Финансовые операции

из "Финансовая математика "

Например, лицо, купившее акцию в начале года по цене Р1 = Л 60, продавшее ее в конце года по цене Р = 3% 80 и получившее дивиденды в размере 5, получит полный доход /= 80 - 60 + 5 = 25(3 ). [c.47]
Поэтому на практике при анализе финансовых операций связанные с ними денежные потоки доходов не всегда тщательно разделяются на ценовые и текущие . [c.48]
Часто в качестве представляющего сделку потока берется некоторый агрегированный или образующий поток , отдельные элементы которого включают как ценовые, так и текущие (доходные) компоненты. Так, при погашении кредита в рассрочку отдельные погасительные платежи могут включать как выплату процентов, так и частичные погашения основного долга. [c.48]
Знак минус при сумме Т3 в момент f означает, что сделка описывается с точки зрения кредитора, для которого выдача кредита представляет собой расход собственных денежных средств. [c.49]
выплачиваемая в момент Г, (дата погашения), называется в этом случае полной суммой долга или суммой погашения. [c.49]
Здесь Р0 — Р - I — выданная сумма кредита, равная основной долга, уменьшенной на величину выплачиваемых процентов. [c.49]
Здесь величины платежей С1 и С2 могут иметь любой знак. В наиболее распространенном случае С 0 и С2 0. [c.50]
Конечно, на практике встречаются не только простейшие сделки, сводящиеся к двум суммам (событиям). Во многих сделках участвуют серии платежей. Так, выданный кредит может погашаться не единым платежом, а в рассрочку, т.е. серией погасительных платежей. Кроме того, сам кредит может быть выдан не единовременно, а также серией платежей (траншей), например, при представлении так называемой кредитной линии. Наконец, сложные инвестиционные операции, такие, как управление портфелем активов (финансовых или реальных), могут включать весьма большое число элементов покупку и продажу составляющих портфель активов, аккумуляцию текущего дохода, его выплату или реинвестирование и т.д. Например, пенсионный фонд аккумулирует взносы участников, инвестирует их в различные активы, управляет ими, осуществляет пенсионные выплаты и т.д. [c.50]
Расходный поток для некоторых видов сделок назовем также исходным или открывающим сделку и соответственно приходный поток — заключительным или завершающим. Кроме того, в специальных сделках эти потоки могут иметь и другие специфические названия, связанные с типом сделки. Так, в кредитных сделках исходный поток состоит из предоставляемых кредитных сумм, и его называют кредитным или ссудным потоком. Соответственно заключительный поток является потоком погасительных платежей или, коротко, потоком погашения (погасительным потоком). [c.51]
Описание сделки представляющим ее потоком платежей является удобным и строгим с формальной точки зрения. Все другие характеристики сделки, такие, как чистый доход, доходность, процентная ставка, как правило, однозначно определяются ее потоком. [c.52]
Для сложных финансовых операций, например таких, как управление портфелем активов, включающим огромное количество элементарных составляющих сделок, таких как купля/продажа активов, реинвестирование полученного дохода и т.п., важнейшей характеристикой финансовой эффективности сделок, с точки зрения инвестора, является накопленный в результате этих сделок инвестиционный капитал. Собственно проведение различных сделок преследует главную цель инвестора — добиться максимального роста инвестированного капитала. При этом, хотя каждая отдельная сделка, как правило, имеет конкретный период (срок сделки), их последовательность, реализуемая инвестором с целью увеличения капитала, обычно не имеет заранее заданного конечного срока. С этой точки зрения инвестирование капитала можно рассматривать как потенциально бесконечный во времени инвестиционный или финансовый процесс. [c.52]

Вернуться к основной статье