Описание данных

из "Правила денежно-кредитной политики банка России "

Мы оценивали модели на помесячных данных периода 2000-2003 гг., который характеризовался, с одной стороны, относительной стабильностью целей и инструментов денежно-кредитной политики, а, с другой стороны, наличием в нашем распоряжении необходимых статистических рядов. С целью повышения меры приближения моделью оцениваемых данных, т.е. объясняющих характеристик уравнения, мы перешли к переменным в виде не помесячных, а годовых приростов, сохраняя при этом априорное представление о стационарности наблюдаемых переменных. Кроме того, подобный формат данных снимает проблему сезонности. К сожалению, хорошо известная низкая мощность тестов на наличие единичного корня для малых выборок не позволила нам достоверно исследовать соответствующий вопрос, и мы ограничились априорными предположениями о стационарности переменных годовых приростов. [c.29]
Подробнее спецификация переменных приведена в Приложении П1. [c.29]
Для построения переменной, отражающей динамику золотовалютных резервов (интервенций на валютном рынке), мы использовали официальные данные Центрального банка. Следуя рекомендациям, нами был построен альтернативный ряд, полученный из исходного путем исключения влияния фактора переоценки валют, в частности, евро по отношению к доллару США. Объемы интервенций Банка России на валютном рынке были рассчитаны исходя из изменений золотовалютных резервов, скорректированных на объем выплат по внешнему долгу. Переменная, отражающая операции стерилизации со стороны Центрального банка, была рассчитана путем суммирования данных о средствах, размещенных коммерческими банками на депозите ЦБ, а также вложений в ценные бумаги (преимущественно в рамках операций биржевого модифицированного РЕПО). Данные о масштабах участия бюджета в процессе стерилизации взяты из Денежного обзора ЦБ, где фиксируются остатки рублевых средств, размещенных органами государственного управления на счетах в Банке России. [c.30]

Вернуться к основной статье