Рынок ценных бумаг

из "Микроэкономика "

Рынок ценных бумаг является одним из важнейших рынков в национальной экономике и также составляет часть финансового рынка. В предложенной модели функционирования национальной экономики он занимает определенное место. На рынке ценных бумаг осуществляется взаимодействие субъектов рынка. [c.35]
Посредством рынка ценных бумаг сбережения переводятся в инвестиции. Рынок денег, рассмотренный нами ранее, представляет собой часть всего финансового рынка. Второй его составляющей является рынок ценных бумаг. Основной функцией рынка ценных бумаг является трансформация сбережений в инвестиции. [c.35]
Такое равновесие возможно на основе равновесной ставки процента. [c.36]
Равновесная ставка процента является результатом взаимодействия спроса и предложения на финансовом рынке. Однако финансовый рынок, как и определяемая на нем ставка процента, является результатом агрегирования отдельных кредитных рынков. Можно выделить несколько видов кредитных рынков рынок капитала, рынок банковского кредита, рынок депозитов, где взаимодействуют субъекты макроэкономики. [c.36]
На рынке капитала предметом сделок являются ценные бумаги, а субъектами сделок выступают коммерческие банки и население на основе определенной процентной ставки. [c.36]
На рынке банковского кредита коммерческие банки предоставляют населению краткосрочные, долгосрочные или среднесрочные кредиты по ставкам, зависящим от сроков предоставления кредита, от его размера и уровня инфляции. [c.36]
На рынке депозитов население предоставляет коммерческим банкам кредит по ставкам, дифференцированным по срокам на которые осуществляется вклад, видам вкладов, например, бессрочные, срочные, выигрышные, пенсионные и т. п., и размерам вкладов. [c.36]
Основное место на рынке денег принадлежит Центральному банку. Коммерческие банки берут краткосрочные кредиты у Центрального банка или друг друга, причем объектом сделок являются только деньги Центрального банка. [c.36]
Коммерческий банк может пополнить свои резервы для увеличения наличной денежной базы в Центральном банке тремя путями. [c.36]
Присутствие на кредитных рынках одних и тех же субъектов — коммерческих банков — позволяет сделать вывод, что все кредитные рынки взаимосвязаны вследствие того, что коммерческие банки, стремясь к максимизации прибыли, выступают на каждом из них в качестве продавца или покупателя в зависимости от сложившейся конъюнктуры. Взаимодействие отдельных кредитных рынков приводит к возникновению упорядоченной структуры процентных ставок. Изменение процентной ставки на одном из кредитных рынков повлечет за собой корректировку цены кредита на других рынках. [c.37]
Когда в макроэкономических моделях используется агрегированный рынок ценных бумаг, то и ставка процента оказывается агрегатом, представляющим всю структуру множества процентных ставок. [c.37]
Осуществляя сбережения, домашние хозяйства являются активными участниками сделок на кредитных рынках. [c.37]
Структура процентных ставок играет большую роль в распределении объемов сбережений по различным кредитным рынкам. Поскольку деятельность коммерческого банка, как и любой фирмы, ориентирована на достижение максимальной прибыли, то их предложение кредита растет с повышением ссудной ставки процента и снижается по мере роста дисконтной ставки и увеличения минимальной нормы резервного покрытия. [c.37]
По мере роста ставки процента увеличивается общее количество обращающихся в стране денег за счет сокращения объема денег у населения и уменьшения избыточных резервов коммерческих банков. Увеличение суммы банковских кредитов при существующей денежной базе при исчерпании рассмотренных источников может быть пополнено еще двумя способами с использованием внутрибанковских механизмов. [c.37]
Во-первых, убеждение вкладчиков о переводе денег с бессрочного вклада на срочный вклад, так как норматив минимального резервного покрытия на срочный вклад меньше, чем норматив на бессрочный вклад, следовательно, сокращается сумма обязательного резервного покрытия. И, таким образом, изменение структуры денежных агрегатов приводит к увеличению размеров предоставляемых кредитов. [c.37]
Вторым способом является увеличение избыточных резервов, а затем и банковских кредитов на основе продажи населению государственных ценных бумаг. Эта операция приводит к сокращению средств банка, с одной стороны, но, с другой стороны, дает возможность увеличения наличной базы и предоставляемых кредитов. [c.38]
Как можно заметить, на рынке ценных бумаг также участвуют все экономические субъекты, но коммерческие банки выступают основными субъектами названного рынка. Государство через Центральный банк регулирует отношения на данном рынке. Предпринимательский сектор выступает в качестве основного получателя кредита, кроме того, коммерческие банки хранят на своих счетах временно свободные денежные средства предприятий, а также покупают ценные бумаги, выпускающиеся в предпринимательском секторе, или хранят их в виде залога. [c.38]
Сектор домашних хозяйств занимает свое место на рынке ценных бумаг, превращая часть своих денежных средств в ценные бумаги с целью получения дохода. [c.38]
Определенное место на рынке ценных бумаг в условиях открытой экономики также занимает такой субъект рынка, как заграница. Заграничные инвестиции, осуществляемые с помощью рынка ценных бумаг, могут повлиять на развитие предпринимательского сектора. При этом обеспечивается возможность получения дохода в предпринимательском секторе за счет увеличения объемов производимой продукции. В свою очередь, субъекты (домохозяйства, государство, заграница), инвестировавшие в производство денежные средства, получают доход в виде процента на инвестированный капитал. Кроме того, инвестирования заграницы могут, кроме цели - получение дохода, иметь цели экономического и политического влияния в стране, одалживающей капитал. [c.38]
Экономические субъекты, участвуя в деятельности рынка ценных бумаг, приобретают ценные бумаги различных предприятий, являющихся привлекательными для них. Необходимо выяснить причины, влияющие на предпочтения в выборе субъектами рынка конкретных видов бумаг при формировании структуры своего портфеля ценных бумаг. [c.38]

Вернуться к основной статье