МОДЕЛИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ АКТИВОВ

из "Финансовая математика "

Никто не отказался бы узнать завтрашние цены. Среди практиков-финансистов бытует мнение, что цены следуют некоторым ритмам, циклам, трендам. В наши дни, с развитием компьютерной техники и компьютерных сетей, связывающих весь мир в единое целое, поведение цен можно увидеть на экране компьютера в реальном времени. Так называемый технический анализ утверждает, что отдельные части графиков цен повторяются, и по начальному участку такой характерной фигуры можно понять, как график пойдет далее. В этом и заключается возможность предсказания поведения цены. [c.103]
С целью получения ответа на вопрос, предсказуемо ли движение цен, было проведено множество исследований. Они принесли неожиданный и парадоксальный результат скорее всего цены изменяются совершенно случайно, примерно так же, как изменяются скорости молекул газа в их хаотическом броуновском движении. Окончательно этот вопрос не решен и, видимо, не будет решен никогда, так как снова и снова будут появляться удачливые финансисты, уверенные, что они могут предугадывать будущее поведение цен. [c.103]
В данной главе изложены три модели ценообразования активов. В этих моделях цена актива случайно меняется с течением времени. Первые две модели весьма простые - колебания цены имеют всего лишь два значения, из-за чего эти модели называются биномиальными. На основе этих моделей построены более сложные, имеющие уже практическое значение и используемые в реальных финансовых расчётах (см. гл. 14, посвященную ценообразованию опционов). [c.103]

Вернуться к основной статье