Открытые и закрытые акционерные обществ

из "Оценка стоимости бизнеса "

Во введении к американскому Руководству по оценке стоимости бизнеса 1 рассматривается вопрос, отличается ли подход к оценке открытых компаний от подхода к оценке закрытых компаний. И далее сказано Честным ответом на этот вопрос было бы сказать нет . [c.15]
Особо следует сказать о российской специфике формирования акционерного капитала. Эта специфика выражается в том, что для оценки стоимости подавляющего большинства ОАО все равно приходится ориентироваться на методы оценки, применимые к ЗАО. Ведь акции большей части российских ОАО не котируются на организованном рынке ценных бумаг. И в отношении к ним также нужна имитация их открытости , несмотря на то что здесь отсутствует самое важное условие статуса открытой компании, а именно публичное размещение их акций. [c.16]
Наличие огромного числа ОАО, акции которых не котируются на организованном рынке ценных бумаг, и представляет одну из существенных особенностей формирования рыночной экономики в современной России. [c.16]
Хочу отметить, что оценка стоимости открытых компаний, основывающаяся на определении уровня их капитализации, все же имеет ограниченный характер. Эта ограниченность обусловлена тем, что само по себе представление о капитализации того или иного ОАО недостаточно для решения стратегических вопросов управления акционерным капиталом, связанных, например, с решением проблем слияния и присоединения (поглощения). И нередко для правильной ориентации в выборе стратегии развития ОАО, акции которых котируются на организованном рынке ценных бумаг, следует обязательно использовать отдельные процедуры оценки стоимости бизнеса, специально разрабатываемые применительно к закрытым компаниям. Почему Существуют две причины. [c.16]
Первая заключается в том, что российский рынок капитала не всегда достаточно точно фиксирует стоимость того или иного ОАО. Так, акции многих российских компаний являются недооцененными, хотя в последнее время степень такой недооцененности снижается. [c.16]

Вернуться к основной статье