Виды выходов, используемых в стратегии выхода

из "Энциклопедия торговых стратегий "

Существует огромное множество видов выхода. В стандартной стратегии выхода были использованы только три вида выхода в простой неизменной манере. Фиксированный выход управления капиталом осуществлялся с помощью стоп-приказа если рынок сместился против открытой позиции более чем на определенную величину, то позиция закрывается с ограниченным убытком. Выход при достижении целевой прибыли осуществлялся с помощью лимитного приказа при смещении цены на указанную величину в благоприятном направлении производится выход с известной прибылью. И наконец, если позиция удерживалась в течение указанного количества дней, она закрывалась с помощью рыночного приказа. [c.309]
Существует множество других типов выхода, не используемых в стандартной стратегии выхода следящие выходы, критические пороговые выходы, выходы, основанные на волатильности, и сигнальные выходы. Следящий выход обычно осуществляется с помощью стоп-приказа и поэтому часто называется следящим стопам. Этот вид выхода используют, когда рынок движется в благоприятном направлении для сделки. Следящий стоп перемещается вверх или вниз вместе с рынком для того, чтобы при изменении направления движения рынка зафиксировать некоторую часть текущей прибыли. Если рынок разворачивается против сделки, то срабатывает следящий стоп, и позиция закрывается, сохранив часть прибыли. Критический пороговый выход закрывает позицию, когда рынок достигает или пересекает теоретический барьер (например, линию тренда, уровень поддержки или сопротивления, уровень коррекции Фибоначчи или линию Ганна), преодоление которого говорит о необходимости изменить текущую интерпретацию состояния рынка. Критические пороговые выходы могут быть осуществлены при помощи лимитных или стоп-приказов в зависимости оттого, является ли позиция длинной или короткой, и в зависимости от направления пересечения барьерного уровня. Если рыночная волатильность (которая является мерой риска) внезапно возрастает, то следует закрыть позицию, применив выход, основанный на волатильности. Наконец, сигнальный выход основан на ожидаемом развороте направления рынка длинная позиция закрывается из-за того, что система дает сигнал для открытия короткой позиции, или из-за генерации сигнала специального индикатора. Многие выходы, основанные на распознавании моделей, являются сигнальными выходами. [c.309]
Хороший способ установления защитной остановки основывается на ценовом барьере, таком как линия тренда или уровень поддержки/сопротивления. В таких случаях защитная остановка работает как критический пороговый выход. Например, если на S P 500 есть множество трендов и линий поддержки около 936,00 и длинная позиция на 937,00 была только что открыта, то стоит рассмотреть размещение защитной остановки немного ниже 936,00, например на 935,50. Установка защитной остановки на уровне 935 логична, поскольку пробой линии поддержки предполагает, что тенденция изменилась и не следует оставаться в длинной позиции по S P 500. В этом примере мы рискуем только 750, что существенно меньше чем 1500 — риск при использовании защитной остановки, основанной на денежной сумме допустимого риска. Более экономная защитная остановка может часто устанавливаться рядом с важными уровнями поддержки/сопротивления, чем при использовании денежной защитной остановки. [c.310]
Из вышесказанного становится ясно, что установка защитной остановки является компромиссом. Хорошо иметь очень тесную защитную остановку, поскольку тогда убытки будут очень маленькими и относительно безболезненными. Однако чем ближе защитная остановка к цене открытия позиции, тем сильнее возрастает вероятность закрытия позиции, даже если рынок в конечном счете пойдет в благоприятном направлении. [c.310]
Например, если установлена защитная остановка в размере 50, то почти все сделки на S P 500 независимо от метода входа будут остановлены с маленькими убытками. При сужении защитной остановки процент прибыльных сделок уменьшается. Слишком тесная защитная остановка приносит в жертву большинство потенциально прибыльных сделок. С другой стороны, если защитная остановка расположена слишком далеко от цены входа в рынок, то убытки от неудачных сделок могут привести к потере всей ранее полученной прибыли. Секрет состоит в том, чтобы найти такую защитную остановку, которая эффективно проконтролирует убытки без принесения в жертву слишком многих потенциально прибыльных сделок. [c.311]
Следящий выход обычно осуществляется с помощью так называемой следящей остановки. Цель этого вида выхода состоит в том, чтобы при движении рынка в неблагоприятном направлении зафиксировать часть прибыли или обеспечивать защиту, которая является более плотной, чем первоначальная защитная остановка. Если открыта длинная позиция на S P 500 и имеется текущая незафиксированная прибыль, то было бы желательно сохранить часть этой прибыли в случае, если рынок развернется. Именно для этого используется следящая остановка. Если установлена защитная остановка в размере 1500, и рынок сместился против позиции больше чем на 1500, то позиция закрывается с убытком в 1500. Однако, если рынок сместился на 1000 в направлении позиции, было бы разумно подвинуть старую защитную остановку поближе к текущей рыночной цене, например на уровне прибыли, равной 500. Теперь, если рынок разворачивается, и достигается защитная остановка, то сделка будет закрыта с прибылью в 500, а не с убытком в 1500 При движении рынка в благоприятном направлении, следящая остановка может быть смещена вверх (или вниз — для короткой позиции). Она и называется следящей остановкой, потому что следит за текущей ситуацией на рынке и защищает основную часть возрастающей текущей прибыли. [c.311]
Хорошая следящая остановка может одновременно использоваться в качестве адаптивного выхода управления капиталом и выхода, фиксирующего прибыль В любом случае она эффективна как часть общей стратегии выхода. Следящие остановки и защитные остановки управления капиталом работают рука об руку. Хорошие трейдеры часто используют и то и другое, начиная с защитной остановки для управления капиталом и затем перемещая эту защитную остановку вместе с движением рынка. Как только позиция переходит в прибыльную область, защитная остановка становится следящей. Не беспокойтесь о том, что сводите с ума брокера, часто перемещая остановки, чтобы заставить их следовать за рынком. [c.311]
Если торговля ведется достаточно активно и комиссионные поддерживаются на должном уровне, брокер не должен нервничать при нескольких корректировках стоп-приказов. Напротив, разумный брокер будет доволен, понимая, что клиент, правильно и эффективно использующий выходы управления капиталом и следящие остановки, с большой вероятностью выживет как активный, создающий комиссию трейдер. [c.312]
Как определяется размещение следящей остановки Многие принципы, обсуждавшиеся в отношении выходов управления капиталом, применяются и к следящим остановкам. Остановка может быть установлена на определенном расстоянии от максимальной (или минимальной, в случае короткой позиции) рыночной цены, достигнутой во время сделки. Остановка может быть связана с текущей рыночной волатильностью. Наклонная линия поддержки/сопротивления, типа линии тренда или Ганна, также может использоваться, если она присутствует в области, достаточно близкой к текущему рыночному состоянию. Кроме того, можно использовать и фиксированные уровни поддержки/сопротивления защитная остановка может повышаться от барьера к барьеру вместе с движением рынка в благоприятном направлении сделки. [c.312]
Выход при достижении целевой прибыли обычно осуществляется с помощью лимитного приказа, закрывающего позицию, если рынок переместился на указанную величину в благоприятном для сделки направлении. Лимитный приказ, осуществляющий выход при достижении целевой прибыли, может либо быть фиксированным, подобно защитной остановке для управления капиталом, либо перемещаться вслед за ценой, как следящая защитная остановка. Фиксированная целевая прибыль может быть основана либо на волатильности, либо на простой долларовой сумме. Например, если целевая прибыль в размере 500 установлена для длинной позиции на S P 500, то размещают лимитный приказ на продажу, закрывающий позицию при движении цены на 500 в пользу сделки. Подобный приказ поможет быстро зафиксировать прибыль. [c.312]
Мы предпочитаем системы, которые имеют высокий процент прибыльных сделок. Целевая прибыль может увеличивать этот процент. Если используется модель, способная повторно входить в действующие тренды, то выходы по целевой прибыли могут быть весьма эффективны. Действительно, преимущества и недостатки зависят от природы используемой системы, а также от личных предпочтений. [c.313]
Мы экспериментировали с одним из видов целевой прибыли, который можно назвать сжимающейся целью. Этот метод создан для закрытия вялых безжизненных сделок, которые будут не в состоянии инициализировать другие типы выходов. Сначала целевая прибыль устанавливается очень далеко от рынка. Затем лимитный приказ постепенно передвигается крыночным ценам и, наконец, достигает той области, где естественная волатильность рынка вызовет его срабатывание и поможет получить небольшую прибыль без проскальзывания. [c.313]
Выходы, основанные на волатильности, связаны с распознаванием того, что уровень фактического или потенциального риска возрастает из-за быстрого повышения рыночной волатильности. При таких обстоятельствах желательно закрыть позиции и ограничить риск. Например, когда после значительного тренда волатильность внезапно увеличивается при большом объеме, может произойти пробой максимума . Почему бы не распродать длинные позиции, когда все участники рынка яростно покупают Это позволит избежать внезапной коррекции и получить очень хорошие цены при продаже, учитывая то, что проскальзывание будет направлено в вашу сторону Другой точкой выхода, основанной на волатильности, может быть дата, которая предполагает высокую степень риска, например годовщины основных рыночных крахов. Если после закрытия длинных позиций рынок продолжит восходящий тренд, то можно будет снова купить проданные активы. Однако если произойдет глубокий спад, то длинная позиция может быть возобновлена по намного лучшей цене Что еще свидетельствует о моменте повышенного риска Если какой-либо индикатор предполагает, что тенденция может полностью измениться, следует выйти из рынка и избежать потенциального разворота. Если система пробоя стала причиной открытия длинной позиции в S P 500 за несколько дней до полнолуния, а лунные исследования показали, что рынок часто обваливается при полной луне, то имеет смысл закрыть позицию для избежания потенциальной волатильности. Также помните о том, что вся позиция не должна закрываться целиком единовременно. Можно закрыть часть позиции — этот метод поможет трейдеру сгладить график изменения капитала. [c.314]
Сигнальные выходы происходят, когда система дает сигнал, противоречащий текущей позиции, и позиция закрывается по этой причине. Система, генерирующая сигнал выхода, может и не совпадать с системой, генерирующей сигналы входа. Фактически, система выхода не должна быть столь же надежна, как используемая для входа в сделки Входы должны быть консервативны. Должны быть отобраны только лучшие возможности, даже если это означает потерю многих потенциальных точек входа. С другой стороны, выходы могут быть либеральны. Важно не упустить любых разворотов трендов, допуская некоторое количество ложных сигналов. Пропущенный вход — только одна упущенная возможность из многих. Пропущенный выход, однако, может легко привести к уменьшению счета Выходы, основанные на распознавании моделей, пересечении скользящих средних и расхождениях — сигнальные выходы. [c.315]

Вернуться к основной статье