Пример расчета

из "Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности "

В таблице 3.2. приведен пример расчета рыночной стоимости патента на изобретение методом освобождения от роялти с капитализацией прибыли (до налогообложения). Ставка роялти применяется к цене изделия, а не к прибыли, так как таблицы стандартных отраслевых роялти строятся именно с таким расчетом. [c.144]
Поскольку речь идет об изобретении, уже используемом в производстве и приносящем обладателю патента стабильную прибыль в виде роялти, ставка капитализации определена в 20%, что соответствует максимальному значению мультипликатора (М=5). Как правило, в реальных расчетах и в последующих примерах используется более высокая ставка капитализации и, следовательно, меньшее значение мультипликатора. [c.145]
Если бы речь шла не о реальной, а о предполагаемой прибыли от продажи лицензий, то более уместным был бы мультипликатор, равный 2 (тогда рыночная стоимость того же патента оценивалась бы в 480 000 рублей). При ставке капитализации 100% стоимость патента оценивалась бы в 240 000 рублей. Но даже эта сумма может оказаться завышенной, если еще не начато использование. [c.145]
Следующий вопрос, заслуживающий внимание, это соотношение между рыночной стоимостью патента и его стоимостью для существующего использования. Если вернуться к примерам из главы 2, иллюстрирующим Правило 25 процентов, то легко вспомнить, что обычно роялти составляют от 25% до 30% от прибыли лицензиата до налогообложения, получаемой благодаря использованию комплекта (технология + лицензия). При использовании метода освобождения от роялти имеет место то же самое, но лицензиат и лицензиар объединены в одном лице. Следовательно, чтобы учесть всю прибыль от использования комплекта (изобретение + патент), надо увеличить полученную стоимость в 3 или 4 раза. Вместе с тем, если говорить не о рыночной стоимости, а о стоимости в использовании, то более правильно ориентироваться не на прибыль до налогообложения, а на денежный поток (очищенный от всех налогов). Поэтому надо уменьшить полученную величину с учетом эффективной ставки налогообложения. Тем не менее, стоимость в использовании окажется примерно в два раза больше, чем рассчитанная рыночная стоимость. [c.146]

Вернуться к основной статье