Российские и западные биржевые площадки

из "Секреты биржевой торговли Издание 3 "

Теперь мы можем обсудить главных организаторов торговли на рынке ценных бумаг — биржи и торговые площадки. [c.52]
В этой главе мы не ставим своей задачей описать все более-менее известные биржи, на которых ведется торговля. Скорее, мы хотим показать на примере четырех конкретных бирж общие принципы устройства биржевой торговли и некоторые специфические отличия. Более подробно будет рассмотрена Фондовая биржа ММВБ. [c.52]
Специалист поддерживает ликвидность рынка даже тогда, когда на рынке отсутствует спрос или предложение. Если участник торгов хочет купить 800 бумаг по текущему предложению, а на продажу есть только 500, то специалист продаст дополнительные 300 из собственного запаса. Следовательно, на рынке всегда можно купить или продать требуемое количество акций, чем и достигается его ликвидность. А отвечает за это именно специалист. [c.53]
Казалось бы, на специалиста возложены довольно жесткие функции по поддержанию рынка и ликвидности конкретной бумаги. [c.53]
В основной секции участники торгов выставляют котировки и заключают сделки по акциям, выбирая валюту расчета и способ исполнения обязательств. Как правило, поставка ценных бумаг покупателю происходит на третий день после заключения сделки, хотя возможны и варианты, когда перерегистрация бумаг длится две недели и более. Основные игроки здесь—дилеры и маркетмейкеры, клиентами которых являются крупные западные фонды и институциональные инвесторы. Основная валюта цены сделки — доллар США. Расчеты по сделкам проходят в основном в долларах США, но могут также проходить и в рублях. Мелкому частному инвестору на этом рынке делать нечего. Большие размеры торгуемых лотов и существенные накладные расходы делают его присутствие здесь экономически невыгодным. Кроме того, эта площадка недоступна для интернет-трейдинга. [c.55]
Называемой теперь классический рынок . [c.55]
В СГК торговля ведется лотами поменьше. Здесь расчеты проводятся только в национальной валюте. Использование электронной системы обеспечивает немедленное заключение сделок, а клиринговый центр РТС гарантирует их исполнение, поскольку введено обязательное полное предварительное депонирование денежных средств и ценных бумаг в расчетном банке и расчетном депозитарии. Торговля в этой секции ведется только по ценным бумагам, входящим в список для СГК. Подключение к торгам может быть осуществлено и посредством специального интернет-шлюза, разработанного биржей и позволяющего наладить интернет-трейдинг. Основное неудобство для частных инвесторов при торговле в системе СГК состоит в относительно низкой ликвидности рынка. В качестве преимущества перед Фондовой биржей ММВБ, о которой речь пойдет ниже, следует указать на использование биржей РТС собственных символов (тикеров) для обозначения различных бумаг. [c.56]
На основе ММВБ создана общенациональная система торгов во всех основных сегментах финансового рынка — валютном, фондовом, срочном, торговли государственными ценными бумагами. Соответственно торговля по разным классам финансовых инструментов ведется в различных секциях биржи. [c.56]
Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи. Расчеты по биржевым сделкам осуществляются по принципу поставка против платежа через специализированные организации — Расчетную палату (РП) ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), выполняющий клиринговые функции по бумагам. Мы уже касались в предыдущей главе роли 11 функций расчетных и клиринговых палат. Отметим лишь, что принцип поставка против платежа означает, что при совершении сделок переход как денежных средств, так и ценных бумаг между участниками сделки происходит одновременно. [c.57]

Вернуться к основной статье