Как разворачивались события

из "Оценка стоимости бизнеса "

Однако, на мой взгляд, утверждение Ю. Козыря о том, что различие между рыночной стоимостью и инвестиционной стоимостью одного и того же объекта определяется различиями в объемах информации, используемой при проведении соответствующих измерений (для получения рыночной стоимости используется публичная информация для измерений инвестиционной стоимости — информация, доступная узкому кругу лиц ). [c.283]
Это значит, что не сама по себе цифра заниженной оценки рыночной стоимости Роснефти заставила ее руководство обратиться в суд, а указанные утверждения, как бы вытекающие из этой оценки. [c.283]
Однако различия между рыночной стоимостью и инвестиционной стоимостью одного того же объекта определяется принципиально иными обстоятельствами (эти различия рассмотрены мною в главе Предмет оценки и показатели стоимости бизнеса ). [c.284]
Всего рецензентами РОО было выдвинуто 18 претензий к отчету указанного ЗАО. Я приведу мои оценки этих претензий без каких бы то ни было изменений. [c.284]
Подтекст претензии несколько в ином. Эксперт, судя по всему, считает, что выбор метода — это описание того, почему выбран тот или иной метод и почему отказались от какого-то другого метода. Но это и не требуется делать Оценщику в отношении используемых методов. Это требование правомерно только в отношении подходов к оценке. Так сказано в Стандартах . [c.285]
В Стандартах вполне определенно сформулировано на этот счет следующее Оценщик при проведении оценки обязан использовать (или обосновать отказ от использования) затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке (п. 18). Что касается методов, то здесь Оценщик вправе самостоятельно определять в рамках каждого из подходов к оценке конкретные методы оценки . Здесь не нужно никакого обоснования выбора того или иного метода или отказа от какого-либо другого метода. [c.285]
1-я претензия экспертов выглядит как явно надуманная. Нельзя распространять требования Стандартов к обоснованию подходов на выбор методов оценки. [c.285]
Эта претензия совершенно необъективна. [c.285]
Во-первых, суть этих моделей представлена в формульном виде. [c.285]
Во-вторых, описание модели Блэка—Шоулза дано в ряде переведенных на русский язык современных зарубежных учебников. [c.285]
В-четвертых, и это, пожалуй, самое главное, эти модели носят синтетический характер, используя информацию, формирующуюся в рамках трех общеизвестных подходов. Ни к одному из них (только) и ту и другую модель нельзя безоговорочно отнести. И это отражает происходящий на практике и в теории оценки стоимости бизнеса процесс интеграции разных подходов. [c.285]
Но в статье 18 Стандартов прямо говорится об использовании разных результатов в рамках каждого из подходов . То есть каждый подход может быть представлен при получении итоговой величины не одним результатом, как полагают члены Экспертного совета РОО, а несколькими результатами . [c.285]
А обобщение результатов, полученных разными методами, должно быть общим при подведении итогов, т.е. в рамках получения, как сказано в Стандартах , итоговой величины оценки. И это методологически абсолютно правильно, поскольку сама итоговая величина оценки стоимости бизнеса складывается под непосредственным влиянием (а не опосредованным) каждого полученного расчетным путем результата. [c.286]
Какой методологический документ с упоминанием об инвентарной ведомости имеют в виду рецензенты Может быть, они имеют в виду акт инвентаризации унитарного предприятия (Закон о приватизации, ст. 11). Но это не имеет никакого отношения к делу. [c.286]

Вернуться к основной статье