Теория монополистической конкуренции описывает ситуацию, в которой множество фирм производят дифференцированные продукты, которые имеют высокую норму замещения, но не являются абсолютно взаимозаменяемыми. Кроме того, рынки монополистической конкуренции характеризуются свободным проникновением на них новых фирм со своими товарными марками. Это позволяет сделать вывод о том, что монополистическая конкуренция в снятом виде содержит элементы совершенной конкуренции и чистой монополии. Как и при совершенной конкуренции, здесь предполагается, что в отрасли действует много фирм. Дифференциация же товара предусматривает, что каждая фирма обладает в определенной мере монопольной властью, поскольку может воздействовать на цену своего товара вне зависимости от действий конкурентов. Однако множество участников монополистической конкуренции ограничивает эту власть.