Покупка опционов пут обеспечивает страховой полис для длинной позиции по акции

из "Макмиллан об опционах "

Важен еще один момент форма графика прибыли данной позиции в точности совпадает с таковой для графика прибыли владения опционом калл. Когда графики прибыли двух стратегий имеют одинаковую форм) — например, покупка опциона колл и подобная стратегия защиты длинной акции с помощью длинного опциона пут, — такие две стратегии считаются эквивалентными. Это означает, что они имеют одинаковый потенциал прибылей и убытков. Эквивалентные стратегии в этой главе обсуждаются неоднократно. Заметьте только из того, что две стратегии эквивалентны, еще не следует, что норма доходности по ним одинакова. Например, затраты на покупку опциона колл гораздо меньше, чем затраты на покупку и 100 акций и пут-опциона. [c.37]
Введение биржевых опционов по времени почти совпало с последним долгосрочным медвежьим рынком в 1973—1974 годах, когда примерно за один год индекс Доу-Джонса акций промышленных компаний снизился с 1000 до 580. [c.38]
Некоторые финансовые менеджеры и индивидуальные инвесторы с крупными вложениями в акции обнаружили, что проще купить опционы пут на индекс конкретной отрасли или на индекс, основанный на широкой выборке акций, поведение которого более-менее совпадает с характеристиками их портфелей акций. Тогда они могут купить себе все страховки разом — не надо покупать опционы пут отдельно для каждой акции, входящей в портфель. Эта тема детально раскрывается в следующей главе. [c.38]

Вернуться к основной статье