Объединение предприятий (предпринимательской деятельности)

из "Теория бухгалтерского учета "

Когда активы одного предприятия приобретаются другим за деньги или в обмен на другие активы, то приобретенные средства принимаются на баланс по рыночной стоимости переданных средств. При этом прежняя оценка по себестоимости в купленной фирме уже не имеет значения, а акционерный капитал фирмы-приобретателя вследствие данной операции не изменяется. [c.517]
Слияние долей имеет место, когда две (или более) фирмы объединяются в единое предприятие для осуществления предпринимательской деятельности. Последнее может принять форму одной из исходных фирм, новой фирмы (с сохранением целей деятельности исходных) или двух прежних фирм, одна из которых становится материнской, а другая — дочерней. Поскольку принципы определения момента объединения фирм не сформулированы, то регулирующие органы сочли возможным определить обстоятельства признания объединения фирм как слияния долей, а не как покупку одного предприятия другим. Основное внимание при этом было уделено не столько юридическим аспектам, сколько сопутствующим обстоятельствам и существу данного факта хозяйственной жизни. Одним из сопутствующих обстоятельств выступает, в частности, тот факт, что исходные фирмы должны быть автономными. В предыдущем правиле акцент сделан на сохранение управления и вида предпринимательской деятельности однако эти условия трудно четко сформулировать и тем более проконтролировать их исполнение. Кроме того, не в пользу принятых правил выступает (при их формальном соблюдении) возможность со стороны администрации манипулирования акционерным капиталом в момент объединения фирм. В связи с этим регулирующие органы были вынуждены установить правила учета операций обмена, которые имеют место как до, так и после объединения фирм. [c.519]
Основным требованием отражения объединения предприятий как слияния долей выступает обязательный обмен некоторой доли простых акций приобретающей фирмы на весь пакет акций приобретаемой. Это требование связано с необходимостью защиты прав акционеров. Однако не исключено, что фирмы манипулируют акциями до и после совершения объединения, создавая в момент операции видимость выполнения правил. Таким образом, представляется необходимым введение правил, предотвращающих совершение некоторых типов операций как до, так и после момента объединения фирм. [c.519]
Однако эти так называемые преимущества весьма относительны и иллюзорны и вряд ли могут выступать решающими факторами при выборе метода учета объединения фирм. [c.520]
Метод слияния долей может также использоваться в анализе для определения возможного эффекта от объединения фирм в предшествующих периодах. Цель такого моделирования сводится к выявлению тенденций изменения прибыли на акцию. Однако представляется очевидным, что точность такого прогноза сомнительна, ибо прекращается деятельность одних предприятий и начинается деятельность нового, а объединенная фирма — это не одно и то же, что несколько отдельных предприятий. Если это не принимать во внимание, то можно прийти к ложному выводу о том, что при объединении никаких кардинальных перемен в составе активов и пассивов предприятий не происходит. Более того, объединение фирм выражается в новой капитализации и в новых отношениях между акционерами. Таким образом, такой подход приводит к ложному выводу, что новые взаимоотношения акционеров сформировались под влиянием различных факторов еще до объединения. Исходя из этого следует признать, что агрегирование отчетных данных различных фирм до их фактического объединения недопустимо. [c.520]
Различие между методами покупки и слияния долей прежде всего имеет отношение к трактовке объединенного предприятия. Метод покупки предполагает, что после объединения продолжает действовать только одно предприятие, остальные же прекращают свое существование. В то же время метод слияния долей основан на том, что новое предприятие представляет собой комбинацию двух или более предприятий. То обстоятельство, что одно предприятие совместно с другими образует новое, вовсе не означает, что им были приобретены все остальные предприятия. Оценка ситуации должна основываться не столько на формальной стороне дела, сколько на содержании операции и сопутствующих обстоятельствах. [c.520]
В зависимости от того, как трактуется объединение, должна быть выбрана процедура отражения этого факта хозяйственной жизни в бухгалтерском учете. Здесь возникают две проблемы, а именно проблема оценки приобретенных или слившихся активов и проблема классификации совокупного акционерного капитала. Эти два аспекта объединения должны рассматриваться и анализироваться отдельно. Теория бухгалтерского учета не дает прямого указания на то, что классификация акционерного капитала зависит от выбора метода оценки активов и наоборот. [c.520]
Решение рассматривать объединение фирм как слияние долей приводит к оценке активов по балансовой (учетной) стоимости объединяющихся предприятий. При этом исходят из того, что принцип учета по себестоимости наиболее адекватен для учета деятельности предприятий в составе единого предприятия. Однако наиболее приемлемой оценкой для внешних инвесторов выступает текущая стоимость. [c.521]
Авторы полагают, что объединение фирм путем слияния долей представляется значительным событием в их жизни, и поэтому оценку активов объединения в этом случае следует привести к текущей стоимости. Поскольку текущая оценка активов в случае обмена на них части акций достаточно достоверна, то можно считать ее более приемлемой, нежели иная независимая оценка. Однако возникают серьезные трудности, когда одно из объединяющихся предприятий продолжает действовать в той же форме, в которой действовало и раньше, а переоценка его исходных активов на той же основе, что и приобретенных, невозможна. Кроме того, аналогичная трудность возникает и при образовании в результате объединения новой фирмы, поскольку ни ее средства, ни ее акции пока не имеют рыночной стоимости. Тем не менее переоценка всех активов объединения представляется целесообразной. В качестве оценочной основы может быть использована стоимость замены или рыночная цена средств объединяющихся фирм. [c.521]
Классификация акционерного капитала объединенной фирмы. Когда при покупке активов или акций сторонних фирм образуется новое предприятие, его акционерный капитал на момент начала деятельности представляет собой инвестированный капитал. Как было показано выше, структура такого капитала может быть представлена долями различных классов акционеров, а также долями уставного капитала. Но, исходя из того, что созданная фирма представляет собой новую хозяйствующую единицу, ее акционерный капитал не может формироваться за счет нераспределенной прибыли исходных фирм. Такой подход неприемлем, если некая существующая фирма приобретает активы или акции другой фирмы, а приобретенная фирма теряет свою исходную сущность при этом акционерный капитал фирмы-приобретателя не изменяется, так как сущность операции в данном случае состоит лишь в обмене активов (или чистых активов). [c.521]
Однако, когда приобретающая фирма выпускает пакет простых акций в обмен на активы или акции другой фирмы, классификация ее акционерного капитала зависит от того, рассматривается ли новое предприятие как 1) новая хозяйствующая единица на самостоятельном балансе 2) хозяйствующая единица на самостоятельном балансе, представленная фирмой-приобретателем 3) продолжение хозяйственной деятельности всех исходных предприятий как единичной фирмы. [c.521]
При первом подходе новое предприятие начинает свою деятельность как бы заново, и вся сумма акционерного капитала рассматривается как инвестированный капитал. Второй подход предполагает, что заново начинает свою деятельность только приобретенное предприятие. [c.521]
Но как следует понимать нераспределенную прибыль исходных фирм, если объединение рассматривается как слияние долей Когда главной задачей классификации акционерного капитала выступает его представление в структуре источников образования, возникает вопрос о том, как определить новую хозяйствующую единицу и источники формирования ее капитала. Если несколько фирм объединяются без изменения долей участия, то источник формирования акционерного капитала новой хозяйствующей единицы определяется суммированием источников капиталов исходных предприятий. Если доля участия приобретенного предприятия в объединении изменилась, то его нераспределенную прибыль учитывать в составе капитала объединения не следует, ибо в противном случае это приведет к искажению классификации акционерного капитала. [c.522]
Если доли в капитале новой фирмы сохраняются в прежних пропорциях, что и до объединения, то представляется целесообразным разграничивать инвестированный акционерный капитал и капитал, сформировавшийся из нераспределенной прибыли. Если доли фирм в капитале объединенной фирмы практически равнозначны, то учитывать нераспределенную прибыль только одной из фирм было бы нелогично, ибо при этом неминуемо искажение соотношения реально инвестированного капитала и капитала, сформированного за счет нераспределенной прибыли. Поэтому на момент объединения необходимо отразить как нераспределенную прибыль исходных предприятий, так и нераспределенную прибыль объединенной фирмы, за исключением тех случаев, когда существенные изменения итоговой нераспределенной прибыли после объединения отсутствуют. [c.522]

Вернуться к основной статье