Диверсификация портфеля

из "Математическая экономика "

Предположим далее, что деньги вложены равными долями, т.е. [c.131]
Отсюда вывод если ценные бумаги некоррелированы, то при росте числа их видов п в портфеле риск портфеля ограничен и стремится к О при п — то. [c.131]
Следовательно, при полной прямой корреляции диверсификация портфеля не дает никакого эффекта - риск портфеля равен среднему арифметическому рисков составляющих его ценных бумаг и не стремится к нулю при росте числа видов ценных бумаг. [c.132]
Положительная корреляция между эффективностями двух ценных бумаг имеет место, когда курс обеих определяется одним и тем же внешним фактором, причем изменение этого фактора действует на обе бумаги в одну и ту же сторону. Диверсификация портфеля путем покупки обеих бумаг бесполезна — риск портфеля от этого не уменьшится. [c.132]
Таким образом, при полной обратной корреляции возможно такое распределение вложений между различными видами ценных бумаг, что риск полностью отсутствует. [c.132]
Полная обратная корреляция довольно редкое явление и обычно она очевидна. На практике не бывает ни полной прямой, ни полной обратной корреляций. [c.132]

Вернуться к основной статье