Доходность на основе средней геометрической

из "Рынок ценных бумаг производных финансовых инструментов "

Формула (220) предполагает, что периоды t равны друг другу. Решив данное уравнение получим доходность портфеля за период t. [c.334]
Неудобство метода средней геометрической в том, что необходимо знать стоимость портфеля на каждый момент внесения или изъятия денег. Средства могут вноситься или изыматься с различной периодичностью. Поэтому не всегда период ti будет равен периоду t2 и т. д. периоду tn. В таком случае, чтобы воспользоваться формулой (220) необходимо сделать предварительные допущения или преобразования. Если инвестор осуществляет дополнительные взносы или изъятия средств незадолго до окончания или начала каждого периода, можно сделать допущение о том, что данные действия приходятся на конец (начало) периода и воспользоваться формулой (220) без изменений. Небольшая временная погрешность, как правило, не скажется на доходности портфеля значительно. Поэтому ей можно пренебречь. Если поступления или изъятия средств происходят с равной периодичностью, но в одном из периодов в его середине также наблюдается изъятие или поступление денег от клиента, вначале можно определить доходность за данный период и после воспользоваться формулой (220). [c.334]
Темп роста доходности за первые 200 дней равен 14 10 = 1, 4 Темп роста доходности за оставшиеся 165 дней равен 25 20 = 1, 25 Доходность портфеля за год составляет 1, 4 х 1, 25 — 1 = 0, 75 или 75%. [c.335]
Рт — стоимость портфеля в конце года. [c.335]

Вернуться к основной статье