Определение доходности на основе сложных процентов

из "Фондовый рынок "

Аналогично расчету по простой ставке процента формула дисконтирования применяется для определения текущей стоимости будущих активов. Единственное отличие состоит в том, что в случае дисконтирования по ставке сложных процентов подразумевается капитализация промежуточных процентов, в результате чего первоначальная сумма значительно уменьшается. [c.198]
Необходимо учесть тот факт, что при расчете процентов по сложной ставке первоначальная сумма возрастает в геометрической прогрессии. Поэтому начисление процента по сложной ставке разумно применять только при небольшом временном интервале и невысоких процентах. [c.199]
Для вычисления доходностей финансовых операций на основе метода сложной процентной ставки используются две следующие формулы, различающиеся между собой по количеству начислений в году. [c.199]
Пример. Определить доходность вложения средств на депозит методом сложного процента, если его владелец положил 2 000 000 руб., а через 3 года сумма депозита составила 5 000 000 руб. Проценты начислялись раз в квартал. [c.199]
Из расчетов видно, что такого замечательного прироста средств (150%) можно достичь при годовой ставке сложного процента всего 31,73% за счет ежеквартальной капитализации процентов. [c.199]
Основной характеристикой доходности ГКО являются показатели доходности к погашению, которые имеют различные модификации и используются для различных целей. [c.200]
Порядок расчета средневзвешенной цены при проведении первичного аукциона приведен в предыдущей главе. [c.200]
Объем эмиссии 10 трлн. руб. [c.201]
Спрос 15,9 трлн. руб. [c.201]
Размещено 9,488 трлн. руб. [c.201]
Показатели текущей доходности. После первичного аукциона по размещению ГКО они попадают на вторичный рынок, где котируются под влиянием рыночных факторов. По результатам вторичных торгов определяется текущая доходность, которая может быть рассчитана различными методами. [c.201]
Пример. Определить доходность к погашению ГКО серии 22037, если известно, что по результатам торгов средневзвешенная цена составила 94,60%, цена последней сделки — 94,85%, до погашения осталось 50 дней. [c.202]
В данном случае при расчете по средневзвешенной цене доходность получается значительно больше (2% при сроке 50 дней до погашения — это довольно много). [c.202]
В расчетах для упрощения принято в году 360 дней. [c.202]
Данный показатель имеет лишь аналитическое значение и используется при сравнительном анализе различных сегментов финансового рынка. [c.203]
Пример. В таблице 6.2 показаны доходности выпусков ГКО с приблизительно одинаковым сроком обращения по простой и сложной ставке процента. [c.203]
Р — текущая котировка ГКО. [c.203]

Вернуться к основной статье