Экспертные оценки в анализе потока свободных денежных средств

из "Финансовый анализ в условиях неопределенности "

До сих пор мы исходили из предположения, что оценки денежных средств баланса были неопределенными, и эта неопределенность не структурирована, т.е. значение между нижней и верхней границами интервала могут быть произвольны. [c.54]
Такие оценки эксперта можно перевести в область нечетких расчетов, представив эти оценки, например, нечеткими треугольными числами. [c.55]
Эти преобразования чрезвычайно просты. Минимальная оценка эксперта считается нижней границей в нечетком треугольном числе, а максимальная оценка — верхней границей. Прогноз эксперта о наиболее вероятном (в обыденном смысле) значении изучаемого показателя будет соответствовать в нечетком треугольном числе значению с наибольшим уровнем предположительное , равным единице. [c.55]
Тогда треугольное нечеткое число будет иметь вид (650,670,675). [c.55]
При таком подходе уровень предположительности о нижней и верхней границах, естественно, считается равным 0, а уровень предположительности наиболее вероятного значения равным 1. График уровней предположительности относительно значений нечеткого треугольного числа К будет иметь форму, представленную на рис. 5.1. [c.55]
Таким образом можно перейти от выражения НТЧ как тройки чисел (650,660,700) к другому выражению того же НТЧ, но в форме а-срезов, т.е. в виде интервала V2 = [650+Юа, 700-40а]для 0 а 1. [c.56]
НТЧ может быть выражено также с помощью системы четырех уравнений. Для этого достаточно определить значения а через значения v на четырех интервалах изменения v до нижней границы, от нижней границы до наиболее вероятного значения, от наиболее вероятного значения до верхней границы и наконец после верхней границы. [c.57]
Как легко заметить, результат, полученный при использовании НТЧ, совпадает с полученным при использовании доверительных интервалов. Действительно, при а = 0 в Та получаем Тй = [-25, 50], что показывает, что неопределенность охватывает 50-(-25)=75 единиц. Уровень предположительности в этом случае равен 0. [c.57]
Попытаемся обобщить эту схему, придав ей большую степень объективности, привлекая нескольких экспертов с тем, чтобы они дали свои оценки показателям, определяющим чистое колебание денежных средств предприятия. [c.58]
В приводимом примере будем считать, что имеется только один источник поступлений и одно направление использования денежных средств. В схеме ничего не изменится, если в ней будет представлена сумма нескольких источников и разных назначений (применений). Предположим для облегчения расчетов, что десять экспертов дают свои оценки относительно происхождения и использования потоков денежных средств с помощью НТЧ (табл. 5.1). [c.58]
В таблице приведены мнения экспертов в виде НТЧ о будущих поступлениях денежных средств и их расходовании. Колебания нетто денежных средств вычислены с помощью операции (-). [c.58]
Обозначим через Vi оценку поступлений экспертом /, i —оценку расходования тем же экспертом. Разница между этими значениями выражена Т/, где i = 1, 2,. .., 10, и отражает колебания нетто денежных средств по мнению эксперта i. [c.58]
Для получения с помощью нечеткого числа представления об обобщенном мнении экспертов перейдем к получению соответствующих средних нечетких чисел. [c.58]
если считать, что набор нечетких чисел — это эффективное средство формализации суждений экспертов и принять в качестве представления их обобщенного мнения среднее нечеткое число, то в результате оказывается, что за рассматриваемый период величина изменения денежных средств колеблется между сокращением на 5 и ростом на 96. Прогнозируется, что наиболее вероятен рост на 40 единиц. [c.59]

Вернуться к основной статье