Государственные долгосрочные облигации

из "Фондовый рынок "

Государственные долгосрочные облигации (ГДО) были введены в обращение 1 июля 1991 г. в соответствии с Условиями выпуска государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 г. . Выпуск ГДО стал первым шагом российского правительства на пути создания цивилизованного рынка ценных бумаг. Облигации рассчитаны на 30-летний период обращения с целью покрытия задолженности республиканского бюджета перед Центральным банком. Номинал ГДО составляет 100 тыс. руб., и по ним ежегодно выплачивается процентный доход в размере 15% к номинальной стоимости облигаций. Объем эмиссии составил 80 млрд. руб. Облигации предназначены только для юридических лиц. [c.186]
В обращение поступили только облигации группы Апрель и Октябрь . Облигации функционируют в документарной форме. [c.186]
Исключение составляет так называемая особая неделя в группе Апрель это вторая неделя апреля, в группе Июль — вторая неделя июля, в группе Октябрь — вторая неделя октября, в группе Январь — вторая неделя января. Цены на эту особую неделю определяются не на предшествующей неделе, а за 13 месяцев до ее наступления. Например, цены особой недели по облигациям группы Апрель на 1994 г. были установлены и сообщены инвесторам во второй неделе марта 1993 г. Таким образом, инвестор знает цены покупки и продажи облигаций учреждениями Центрального банка за год вперед. [c.187]
Необходимость введения особой недели обусловлена тем, что данные облигации выпущены на долгосрочный период, в связи с чем возрастают процентные риски. В условиях нестабильной экономики планировать доходность операций на 30-летний период — дело весьма рискованное. Поэтому введение особой недели позволяет снизить процентный риск, так как инвестор может планировать свою доходность на год вперед. [c.187]
ГДО являются отзывными облигациями, которые могут быть погашены досрочно. В соответствии с условиями выпуска и обращения начиная с 1 июля 2006 г. облигации будут выкупаться Центральным банком отдельными тиражами. При выкупе облигаций владельцу оплачивается номинальная стоимость, годовой доход до специально объявленной даты начала выкупа облигаций, а также премия, устанавливаемая Центральным банком. Облигации, которые не вошли в тиражи, выкупаются после истечения срока их обращения. [c.187]
При совершении сделок купли-продажи ГДО покупатель оплачивает продавцу цену облигации и процентный доход, накопленный за время владения облигацией. [c.187]
Все сделки по ГДО регистрируются в учреждениях Центрального банка России. При этом на оборотной стороне облигации работниками банка делаются соответствующие записи. При продаже предприятием ГДО банку на оборотной стороне облигации аннулируется запись о прежнем владельце. Учреждение Центрального банка России, выкупившее облигации, себя в качестве покупателя на оборотной стороне облигации не проставляет. Когда учреждение банка России продает облигации, то на оборотной стороне указывается новый владелец. [c.188]
Рынок ГДО характеризуется небольшими оборотами, о чем свидетельствуют данные таблицы 5.5. [c.188]
В таблице представлены данные по операциям с ГДО, прошедшие через учреждения Центрального банка, исходя из номинальной стоимости облигации. В связи с тем что установленная ставка доходности в размере 15% значительно ниже действующих на рынке ставок доходности, облигации продаются по ценам значительно ниже номинальных. [c.188]

Вернуться к основной статье