ПОИСК
Это наилучшее средство для поиска информации на сайте
Часть Ш. Альтернатива обыкновенным акциям
из "Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями "
Когда вы покупаете акцию какой-нибудь компании по достаточно низкой цене, обычно в деятельности этого предприятия возникают некоторые сложности. Даже если долгосрочные перспективы компании удручающие, при снижении цен вы можете продать активы и получить при этом порядочную прибыль. Такой подход к инвестированию я назвал стратегией сигаретных окурков . Окурка сигареты, найденного на улице, хватит лишь на одну затяжку, но дешевая покупка может обернуться неплохой прибылью. [c.115]Соотношение 99 1 нас не устроило и не будет устраивать никогда. Мы считаем, что высокая вероятность хороших результатов не может быть компенсирована даже небольшой возможностью кризисной или дискредитирующей нас ситуации. Мы с Чарли никогда не спешили нам гораздо больше нравится процесс, чем сам доход, хотя и он не помешает. [c.118]
Наряду с долгосрочным участием в капитале трех компаний в собственности наших страховых компаний находится большое количество рыночных ценных бумаг. Мы можем выбирать из пяти основных категорий бумаг долгосрочные инвестиции в обыкновенные акции среднесрочные ценные бумаги с фиксированной доходностью долгосрочные ценные бумаги с фиксированной доходностью краткосрочные эквиваленты наличности краткосрочные арбитражные обязательства (см. часть II, раздел В). [c.119]
У нас нет особых предпочтений, когда речь заходит о выборе среди этих категорий. Мы просто постоянно ищем самый высокий доход после вычета налогов, который измеряется с помощью метода математического ожидания при этом мы выбираем среди инвестиционных инструментов те, которые кажутся нам понятными. Наши критерии не имеют ничего общего с максимизацией сиюминутных прибылей. Наша цель скорее состоит в максимизации чистой стоимости. [c.119]
Вернуться к основной статье