Стратегии, удовлетворяющие балансовым условиям

из "Основы стохастической финансовой математики Т.2 "

При этом будем предполагать, что отсутствуют операционные издержки, связанные с переводом средств с одного актива на другой, и активы являются безгранично делимыми в том смысле, что можно купить или продать любую часть акции и положить на банковский счет или взять с него любую сумму. [c.4]
Дадим ряд определений, относящихся к финансовому состоянию и действиям инвестора на таком (В, 5)-рьшке. [c.4]
Отметим здесь несколько важных моментов. [c.5]
Предположение 3 п- -измеримости означает, что значения /Зп(ш) и 7 (w), определяющие финансовое состояние инвестора в момент времени п ( какая сумма на банковском счете, сколько акций имеет инвестор ), зависят от доступной информации не в момент времени п, а в момент времени п — 1 (состояние портфеля на завтра полностью определяется тем, что имеется сегодня ). [c.5]
Желая подчеркнуть эволюцию портфеля ценных бумаг во времени, вместо термина портфель часто говорят о стратегии (инвестора). Этой терминологии мы также будем придерживаться. [c.5]
Можно дать несколько иной взгляд, эквивалентный предшествующему, на проблему с операционными издержками. [c.12]
Общий случай. Все четыре рассмотренные случая могут быть сведены к одному, в котором присутствуют и дивиденды, и потребление, и инвестирование, и операционные издержки. [c.13]
Это свойство можно прокомментировать следующим образом. [c.15]
Для многих пелей в финансовой математике интересен вопрос о том, сохраняется ли свойство (45) при замене детерминированного момента п на марковский момент г = т(ш). Этот вопрос интересен, например, для опционов Американского типа (см. гл. VI), где в само понятие стратегии вводится момент остановки, характеризующий момент принятия некоторого решения, скажем, предъявления опциона к оплате. [c.15]

Вернуться к основной статье