Перспективы инвестиционной активности

из "Привлечение банковского капитала в экономику России региональный аспект "

Текущие проблемы функционирования производственного сектора, отражающиеся в динамике показателей прибыльности, обусловлены в своей основе снижением конкурентоспособности отечественных фирм. Сохранявшийся на протяжении последних лет значительный разрыв между внутренними и внешними ценами позволял российским предприятиям обеспечивать потребности рынка в товарах, привлекая находящиеся в их распоряжении незагруженные производственные мощности. Несмотря на то, что в составе основных фондов преобладало устаревшее оборудование, полученные в результате девальвации ценовые преимущества поддерживали необходимый уровень рентабельности. [c.26]
Однако уже сейчас существует ярко выраженная тенденция увеличения объемов импортных операций, которая стимулируется растущими реальными доходами населения и укреплением реального курса рубля. За первые девять месяцев 2001 года общий прирост импорта равнялся 19,5%, при этом темпы прироста его сегментов, связанных с конечным потреблением, составили по продовольственным товарам и продовольственному сырью — 33,8%, а по непродовольственным товарам - 46,3%. В первую очередь спрос на импорт был представлен товарами повышенного качества, т.е. продукцией, производство которой пока еще не освоено в должном объеме российскими фирмами. Такой характер эволюции потребительского спроса диктует предприятиям необходимость обновления и модернизации основных фондов в качестве условия поддержания конкурентоспособности. [c.26]
Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал (%) в январе-сентябре 2001 г. [c.27]
Сверхприбыли от внешнеторговой деятельности служили и служат ресурсной базой для капиталовложений преимущественно в топливную и металлургическую промышленности. Наибольшая часть спроса на инвестиции предъявлялась на протяжении последних лет предприятиями данных отраслей, а также организациями транспортной инфраструктуры. Так, за период январь-сентябрь 2001 года на топливную промышленность приходилось более 53% прироста всех инвестиций крупных и средних предприятий. Ее доля в отраслевой структуре капиталовложений продолжает увеличиваться - 23,3% против 21,5% за соответствующий период 2000 года. В свою очередь, в машиностроительном комплексе, в легкой и пищевой промышленности инвестиций очень мало в сумме около 0,3 трлн. рублей, в то время как все инвестиции в основной капитал составили около 1,8 трлн. руб. [c.27]
Таким образом, современная модель развития российской экономики, предполагающая центральную роль в ней экспортно-сырьевого сектора, будет воспроизводиться и в ближайшей перспективе. В случае благоприятной мировой конъюнктуры экономика рано или поздно столкнется с проблемой расточительного роста, когда доминирование топливных отраслей будет сдерживать активность в других сферах производства. Если же цены на энергоносители обозначат долгосрочную стабилизацию на относительно невысоких уровнях, в стране начнется процесс свертывания инвестиционной активности. Накопленные сбережения экспортного сектора, представленные по большей части авуарами в зарубежных банках, так и останутся заблокированными для российской экономики. [c.28]
Принимая во внимание вышесказанное, единственным реальным источником капиталовложений в российской экономике в перспективе могут стать только сбережения населения. После событий августа 1998 года в стране образовался огромный неиспользуемый резерв в виде валовых сбережений. В последние годы норма валовых сбережений находилась на уровне 33-34%, в то время как норма валового накопления только в 2001 году превысила 20%. Данный разрыв представлен, в основном, переводом рублевых денежных средств в иностранные активы, т.е. фактически оттоком капитала из страны. Исходя из этого одной из важнейших задач, стоящих в данной момент перед экономикой России, является создание действенного механизма трансформации средств населения в инвестиции в реальный сектор. Иначе, речь идет об эффективной финансовой системе, в частности, об ее центральном элементе — банковском секторе. [c.30]

Вернуться к основной статье