Понятие арбитража

из "Краткие сведения по стохастической финансовой математике "

Под арбитражем в финансовой математике понимается получение положительной прибыли без риска и без начального капитала. Чаще говорят о рынке, на котором отсутствуют арбитражные возможности , называя такой рынок честным , рационально устроенным или эффективным . [c.31]
Определение 7. Рынок называется безарбитражным, если на нем отсутствуют арбитражные возможности, т.е. для любого самофинансируемого портфеля тг если XQ = 0 и XN 0 п.н., то XN = 0 п.н. [c.31]
Отсутствие арбитражных возможностей на рынке означает, что любые прибыли должны быть связаны с определенными рисками иметь убытки. Если предположить, что участники рынка достаточно информированы, то естественно считать, что арбитражные возможности, если такие могут появиться, сразу реализуются и исчезают с рынка. С другой стороны, реализация арбитражной возможности создает прибыль из ничего, и поэтому не считается рациональной или честной . [c.31]
Если же г а, то безрисковую прибыль можно получить, взяв деньги из банка и вложив их в акции. Если г Ъ то, наоборот, для получения прибыли нужно продать все акции и положить деньги в банк. При г = а или г = Ьиа Ьте же действия дадут положительный доход с ненулевой вероятностью, что означает реализацию арбитражной возможности. [c.32]

Вернуться к основной статье