Технический анализ

из "Макмиллан об опционах "

Что же здесь происходит Каждый из этих опционов, находясь немного вне денег , упал сильнее, чем базовая акция. То есть каждый из них имел дельту больше 1.00 Обычно опционы немного вне денег имеют дельту около 0.50 или меньше. [c.27]
На самом деле все объясняется появлением в газете негативной статьи во время уик-энда. В статье развенчивались слухи о поглощении, и даже предоставлены заверения, что компания не участвовала в этой игре . Таким образом, даже несмотря на то, что сама акция торговалась всего на 3/8 пункта ниже предыдущего торгового дня, опционы обвалились, поскольку подразумеваемая волатильность упала с уровня 50% в пятницу примерно к 35% в понедельник. Огромное изменение подразумеваемой волатильности за один день нанесло очень сильный ущерб ценам колл-опционов. Это живой пример, как изменение подразумеваемой волатильности может повлиять на цену и дельту опциона. [c.27]
У обоих лагерей есть свои заслуги, хотя каждый из них склонен рассматривать другой как нечто недостойное. Приведем классический пример, как каждый лагерь был прав и тем не менее каждый считал другой лагерь неправым. [c.28]
Технический анализ более подходит для краткосрочной торговли, поскольку пытается сообщить моменты времени, когда покупать, а когда — продавать. Фундаментальный анализ хорошее долгосрочное средство. Но на коротких интервалах времени он часто страшно запаздывает (или идет слишком рано) в предсказании реальных движений цены акции поэтому это слабая техника для определения времени для совершения сделок. Фундаментальный анализ пытается предсказать, принесут ли прибыль реальные деловые операции компании. Однако эта информация в краткосрочной перспективе лишь косвенно (неявно) связана с ценой акции. Большинство стратегий опционной торговли по своей природе краткосрочные. Поэтому фундаментальный анализ при этом почти бесполезный, а технический анализ более хороший подход. [c.28]
Тем не менее фундаментальные отчеты могут влиять (и влияют) на краткосрочную торговлю акцией (в Главе 4 исследованы способы извлечения преимущества из данного феномена). Это обычно происходит, когда компания объявляет о квартальных прибылях, сильно отличающихся от ожиданий аналитиков. Отчет о прибылях хуже-чем-ожидалось неизбежно вызывает падение акции, как только данная информация становится достоянием публики, в то время как прибыли лучше-чем-ожидалось обычно вызывают немедленный рост цены акции. [c.28]
Таким образом, фундаментальный анализ более подходит для выяснения долгосрочной картины, но он не полезен для принятия решений в краткосрочной перспективе. Следующая история достаточно ясно показывает разницу между фундаментальным и техническим анализом. [c.29]
Большинство стратегий, представленных в данной книге, по своей природе находятся ме-вду краткосрочными и среднесрочными, поэтому для этих целей полезнее технический анализ. Проекции цен на будущее в техническом анализе основаны на прошлых ценах, скользящих средних или показателях объема. Во многих случаях эти средства важны, и мы обсудим их детально, по мере их появления в контексте представляемых нами опционных стратегий. [c.29]
Эта глава охватила большой круг вопросов при малом количестве места. Описаны и определения, и поведение цены, и взаимосвязь переменных, влияющих на цены опционов. Это подготовило фундамент для обсуждений большинства последующих тем данной книги. В следующей главе рассмотрены различные опционные стратегии. [c.29]

Вернуться к основной статье