Тренды. Линии поддержки и сопротивления трендов

из "Секреты биржевой торговли Издание 3 "

С точки зрения покупателей, усилия которых по покупкам двигают цены вверх, линия, расположенная сверху и мешающая дальнейшему росту цены, вполне логично называется сопротивлением. А при падающих ценах, когда продавцы своими продажами толкают действующие цены вниз, уровень, от которого цены отталкиваются и вновь идут наверх, называется уровнем поддержки. [c.241]
Откуда берутся эти уровни и как их определять Ответ на вторую часть вопроса достаточно прост. Уровни этих линий легко определить на графике цены, перемещая горизонтальную линию до тех пор, пока на этой линии не окажутся по крайней мере два локальных минимума или максимума цены. Чем больше на этой прямой максимумов и минимумов, тем сильнее считается уровень и тем его сложнее преодолеть. [c.241]
На графике цены может быть достаточно много уровней сопротивления. Не имеет смысла рисовать все уровни. Достаточно оставить несколько наиболее сильных, расположенных не слишком далеко от действующих цен. На рис. 23.1 приведен часовой график движения цен акций ОАО Мосэнерго . Показаны уровни поддержки (1), сопротивления (3) и линия, которая попеременно выступает то в роли уровня поддержки, то сопротивления (2). [c.242]
Уровни, как правило, характеризуются круглыми числами. Это тоже связано с психологией. Гораздо удобнее сказать, что текущий уровень поддержки составляет 80,00, чем 79,95. Такое число легче запомнить и держать в голове для вывода на рынок того или иного ордера. Это также связано с любовью инвесторов к красивым и круглым числам. Когда большое число игроков одновременно ставят лимит-приказы на открытие позиций по одной и той же красивой цене, возникает повод сформировать новый уровень, если его еще чет. Новые уровни сопротивления также любят формироваться на круглых числах. Мотивация здесь звучит приблизительно так Вот Дорастет до цены 40 (100, 500, 1750, 2500 и т.п.), тогда продам . [c.243]
Посмотрим на график изменения цены и уровни сопротивления, показанные на рис. 23.1, в другом масштабе (рис. 23.2). [c.244]
На рис. 23.2 показано, как цены преодолевали уровень сопротивления (4). Это удалось лишь с третьей попытки. Но после взятия этого уровня цена сразу выросла на 10%. Такие ситуации встречаются реже, чем разворот, но потенциал прибыли они сулят больший. Именно на этом обстоятельстве основана техника взятия бумаги на пробое уровня вверх . Игрок ставит приказ стоп на покупку чуть выше уровня сопротивления. Если цена преодолевает уровень, то на рынок выводится приказ на открытие позиции и позиция открывается. Для того чтобы оградить себя от возможных неприятностей в случае ложного пробоя, когда цены все-таки разворачиваются и идут вниз, ставится защитный приказ стоп-лосс чуть ниже уровня открытия позиции. Риск убытков при этом ограничен разностью Цен двух приказов (как правило, от 0,5 до 3%), а потенциал прибыли может достигать 5-20%. [c.245]
Эта тактика достаточно консервативна. Но и она очень часто приводит к убыткам. Обстоятельства, имеющие решающее влияние па фиксацию убытков при игре на прорыв, связаны с действиями профессиональных спекулянтов и будут рассмотрены в части VI. [c.245]
Тем не менее повторим, что в случае удачи потенциал прибыли может быть существенным. На рис. 23.2 видно, что после взятия (пробоя) уровня (4) цены выросли более чем на 20% до очередного максимума. Далее последовал разворот и обратное движение цен. В этом случае уровень (4) уже выступал уровнем поддержки, который цепы не смогли преодолеть с первого раза. Обстоятельство смены типа линии при пробое представляет дополнительную защиту инвестициям, сделанным на пробое линии сопротивления. [c.246]
Наконец, следует упомянуть, что прорывы часто бывают ложными. При ложном прорыве цена успешно преодолевает уровень, а потом возвращается назад. Для того чтобы определить ложность прорыва, используют простые правила. Необходимо, чтобы закрытие следующего периода произошло выше соответствующего уровня при прорыве наверх и ниже — при прорыве вниз. Это достаточно слабое условие. Усилить его можно требованием, чтобы цены в следующем ценовом Саре целиком лежали выше/ниже соответствующего уровня, а можно использовать закрытие следующих периодов для подтверждения истинности прорыва. Чем больше периодов используется для подтверждения истинности прорыва, тем меньше величина риска, которую берет на себя инвестор, работая на прорывах. Но, с другой стороны, тем меньше и прибыль, на которую он может рассчитывать. [c.246]
Другой способ открытия позиции состоит в выставлении лимитированной заявки на покупку вблизи линии поддержки. Здесь потенциал прибыли в случае разворота направления движения цены выше, чем при работе стоп-приказами. Однако такой приказ несет в себе больше риска. Во-первых, цена может не дойти до уровня, определенного инвестором, и развернуться наверх на более высоких рубежах. В таком случае игрок окажется вне рынка и вынужден будет догонять цену, уменьшая тем самым потенциальную прибыль. Во-вторых, при успешном выполнении лимитированной заявки на покупку цена может просто не остановиться и пробить уровень поддержки вниз. Скорость, с которой цены падают, часто превосходит скорость, с которой они обычно растут. И в случае неблагоприятного движения цен потери при ликвидации позиции, открытой лимит-ордером, могут превосходить потери от ликвидации позиции, открытой приказом стоп. [c.246]
Например, на рис. 23.2 показан момент ложного пробития вниз уровня поддержки (3) в районе 19 февраля с последующим уходом наверх. [c.247]
Можно сформулировать эти качественные описания более точно. [c.249]
Если цены в процессе движения последовательно формируют повышающиеся локальные минимумы, а каждый следующий локальный максимум находится не ниже предыдущего, то имеет место восходящий тренд. Наоборот, если цены в процессе движения последовательно формируют понижающиеся локальные максимумы, а каждый следующий локальный минимум находится не выше предыдущего, то имеет место нисходящий тренд. [c.249]

Вернуться к основной статье