Общее описание проекта Вита

из "Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности "

Во всех рассматриваемых вариантах предполагается, что шипучие витаминные таблетки будут продаваться как пищевой продукт, что упрощает получение разрешения на их производство, но предполагает уплату НДС (по ставке 10%)ш. Таблетки предполагается паковать по 10 штук в пластмассовые тубы. Для удовлетворения потребности региона с населением около 12 млн человек достаточно производить и продавать 4 800 000 упаковок в год (400 000 упаковок в месяц) по цене около 0.8 за упаковку (при себестоимости 0.334 за упаковку). [c.265]
Руководство ЗАО Вита намерено сохранить свой контроль над проектом в ходе его реализации, а по завершении организационной стадии проекта получить контрольный пакет акций создаваемого предприятия. При этом руководство ЗАО Вита не располагает сколько-нибудь значительными собственными средствами и намерено искать инвестиции на стороне. [c.266]
Учитывая, что инвестор должен будет вложить в производство не менее 600 000, причем практически сразу, вклад инициаторов проекта должен быть оценен в сопоставимую и даже несколько большую сумму, на что инвестор может не согласиться. Достаточные основания для этого есть, хотя проект в целом остается достаточно выгодным даже в том случае, если вклад ЗАО Вита в виде прав ИС будет оценен в 600 000 или еще выше. Видимое противоречие, объективно препятствующее достижению разумного компромисса между сторонами, заключается не столько в численном выражении предъявляемых ими претензий, сколько в распределении их рисков во времени. [c.266]
Если в реализации проекта Вита примет участие венчурная инвестиционная компания, созданная в виде некоммерческой организации (например, в виде венчурного фонда), то обнаруженные противоречия не исчезнут, но появятся дополнительные возможности для маневра, в том числе для уменьшения суммы налога на прибыль за несколько лет по проекту в целом. [c.267]
В проекте Вита разделение на две стадии продиктовано необходимостью преодолеть внутреннее противоречие, связанное с желанием инициатора сохранить за собой контроль и нехваткой собственных средств. Невозможно найти инвестора, который согласился бы полностью профинансировать проект, принимая на себя весь риск, и оценить свое участие в данном проекте менее, чем в 50%. Поэтому не может быть и речи об оценке портфеля прав ИС на начальной стадии проекта в сумму, равную объему требуемых финансовых вложений. Если же оценка портфеля прав ИС на конечной стадии проекта будет меньше, чем объем финансовых вложений в ходе его реализации, то вклад инициатора окажется недостаточным для сохранения контроля над создаваемым бизнесом, что подрывает его заинтересованность в успешной реализации проекта. Кроме того, вполне вероятно возникновение ситуаций, когда и инициатор проекта, и инвестор заинтересованы в увеличении оценки прав ИС до величины, сопоставимой с оценкой создаваемого бизнеса. [c.267]
Организационная форма на стадии полномасштабного производства витаминных таблеток определяется масштабами дела и составом участников. Достаточно очевидно, что это должно быть либо акционерное общество (открытое или закрытое), либо общество с ограниченной ответственностью (в дальнейшем — ООО Вита ). Уставной капитал ООО Вита может быть на порядок больше, чем требуемые финансовые вложения, так как оценка планируемого бизнеса дает для этого достаточные основания. При этом оценка портфеля прав ИС может быть получена как разность между оценкой бизнеса и оценкой материальных активов ООО Вита . Следует заметить, однако, что для этого портфель прав ИС, которым обладают инициаторы проекта Вита , не мешало бы пополнить. [c.268]
Организационная форма для освоения производства — это, скорее всего, товарищество на вере, так как именно эта форма позволяет инициаторам проекта сохранить текущий контроль над его реализацией до заранее оговоренного момента, не делая сколько-нибудь значительных собственных капиталовложений и не настаивая на оценке своих прав ИС в сотни тысяч долларов. Основным партнером в таком товариществе может стать ЗАО Вита или один из инициаторов проекта — физических лиц. [c.268]
Наиболее естественный вариант завершения деятельности некоммерческого партнерства — создание специальной фирмы по производству витаминных таблеток, которой может стать ООО Вита . Ведущую роль в ООО Вита должно играть ЗАО Вита или физические лица — инициаторы проекта, а основную часть доходов от созданного бизнеса, как минимум, в течение нескольких первых лет должно получать НО Вита 138. Такого результата легко добиться, если весь портфель прав ИС после завершения партнерства окажется в руках НО Вита , а вновь созданное ООО Вита будет использовать его на лицензионной основе, выплачивая в виде лицензионных платежей достаточно большие суммы. Другой вариант — внесение того же портфеля прав в уставный капитал ООО Вита , но тогда ООО Вита окажется под полным контролем НО Вита , если этот портфель будет правильно оценен. [c.269]
Естественный выход из противоречивого положения — переоценка принадлежащего инициатору проекта портфеля прав ИС в момент, когда очевидно снижение риска для инвестора. Такой момент наступает при переходе к полномасштабному производству, когда фактически создано полноценно работающее предприятие. Именно в этот момент и должна происходить смена организационно-правовой формы, сопровождаемая переоценкой портфеля прав ИС и внесением соответствующего вклада в уставный капитал организуемой фирмы. [c.269]

Вернуться к основной статье