ПОИСК
Это наилучшее средство для поиска информации на сайте
Фьючерсные стратегии для хеджирования
из "Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг "
Фьючерсы широко используются для хеджирования ценовых рисков. Известны [10] следующие виды ценовых рисков 1) риск изменения цены товара 2) ценовой риск для акций 3) процентный риск 4) валютный риск. [c.90]Пусть производитель (или владелец) товара намеревается продать его на енотовом рынке, например, через три месяца. В данном случае считается, что у производителя (владельца) товара на момент начала отсчёта времени открыта длинная позиция по товару на енотовом рынке. Длинная позиция по товару означает, что на текущую стоимость товара оказывает влияние спотовый рынок. Риском производителя (продавца) в рассматриваемом примере будет возможное уменьшение цены товара на енотовом рынке через три месяца. Чтобы застраховать себя от этого, производителю требуется заключить фьючерсный контракт с обязательством продать товар через три месяца по фиксированной цене (устраивающей производителя) и тут же продать фьючерсный контракт через биржу (занять короткую позицию по фьючерсному контракту). Пусть далее проходят три месяца, и производителю требуется реально продать товар на слоговом рынке (занять короткую позицию по товару). Через три месяца на енотовом рынке возможны три ситуации 1) енотовая цена товара возрастёт относительно его начальной цены 2) енотовая цена товара уменьшится 3) никаких изменений не произойдёт. [c.91]
Аналогичные рассуждения по использованию рассмотренного выше алгоритма хеджирования можно также продолжить применительно к изменению цен на акции, процентному риску и т.д. Однако предметом углубленного рассмотрения настоящей книги является лишь спекулятивная деятельность, примеры рассмотрения которой применительно к фьючерсному рынку приводятся ниже. [c.92]
Вернуться к основной статье