Краткие выводы

из "Фьючерсные, форвардные и опционные рынки "

Нижняя граница премии американского и европейского опционов пут для актива, выплачивающего доход, должна быть не меньше разности между суммой дисконтированных стоимостей цены исполнения и дохода и цены енот актива. [c.145]
Как общее правило, раннее исполнение американского опциона для актива, не выплачивающего доход, нельзя считать оптимальной стратегией, однако нельзя настаивать на данном утверждении в отношении актива, выплачивающего доход, поскольку цена опциона колл будет падать после его выплаты. Для американского опциона пут на активы, выплачивающие и не выплачивающие доход, раннее исполнение контракта может явиться оптимальной стратегией. После выплаты дохода стоимость опциона пут должна возрастать. [c.145]
Премия опциона колл тем выше, чем больше цена спот актива, время до истечения контракта, ставка без риска, меньше цена исполнения и размер выплачиваемого на актив дохода. Премия опциона пут тем выше, чем больше цена исполнения, выплачиваемый на актив доход, меньше цена спот, ставка без риска и период времени до окончания контракта. [c.145]
В настоящей главе рассматриваются ценовые соотношения, которые должны выдерживаться между премиями различных опционов. [c.146]
Вначале мы проанализируем зависимости между опционами с разными ценами исполнения, временем истечения и стандартным отклонением. После этого докажем паритетные взаимосвязи для европейских и американских опционов колл и пут. [c.146]

Вернуться к основной статье