Факторы, влияющие на краткосрочные позиции

из "Опционы полный курс для профессионалов "

Предположим, спрэд у дилера составляет 2 пункта (см. табл. 18.1). Это равно 16% цены опциона 1.9020 USD кол [(14 - 12)/12)=0,16]. Поэтому если вы захотите сразу после заключения сделки закрыть свою позицию, вы потеряете 16% своих инвестиций. [c.203]
Наблюдение 1. Чем меньше дельта опциона, тем дороже обходится закрытие позиции. [c.204]
Наблюдение 2. Чем ниже дельта опциона, тем больше расстояние до того момента, когда опцион начинает приносить прибыль. [c.204]
Давайте повторим определение теты она показывает, какую часть своей стоимости теряет опцион за один день. [c.204]
Как видите, чем ниже дельта опциона, тем большую часть своей стоимости он теряет за один день. Интуитивно вы понимаете, что с каждым днем остается все меньше шансов заработать на нем. Отсюда... [c.205]
Наблюдение 3. Чем меньше дельта опциона, тем быстрее он теряет свою стоимость (и тем чувствительнее он к фактору времени). [c.205]
Вега определяет чувствительность премии к изменению волатильности на 1%. [c.205]
Таким образом, премия опциона с дельтой 10 увеличится на 4.6 пункта, если волатильность увеличится с 11 до 12 Отсюда... [c.205]
Наблюдение 4. Чем меньше дельта опциона, тем он чувствительнее к изменению волатильности. [c.205]
Примечание суммируя Наблюдения 3 и 4, можно увидеть, что влияние фактора времени аналогично влиянию фактора волатилъности Более длительный отрезок времени и более высокая волатильность оказывают одинаковое влияние на премию опциона. [c.205]
Рассмотрим применение изложенных выше положений на практике. [c.205]

Вернуться к основной статье