Традиционный фундаментальный анализ

из "Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг "

В рамках школы традиционного фундаментального анализа считается, что поведение курсов ценных бумаг является следствием экономического состояния эмитента ценных бумаг, а также является отражениям состояния дел в экономике в целом и отрасли, в рамках которой функционирует конкретная корпорация. [c.114]
Поэтому основное внимание представители указанной школы уделяют изучению финансовой отчётности, которую обязана публиковать каждая акционерная компания, а также анализу факторов внешней экономической среды, в рамках которой функционирует акционерная компания. [c.114]
Методы указанного анализа применительно к акциям (ценным бумагам с нефиксированным доходом) позволяют дать, в основном, качественную картину поведения рынка и рекомендации о предпочтительности использования в портфеле тех или иных ценных бумаг (акций). [c.114]
Указанный анализ обычно начинается с оценки факторов, воздействующих на рынок в целом. Затем анализируется отрасль, к которой относится конкретная фирма - эмитент ценных бумаг в части того, является ли данная отрасль нарождающейся, растущей, стабильной, цикличной или же увядающей. [c.114]
Нарождающиеся отрасли не всегда прямо доступны инвесторам, желающим приобрести их акции, которые могут и не присутствовать на рынке. [c.115]
Для растущих областей характерно постоянное и быстрое увеличение продаж и прибыли. [c.115]
Стабильными называются отрасли, в которых продажи и прибыли относительно стабильны и отличаются устойчивостью даже в периоды кризисов и спадов. [c.115]
Циклические отрасли характеризуются чувствительностью выручки к деловому циклу. Цены спекулятивных акций весьма подвижны, и изменения их динамики трудно связать с действием какого-либо конкретного фактора. [c.115]
К увядающим отраслям относятся отрасли, применяющие устаревшую технологию или же производящие устаревшую продукцию. [c.115]
Для диверсифицированных компаний необходимо провести межотраслевой анализ. Затем осуществляется количественный анализ фирмы на основе расчёта определенной номенклатуры финансовых коэффициентов, а также качественный анализ для выявления факторов привлекательности вложений в акции конкретной фирмы. [c.115]
Рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг в рамках указанного анализа являются, в основном, качественными , а немногие расчётные соотношения (например, для акций -это формула для прогноза их цены[7, стр.148]) не содержат в себе элементов статистического описания и не пригодны для построения моделей статистической оптимизации. Вместе с тем, когда только осуществляется выход ценных бумаг на фондовый рынок, и когда ещё нет представительного для статистических выводов массива их котировок, рекомендации в рамках фундаментального анализу обретают особую актуальность при первичном наполнении портфеля теми или иными ценными бумагами. [c.115]

Вернуться к основной статье