Общая характеристика фьючерсного рынка

из "Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг "

Фьючерсный рынок исторически зародился в США в 1848 г. в связи с созданием Чикагской торговой палаты (СВТ), на которой продавались и покупались торговые фьючерсные контракты. [c.81]
По данным за 1994 г. [23] объем капитала, обращавшегося на западном срочном рынке, превысил 12 триллионов долларов США, что составило более 50% всех долевых и долговых ценных бумаг, при этом на долю фьючерсного рынка приходилось более 65% всего объёма торговли на срочном рынке. Например, к 1991 г. объем торговли фьючерсными контрактами на ряд государственных облигаций превысил объём их енотовой торговли в несколько раз. Например, для государственных облигаций Франции и Германии общее превышение составило, соответственно, 440% и 250% [23]. Указанные факты свидетельствуют о важном месте фьючерсного рынка в мировой финансовой системе. [c.81]
Фьючерсом (фьючерсным контрактом) называется контракт, заключаемый на бирже между двумя лицами, в соответствии с которым одна сторона контракта обязуется продать актив, лежащий в основе контракта, а другая сторона обязуется его купить по согласованной цене, при этом поставка актива должна быть выполнена в согласованный период времени в будущем. [c.81]
Хотя во фьючерсном контракте оговаривается цена покупки, сам актив до даты его фактической поставки не оплачивается. [c.81]
В качестве активов, лежащих в основе фьючерсных контрактов, могут быть всевозможные биржевые товары (нефть, бензин, зерно, сахар и др.), ценные бумаги, фондовые индексы, валюта и другие активы. [c.82]
Фьючерсные контракты относятся к классу производных ценных бумаг, и через сферу обращения этих ценных бумаг формируется фьючерсный рынок. Хотя во фьючерсном контракте фиксируются обязательства реальной купли-продажи активов в будущем, на практике около 98% контрактов аннулируются до сроков поставки активов[8,23]. [c.82]
С фьючерсами имеют дело два типа участников - спекулянты и хеджеры. [c.82]
Спекулянты покупают и продают фьючерсы только с целью извлечения прибыли. Свою прибыль спекулянты извлекают за счёт ведения игры на колебаниях курсов фьючерсных контрактов. Спекулянтов не интересует конкретное содержание активов, лежащих в основе контрактов, так как указанные активы они не производят и не используют. [c.82]
Хеджеры, в отличие от спекулянтов, занимаются страхованием своей основной предпринимательской деятельности от неблагоприятного развития рыночной ситуации. Для хеджеров активы, лежащие в основе фьючерсных контрактов, являются тем товаром, который они реально производят или же которым они реально владеют. [c.83]
Хеджеры, наоборот, будут терпеть временные для них убытки и, при необходимости, будут вносить в качестве страховой маржи дополнительные средства, помня о том, что конечная цена исполнения контракта их устраивает и защищает их бизнес от неблагоприятного развития рыночной ситуации. [c.83]
В дальнейшем, предметом нашего рассмотрения будет только спекулятивная деятельность, а сам фьючерсный рынок будет рассматриваться с точки зрения перспективности извлечения с его помощью прибыли. Рассмотрим предварительно организацию торговли на фьючерсном рынке. [c.83]

Вернуться к основной статье