Общая характеристика финансового сектора республики

из "Стратегия и перспективы развития рынка ценных бумаг в Кыргызской Республике "

Были предприняты меры по переориентации банковской системы от неэффективной характерной для плановой экономики, к рыночной, и учреждению рынка капиталов. [c.179]
Основа финансового сектора состоит из системы коммерческих банков, страховых компаний, институтов коллективного инвестирования и кредитных союзов. В силу того, что финансовый сектор не имеет достаточной капитальной базы и институциональный потенциал, то недостаточно эффективно мобилизует внутренние финансовые ресурсы для развития экономики. В настоящее время банковский сектор предлагает только основные банковские услуги, такие как краткосрочное обслуживание вкладов, переводы денежных средств и предоставление кредитов. Услуги в надежных банках достаточно дорогостоящие для нашего населения. В связи с этим большая часть населения предпочитает проводить операции в денежной наличности, нежели посредством переводов. Что касается долгосрочных вкладов, то население практически не вкладывает в долгосрочные депозиты. [c.179]
Соответственно коммерческие банки страдают нехваткой денежных ресурсов для выдачи долгосрочных кредитов и выдают кредиты под большие проценты. Несмотря на существующие ограничения, есть одна положительная черта в банковском секторе, которой нет в среде инвестиционных фондов, это развитая конкурентная среда. [c.179]
Коллективные институты инвестирования, включая частные пенсионные и инвестиционные фонды, развивались в основном на волне купонной приватизации. Институты коллективного инвестирования большую часть мобилизованных купонов и денежных средств вложили в акции кыргызских предприятий. Совокупный портфель фондов содержит государственные ценные бумаги и иностранные ценные бумаги, но их доля в портфеле незначительна. В странах с развитой рыночной экономикой и развитым финансовым сектором размер небанковских финансовых институтов почти равен размерам банковского сектора. В Кыргызстане же банковский сектор превалирует, а небанковский все еще незначителен. Большинство институтов небанковского сектора либо средние, либо мелкие предприятия. [c.180]
Кредитные союзы, инициированные Национальным Банком, в большинстве функционируют в сельской местности. В настоящее время кредитные союзы не имеют права вкладывать свои средства в финансовые инструменты, так как их деятельность ограничена выдачей кредитов членам кредитного союза. Вполне возможно в будущем будет разработан механизм, по которому излишек средств кредитных союзов будет инвестироваться в институты коллективного инвестирования, такие как трастовые фонды, что в свою очередь увеличит вовлеченность населения сельской местности в фондовый рынок. [c.180]
Другие небанковские финансовые институты заложили основу для дальнейшего развития финансового сектора, такие как Кыргызская фондовая биржа, брокерские компании, депозитарии, компании по управлению активами, компании, предоставляющие финансовую консультацию, обменные бюро и т. д. [c.180]
С введением в 1993 году суверенной национальной валюты -сома - начинается реализация независимой финансовой политики и формируется финансовый сектор республики, который был представлен в основном бывшими ранее государственными банками и страховыми организациями. [c.181]
Для финансирования инвестиций зачастую фирма использует заемные средства, и, следовательно, она должна быть уверена в том, что ожидаемые доходы от продажи и прибыль будут достаточны для выплаты сумм кредита и процентов по нему. Главным детерминантом инвестиций фирм является реальная процентная ставка. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает реальную ставку, то инвестирование будет прибыльным, и, наоборот, по мере роста реальной процентной ставки спрос на ссудный капитал для инвестиций уменьшается. Потому между ожидаемым объемом инвестиций и реальной процентной ставкой существует обратная зависимость. [c.182]
Основными государственными органами, регулирующими финансовый рынок республики, являются Министерство финансов, Национальный банк, Государственная комиссия по рынку ценных бумаг, Государственная комиссия по финансовой отчетности и аудиту. Если две первые организации существовали в рамках плановой экономики и имели устоявшуюся систему и давние традиции, то две последние являются продуктом рыночных реформ в регулировании финансового сектора страны. [c.182]
За время проведения экономических реформ были достигнуты определенные успехи в вопросах финансовой стабилизации, которую можно охарактеризовать, прежде всего, состоянием валютного, межбанковского кредитного рынка и рынка государственных ценных бумаг, депозитов и кредитов. [c.183]
Основным ограничивающим моментом развития небанковской системы является то, что значительная часть вложений осуществляется либо в краткосрочные депозиты, либо в государственные казначейские векселя, срок погашения которых 12 и менее месяцев. Поэтому следует принять меры по увеличению длительности вложений и инвестиций. Спрос на долгосрочный капитал со стороны реального сектора для развития экономики высокий, предприятия реального сектора должны иметь доступ к долгосрочному капиталу либо через банковский, либо через рынок ценных бумаг. [c.183]
Долгосрочное инвестирование и вклады населения положительно отразятся не только на финансовом секторе, но и экономике в целом. В настоящее время многие предприятия сталкиваются с трудностями получения долгосрочного финансирования. Большинство инвестиционных проектов реального сектора носят долгосрочный характер и необходимо время до того, как вложения по проектам начнут приносить прибыль. Поэтому краткосрочный взгляд на инвестирование в финансовом секторе ограничивает развитие реального сектора. [c.183]
В 2003 году на финансовом рынке Кыргызской Республики функционировало 510 предприятий. Рентабельность (определяемая как отношение балансовой прибыли в процентах к среднегодовой стоимости основных средств) составляла - 65,81 процентов, а балансовая прибыль в процентах к расходам - 31,7%. [c.183]
Данные, приведенные в таблице 2.3.9., характеризуют основные тенденции состояния финансового сектора республики. Учетная ставка Национального банка республики снизилась за пять лет почти в 14 раз и достигла значения в 2003 году - 3,9%. Аналогичные тенденции наблюдались по другим параметрам сектора. Снизилась доходность по государственным ценным бумагам. [c.185]
Структура держателей ГКВ показывает, в первую очередь, неразвитую инфраструктуру размещения государственных ценных бумаг и сложную процедуру неподготовленных инвесторов к подобному виду ценных бумаг. С другой стороны, снижение доходности по таким финансовым инструментам делает невыгодным их приобретение, а вынуждает активных инвесторов вкладывать финансовые ресурсы в другие более выгодные инструменты. В свою очередь, здесь также проявляется проблема неразвитой, узкой структуры государственных финансовых инструментов. [c.186]

Вернуться к основной статье