Механизм исполнения и назначения

из "Макмиллан об опционах "

Исполнение фьючерсных опционов происходит аналогичным образом, хотя крайние сроки подачи уведомлений об исполнении могут немного отличаться. Клиринговым центром в этих случаях является соответствующая биржа, а не ОСС. [c.13]
Большинство начинающих инвесторов понимают, что можно сначала купить финансовый инструмент, а затем продать его с прибылью или убытком. Существует всего два правила, которые необходимо знать о зарабатывании денег на любом рынке. [c.13]
Первое покупай низко и продавай высоко, и совсем не обязательно в этом порядке. [c.13]
Второе кто продает то, что ему не принадлежит, должен выкупить это обратно или пойти в тюрьму. [c.13]
То есть иногда вам может быть легче получать прибыль, сначала продав ценную бумагу, а позже выкупив ее обратно. Это относится к акциям, опционам, фьючерсам, облигациям и почти к чему угодно. Второе правило, однако, показывает если речь идет о физически существующей ценной бумаге — акции или облигации, — вы не можете продать ее, предварительно не взяв ее взаймы у существующего владельца, иначе столкнетесь с проблемой. Тем не менее фьючерсы и опционы предоставляют возможность короткой продажи безо всякого поиска существующих реальных ценных бумаг, поскольку они являются контрактами. [c.13]
Вторая причина, по которой продавец опциона не может быть уверен насчет назначения до утра понедельника после истечения после закрытия торгов в 4 после полудня в пятницу могут быть обнародованы важные корпоративные новости. Так как опционы могут быть исполнены до 5 часов после полудня в пятницу истечения опционов, возможна ситуация выхода новостей после закрытия рынка. Это может заставить владельцев опционов пожелать их исполнить, что, помимо прочего, причина того, что ваша брокерская фирма считает вас надписавшим непокрытый опцион, если вы продаете другой опцион в пятницу истечения, не беспокоясь о покрытии за 1/16 пункта опциона, находящегося далеко вне денег . [c.14]
Следовательно, если колл в деньгах не имеет премии за временную стоимость в день перед прохождением акцией экс-дивидендной даты, держатель колл обычно его исполнит, чтобы сохранить стоимость своей позиции. Назначенный продавец колл не обнаружит этого до следующего дня (утра, в которое акция проходит экс-дивидендную дату). Таким образом, продавец обнаруживает, что фактически он продал акцию в предыдущий день, и поэтому не получит по ней дивиденд. По этой причине очень часто, особенно при объявлении по акции крупных дивидендов наличными, условия опциона корректируются. Такая корректировка защищает держателей колл-опционов. [c.15]

Вернуться к основной статье