на сочетании принципов управления инвестиционным портфелем и формированием так называемого конуса управленческих альтернатив . [c.233]
Для оптимизации использования доступных средств транснациональная нефтяная корпорация может разработать стратегию централизованного управления денежными средствами, в рамках которой свободные деньги дочерних компаний объединяются. В результате увеличения депозитов возрастает прибыль от них. Также благодаря централизованному управлению возможно удовлетворение краткосрочных финансовых потребностей одних филиалов за счет свободных ресурсов других. [c.235]
Сложившаяся ситуация во многом объясняет пристальное внимание финансово-олигархических и криминальных групп, активно делящих власть и собственность в сфере добычи, транспортировки и переработки нефти, газа и других природных ресурсов. Во многом это обусловлено различием во взглядах на перспективы развития, в частности, нефтяной отрасли. На Международном нефтяном форуме (2002 г.) было высказано предположение, что пик добычи нефти, по прогнозным оценкам, наступит через 20 лет, а через 40 лет начнется спад спроса на нефть в связи с использованием альтернативных видов топлива. На этот срок запасов нефти в России более чем достаточно. А когда потребление нефти в мире существенно снизится, часть запасов нефти, в том числе российских, останется невостребованной. В связи с этим разумно полностью реализовать нефтяной потенциал именно сейчас, а не в отдаленной перспективе. Для этого необходимо решить три фундаментальные задачи (1) привлечение долгосрочных инвестиций (2) диверсификация бизнеса, включая объекты нефтехимии и газовой промышленности (3) налаживание стратегического партнерства с иностранными компаниями. Но перед этим необходимо наладить партнерские отношения между отечественными компаниями Россия - практически единственная страна, где нет тесных контактов между конкурирующими компаниями. Переход от жесткой конкуренции к деловому сотрудничеству необходим объективно компании нефтегазового комплекса могли бы разделить между собой финансовые, стратегические и географические риски. [c.41]
Изменения в формах внутриотраслевого соперничества. Нефтяная промышленность находится под контролем двух групп конкурентных предприятий, пользующихся особыми преимуществами с середины 80-х годов. К одной группе относятся государственные компании нефтедобывающих стран, обладающие монополией на своем национальном рынке и пока еще слабо интернационализированные. Такие предприятия базируются на обладании ресурсами нефти и газа. Другая группа включает частные западные компании, укрепившиеся в условиях неопределенности экономической конъюнктуры и не имеющие значительной ресурсной базы, что само по себе служит проявлением высокой эффективности. Базой для конкурентных преимуществ является их потенциал адаптации, опирающийся на сильную внутреннюю организацию и высокоэффективную финансовую стратегию. [c.155]
Маттеи, подобно Детердингу, столкнулся с той же трудностью отсутствием местных источников снабжения нефтью, которые он мог бы противопоставить американцам, и поэтому он разработал систему приобретения все новых альтернативных источников снабжения, расположенных как можно ближе к его рынкам. Проблема же, которая стояла перед Маттеи, заключалась в том, что Италия поздно появилась на международной нефтяной арене и не обладала влиянием за границей. В 1914 г., когда Черчилль учредил Англо-персидскую компанию , Персия была фактически страной, зависимой от Англии, и в период между войнами, когда американские и английские компании поделили между собой Средний Восток, концессии были распределены как часть межправительственного соглашения. Компапи франсэз также получила свою долю в Ираке благодаря добрым услугам французского правительства, когда БРП и ее партнеры в Сахаре вели разведку нефти на французской территории. ЭНИ начала работать, не обладая такими преимуществами еще хуже было то, что в тот период ведущие нефтяные компании были более могущественными, чем когда-либо в прошлом. Как обнаружил Иран в ущерб самому себе, только эти компании могли продавать крупные партии нефти во всем мире к тому же ЭНИ не располагала денежными ресурсами, которые позволяли бы ей соперничать с ними в борьбе за концессии, предлагая более щедрые финансовые условия. [c.212]
В России, как и во всем мире, происходит объективный процесс укрупнения компаний. Скупка акций дочерних предприятий, создание интегрированных бизнес-групп на основе договоров или межгосударственных соглашений, формирование при поддержке со стороны государства своего рода вертикально интегрированных структур позволяют более плодотворно решать крупные экономические задачи, поскольку концентрируются материальные и финансовые ресурсы и достигается согласование работы звеньев единого производственно-технологического цикла. Так, в структуру нефтяной компании Роснефть входят 7 нефтедобывающих АО, 5 обеспечивающих, 7 нефтеперерабатывающих, 13 АО нефте-продуктообеспечения с очевидным территориальным принципом построения. Поэтому с точки зрения управления приходится обеспечивать представительство партнеров в органах управления верхнего уровня, готовить и принимать общие программы развития, предусматривать общие или взаимосвязанные информационные системы. [c.271]
Важную роль в повышении эффективности российской экономики MOiyr сыграть нефтяные и газовые компании страны, поскольку именно неф-тегазовый сектор является наиболее прибыльным в России в настоящее время. В руках нефтегазопромышлешыков страны сосредоточены наиболее крупные финансовые ресурсы. Они располагают наиболее значительными [c.97]
Весьма важным является вывод о том, что для каждой нефтяной компании внутренне присущ предел рентабельного роста, который обусловлен как наличием собственных финансовых ресурсов компании, так и возможностями их привлечения со стороны. Данный предел во многом определяется финансово-инвестиционными возможностями компании, а также существующей в рамках той или иной страны системой институционального устройства нефтегазового сектора17. Институциональное устройство также [c.49]
Осуществление всех рассмотренных вариантов роста стоимости активов, представленных ресурсами (запасами) углеводородов, на уровне компании зависит от совокупности многих условий. К числу важнейших из них относится необходимый объем финансовых ресурсов — как собственных, так заемных (при наличии возможности их привлечения с финансовых рынков на приемлемых условиях). В то же время эффективное использование финансовых средств невозможно без соответствующего организационно-экономического и кадрового обеспечения. Начиная с 90-х гг., большинство российских нефтяных компаний оказалось не только без источников финансирования инновационных программ, но и без собственных оборотных средств. Резкое ужесточение и ухудшение финансово-экономических условий поставило вопросы финансовой обеспеченности функционирования компаний (не говоря уже о развитии) в число наиболее важных69. Поэтому, если говорить, например, о российской специфике управления активами, то она состоит в поиске наиболее действенных форм ее реализации в непростых и зачастую трудно предсказуемых финансово-экономических условиях. [c.195]
С другой стороны, каждая нефтяная компания, имея ограниченные финансовые ресурсы ддо-цроведения НИОКР, составляет свои фирменные планы научных исследований и разработок. [c.316]
Достигнутые в России темпы прироста нефтедобычи за 2001-2003 годы были одними из самых высоких в мире. За этот период прирост добычи нефти составил 32 процента. Однако во втором полугодии 2004 года темпы прироста нефтедобычи стали замедляться, — в 2005 году они составят 2,5, а в 2006 году — примерно 2 процента. Одновременно ожидается резкое снижение рентабельности в нефтяной отрасли. По прогнозам объединенной финансовой группы (UFG), совокупная ERIDA российских нефтяных компаний к 2006 году может упасть на треть — до 38 млрд. долларов с 58 млрд. долларов в 2005 году. А к 2012 году издержки на производство одной тонны нефти могут сравняться с ее мировой ценой. Таким образом, в недалекой перспективе российская экономика может столкнуться со следующей дилеммой дальнейшее развитие экономики страны будет требовать дополнительных энергетических ресурсов. В то же время увеличение их объемов может оказаться недостаточно быстрым, чтобы обеспечить высокие темпы роста национальной экономики и выполнить долгосрочные экспортные обязательства. Складывающаяся в нефтедобыче ситуация вызвана в первую очередь негативным воздействием нерешенных проблем в области сырьевой базы нефтедобычи и ухудшением геолого-технических параметров разработки месторождений. [c.9]
Но наибольшие препятствия для инвесторов в настоящее время связаны с неэффективной налоговой системой, действующей в нефтяной отрасли. Помимо общих налогов, выплачиваемых во всех отраслях, нефтяники платят несколько специальных налогов. Их доля в цене сырой нефти составляет 30-35%. Суммарные налоговые отчисления в нефтяной промышленности в среднем составляют около 50% цены реализации нефти и нефгенродуктов. Нефтяным компаниям остается сравнительно небольшая часть чистого дохода, которую они могут направлять на развитие н модернизацию производства. В условиях, когда централизованные инвестиции сведены к нулю, внешние кредиты дорогие и основным источником финансирования проектов для ВИНК являются ресурсы самофинансирования, очевидно, что компании крайне стеснены в проведении воспроизводства и технического перевооружения. Поэтому настоятельной задачей законодательных и финансовых органов является перестройка системы налогообложения в направлении смягчения налогового бремени, доведение его до 45—50%. Если в ближайшее время будут приняты государственные решения о либерализации налоговой системы, то это создаст благоприятные условия для перелома в инвестиционной сфере и возрождения нефтяной промышленности. [c.24]
В качестве примера из области нефтедобычи можно привести передачу малорентабельных нефтяных скважин в аренду совместным предприятиям, использующим более современные технологии нефтедобычи. Сами компании могут не обладать достаточными финансовыми ресурсами для реализации таких проектов, в то время как СП создаются с участием иностранных инвесторов, готовых вкладывать средства, если их участие в проекте подкрепляется непосредственным правом собственности на объекты инвестиций. По такому принципу было создано одно из лучших в Тимано-Печоре СП Нобель Ойл , работающее на тяжелой нефти пермокарбоновой залежи Усинского месторождения с применением методов паротеплового воздействия на пласт. Старые выработанные месторождения с низкими деби-тами скважин и большим количеством занятого персонала могут переводиться в статус социальных предприятий, финансирование которых на дотационной основе передается федеральному и региональному бюджету. [c.194]
Несмотря на модификацию ряда их статей в соответствии с франко-алжирским Соглашением о нефти и газе от 1965 г., неравноправная по своей природе концессионная практика не претерпела принципиальных изменений. Финансовые условия эксплуатации алжирских нефтегазовых ресурсов иностранным капиталом приблизились к уровню нефтеэкспортирующих государств Ближнего Востока, однако остались все же заметно менее выгодными для североафриканского концедента. Так, средние (невзвешенные) поступления в алжирский бюджет от каждого барреля нефтяного экспорта в 1966—1969 гг. уступали более чем 26% доходов Ирака за тот же период (рассчитано по Прил., табл. 1). В действительности отставание было значительнее с учетом превосходства в качестве алжирского сырья и особенно его близости к запад ноевропейскому рынку. Значение этой географической позиции резко возросло в связи с закрытием Суэцкого канала в 1967 г. В жестких рамках франко-алжирского соглашения этими преимуществами пользовались исключительно компании-концессионеры. Неоднократные инициативы Алжира с целью привести закрепленную договорно систему расчетов в соответствие со значительными переменами в рыночной ситуации наталкивались сначала на обструкцию, а затем на заведомо неудовлетворительные контрпредложения французской стороны. [c.69]
Наряду с предоставлением ресурсов по двусторонним каналам Ливия участвует в подавляющем большинстве финансовых фондов, банков развития, специализированных инвестиционных компаний и других учреждений, созданных под эгидой Лиги арабских государств, Организации африканского единства, Организации исламская конференция, ОПЕК, ОАПЕК. Причем в целом ряде случаев СНЛАД выступила инициатором их основания и одним из крупнейших доноров. Это относится, например, к Заемному фонду, который был учрежден в начале 1974 г. с поступлением преобладающей доли взносов от Ливии и Алжира и кото- рый позднее был включен в состав Арабского банка экономического развития Африки. Ливия является вторым после Саудовской Аравии крупнейшим подписчиком на капитал этого банка (16,3%), а также Исламского банка развития (17,3%) [199а, с. 77, 106, 118]. В то же время Ливия практически не принимает участия в системе финансовых учреждений МВФ и МБРР, в которую активно вовлечены нефтяные монархии, особенно Саудовская Аравия, являющаяся, в частности, наряду с США одним из основных доноров (по 30% взносов) так называемого фонда Вит-тевена при МВФ, созданного в 1978 г. для гарантирования уплаты долгов развивающихся стран [59а, с. 386—387]. [c.187]
К началу 1914 г. ресурсы Р.-А. б. (без переучета) достигли 629 млн. руб., или 13,8% ресурсов всех 50 акционерных коммерческих банков. Основные активы — 672 млн. руб., в т. ч. вексельно-подтоварные кредиты — 258 млн., операции по финансированию и кредитованию промышленных и др. акционерных предприятий— 333 млн. руб. Банк имел широкую сеть филиалов в России — 99, в Китае и в др. странах Азии — 16. Для связи с мировыми биржами организовал отделения в Париже и Лондоне. Эмиссионно-учредительские операции Р.-А. б. и финансирование различных отраслей пром-сти и транспорта намного превышали аналогичные операции всех других русских коммерческих банков. Особенно значительную роль Р.-А. б. играл в нефтяной пром-сти и машиностроении он участвовал в 37 нефтяных предприятиях с капиталом в. 235 млн. руб. Совместно с др. шестью крупными банками и видными нефтепромышленниками организовал нефтяной концерн — Русскую генеральную нефтяную корпорацию (с правлением в Лондоне). В машиностроении контролировал 20 предприятий с совокупным капиталом в 143 млн. руб., создал крупный машиностроительный концерн, к-рый объединил 6 крупнейших заводов, производящих артиллерию, снаряды, военные суда (Путиловский, Невский, б. Барановского и др.). Значительно было влияние банка в табачной пром-сти им была организована держательская Русская табачная компания (с правлением в Лондоне). Компания скупила контрольные пакеты основных предприятий данной отрасли. Р.-А. б. был представлен в трех из шести самых крупных ж.-д. об-в. Кроме того, он вел широкие операции по заготовке среднеазиатского хлопка и торговле им. В 1910—1914 гг. в области эмиссион-но-финансовых операций возглавлял банковскую группу, в к-рую входили Русский торгово-промышленный банк, Сибирский торговый банк и Петербургский частный коммерческий банк (см ). [c.311]
Смотреть страницы где упоминается термин ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ
: [c.136] [c.203] [c.628] [c.40] [c.538] [c.301] [c.373]Смотреть главы в:
Экономика нефти и газа -> ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ