Свойства рыночных графиков

из "Введение в международный валютный рынок FOREX и валютные операции "

Главная функция международного валютного рынка - обеспечение операций по обмену валют между банками разных стран. Необходимость в таких обменах вызвана высокой активностью различных видов международного сотрудничества, в которых участники находятся по разные стороны границ. Банки, обслуживающие таких клиентов, должны постоянно выполнять поручения по обмену больших сумм в одних валютах на другие валюты для оплаты международных контрактов, выполнения межгосударственных расчетов, переводов капиталов из одних стран в другие, обслуживания туристических поездок и т.д. Общая тенденция современного мира к интеграции и расширению международной коммерческой деятельности привела к значительному росту объемов валюте обменных операций. [c.6]
Акции различных предприятий являются также очень привлекательными формами вложения денег, ибо они имеют замечательное свойство расти в цене. Например, акции ведущих американских корпораций за последние 3-4 года очень сильно поднялись в цене, а японские акции неожиданным рывком выросли за первое полугодие 1999 года на 40%. Подобные движения цен дают неплохой способ получения больших прибылей, поэтому инвесторы из разных стран покупают иностранные акции на огромные суммы. [c.7]
Естественно, что цены (курсы) валют меняются, как и на всяком рынке периоды подъема цен чередуются со спадами. При этом разница в курсах достигает нескольких процентов в течение дня, а за более длительные сроки (дни, недели) валюты могут меняться в цене на десятки процентов. На рисунке 1.1 показан график курса евро по отношению к американскому доллару (этот курс принято измерять в количестве долларов за 1 евро). [c.10]
Наклонные линии на рисунке изображают ориентиры, учитывая которые трейдер совершал свои операции. Первая сделка заключалась в покупке 100000 евро по курсу 1.0380 долларов за евро поднявшись на уровень 1.0500, рынок остановил свой ход наверх и здесь трейдер продал купленную валюту, получив доход в 1200 долларов. Затем, когда рынок После некоторого периода неустойчивости пошел вниз, трейдер продал 100000 евро за доллары по курсу 1.0500 (долларов за евро), а когда рынок круто развернулся наверх, он купил вдвое большую сумму евро по цене 1.0440. После подъема рынка на тот же уровень 1.0500, он продал 200000 евро и потом купил 100000 по 1.0440. В итоге, если просуммировать все операции, то количества покупок и продаж евро уравновесили друг друга, то есть баланс по евро составил 0, как и требуется, а по результатам этих операций трейдер получил в итоге 1200 + 600 + 600 +600 = 3000 долларов. [c.11]
Это пример сравнительно небольших изменений курса валюты, на которых трейдер, имеющий 5000 долларов, мог бы заработать 3000 долларов в течение недели. Разумеется, в жизни все не так просто получается, как в иллюстративном примере чтобы так уверенно совершать операции, немало учиться надо, но подобные валютные ходы рынок Вам гарантирует каждый день. [c.11]
График наглядно показывает, сколь велики и быстры могут быть изменения валютных курсов и призывает следовать примеру Дж.Сороса, заработавшего на этом падении фунта 950 миллионов долларов. Правда, для этого он располагал суммой примерно в 10 миллиардов долларов. Ну, да каждому свое. [c.13]
Предположим, японский производитель автомобилей заключил в начале 1998 года контракт на продажу в США партии в 5000 автомобилей по цене 20000 долларов. В соответствии с условиями контракта, фирма, осуществляющая реализацию автомобилей в США, рассчитывается с поставщиком в гонце года, так что японская фирма должна в декабре 1998 года получить 100 миллионов долларов. Эти доллары она переведет в йены для расчетов со своими японскими контрагентами, выплаты зарплаты, возврата кредитов, капиталовложений в новое производство и т.д. При составлении финансовых планов фирма, конечно имела в виду какой-то курс йены. Если посмотреть на график (Рис. 1.3), изображающий курс доллар/йена, то можно предположить, что в начале года, предвидя дальнейший рост доллара (который продолжался в течение предыдущих более чем 2 лет в темпе более 10% в год), японская фирма планировала на конец года курс около 130 йен за доллар. Следовательно, ожидаемый результат контракта в йенах должен был составлять 100 000 000 х 130 = 13 миллиардов йен. [c.15]
Рассмотрим теперь достаточно близкую к реальности ситуацию иностранный инвестор весной 1999 года покупает на 800 миллионов йен японских акций. При тогдашнем курсе доллара в 122 йены (рис. 1.5) для этого ему потребовалось обменять 6.56 миллионов долларов. За шесть месяцев цены купленных им акций поднялись на 20% (см. Рис. 1.4) и он решил извлечь полученную прибыль, продав акции при этом результат в йенах составил 800 х 1.2 = 960 миллионов йен. Если бы курс йены за эти шесть месяцев не изменился, то это дало бы инвестору 960 122 = 7.87 миллионов долларов, то есть прибыль составила бы 1.31 миллионов долларов. [c.19]
Казалось бы, от умения пользоваться инструментами валютного рынка получился один убыток. Но во-первых, курс йены и в самом деле мог упасть, а не вырасти, тогда инвестор был бы прав. А во вторых, международный инвестор, грамотный в валютных операциях, в данной ситуации имел возможность заключить не форвардный контракт на продажу йены (который требует обязательного исполнения), а купить контракт, называемый опционом, который дает право выбора. Опцион также предусматривает поставку определенной суммы валюты по договоренному курсу в указанный срок. Но в отличие от форвардного контракта, покупатель опциона может отказаться от его исполнения, если на рынке существуют более выгодные условия. За право такого выбора он и платит соответствующую сумму - цену опциона. [c.21]
Эти примеры достаточно наглядно показывают, что даже если участник международной экономической деятельности не планирует заниматься валютными спекуляциями, все же понимание механизмов валютного рынка и умение пользоваться его инструментами может защитить результаты бизнеса от ненужных рисков, а при случае - и принести немалый дополнительный доход. [c.22]
Привлекательность спекулятивных операций и необходимость в различных инструментах валютных рынков очевидны, поэтому есть много желающих заняться этой деятельностью. Серьезные коммерческие банки, работающие на финансовых рынках, обязательно имеют в своем хозяйстве информационные терминалы и телекоммуникационные системы для валютных операций. [c.22]

Вернуться к основной статье