Доминирующий портфель

из "Рынок ценных бумаг производных финансовых инструментов "

В то же время на практике подавляющая часть активов имеет корреляцию отличную от -1 и +1, и большинство активов имеют положительную корреляцию. Если построить график для портфелей, состоящих из активов А и В при меньшей корреляции, чем +1, то он примет выпуклый вид, как показано на рис. 42 сплошной линией. [c.252]
Чем меньше корреляция между доходностью активов, тем более выпуклой будет график. На рис. 43 линия 1 представляет меньшую корреляцию доходности активов А и В по сравнению с линией 2. Как видно из рис. 43, чем меньше корреляция доходности активов, тем более они привлекательны для формирования портфеля, поскольку инвестор может получить тот же уровень ожидаемой доходности при меньшем риске. Так, портфель PI на рис. 43 предлагает то же значение ожидаемой доходности гь что и Р2, однако его риск меньше и равен оь а второго портфеля — а2. [c.252]
Рациональный инвестор всегда сделает выбор в пользу доминирующего портфеля, поскольку это наилучший выбор с точки зрения доходности и риска для всех возможных альтернативных вариантов других портфелей. [c.253]

Вернуться к основной статье