Условия фьючерсных опционов

из "Макмиллан об опционах "

В Приложении В перечислены соответствующие долларовые величины для большинства основных фьючерсных контрактов. И все-таки часто можно найти эту информацию из газетных колонок с ценами фьючерсных опционов. В газете обычно приводится размер базового фьючерсного контракта в физических мерах. Величина долларов за пункт обычно определяется делением физического размера контракта на 100. Например, фьючерсный контракт на соевые бобы — контракт на 5000 бушелей соевых бобов. Эта информация будет приведена в газете наряду с ценами. Поделив этот размер на 100, вы получите, что движение по соевым бобам на один пункт (цент) стоит 50. [c.19]
Котировки цен. Для трейдеров акций привычное дело выставление для любой акции или опциона, которыми они торгуют, котировок в виде цены покупателя ( бид ) и цены продавца ( аск ). К тому же любой брокер может получить эту информацию на своей котировальной машине. Такой ситуации нет ни в случае фьючерсных контрактов, ни в случае большинства опционных контрактов на фьючерсы. Редко можно получить котировку продавца или покупателя в котировальной машине. Их можно получить с торгового пола, но, если вы не торгуете непосредственно с полом, в большинстве случаев на запрос котировок у брокера уходит слишком много времени, потому что для этого необходимо несколько телефонных звонков. [c.19]
Торговые полы предоставляют котировки основным поставщикам данных. Однако часто эти котировки черствые (несвежие) и в большинстве случаев на них нельзя полагаться. Там, где речь идет об опционах, не рекомендую торговать с помощью рыночных приказов, так что вам необходимо знать котировку опциона. Один из способов ускорения процесса получения котировки и введения приказа — размещение приказа по цене, которую вы получите, и просьба к вашему брокеру передать вам реальную информацию о рынке. При этом способе ваш приказ становится действительным сразу. Кроме того, вы получаете котировку. Если реальный рынок очень сильно отличается от вашего приказа, вы корректируете цену в приказе. [c.19]
Комиссионные по фьючерсным опционам также обычно фиксированные величины, но они начисляются и за покупку, и за продажу, так же, как и комиссионные по акциям. Лишь в некоторых случаях брокеры пытаются брать процент от цены опциона. [c.19]
Фьючерсные биржи осознали, что активность снижалась, когда опцион с ближайшим сроком истечения имел целых 2 или 3 месяца остающейся жизни. Поэтому биржи решили ввести опционы, истекающие в месяцах в промежутке между реальными месяцами истечения самого фьючерсного контракта. Такие опционы называются серийными. Обьино они вводятся только для месяцев, предшествующих месяцу реального истечения фьючерсного контракта на один или два месяца. Базовый фьючерсный контракт для серийных опционов — это реальный фьючерсный контракт, истекающий в следующем реальном (из имеющихся у фьючерса) месяце. [c.20]
Серийные опционы существуют на оба индекса S P, на все валюты, на все контракты на среднесрочные и долгосрочные облигации, на золото, серебро, платину, живой крупный рогатый скот, свиные желудки, сахар и апельсиновый сок. Но отметим, что не каждый фьючерсный контракт имеет серийные опционы. Некоторым контрактам они не нужны например, сырая нефть и ее производные или природный газ имеют фьючерсы, истекающие в каждом месяце календарного года, так что в серийных опционах на эти фьючерсы нет необходимости. Однако у многих других контрактов (хотя и не у всех) серийные опционы есть. У зерновых фьючерсов нет серийных опционов — по-видимому, Чикагский совет по торговле считает, что существующие опционы вполне активны и обеспечивают достаточные возможности хеджирования без использования серийных опционов. [c.20]
Запомните простейший способ выяснить, есть ли у контракта серийные опционы, — это посмотреть, существуют ли опционы с датами истечения, не совпадающими с датами истечения соответствующих фьючерсных контрактов. Если такие опционы есть, они серийные. Это легко выяснить из газет или по котированной машине, если у вас есть доступ к одной из них. [c.20]
Существует много других нюансов фьючерсных опционов, отличных от опционов на акции или индексы, но о них говорится в специально посвященных этому последующих главах о стратегиях и трейдинге. [c.20]

Вернуться к основной статье