Кондор конструируется с помощью приобретения опциона колл с более низкой ценой исполнения Xi, продажи двух опционов колл с более высокими, но отличными друг от друга ценами исполнения Х2 и Хз, и приобретения опциона колл с еще более высокой ценой исполнения Х4. При этом Х4 - Хз = Х2 - Xi. Мы описали длинный спрэд, ею конфигурация представлена на рис. 49. Данная стратегия ограничивает риск потерь инвестора при сильном изменении курса акций, но одновременно ограничивает и величину выигрыша при небольших изменениях цены. Данный спрэд похож на комбинацию стрэнгл, однако имеет то преимущество, что страхует от больших потерь. Прибыль по такой стратегии удобно рассчитать с помощью таблицы 19.