История вопроса

из "Анализ финансовых данных "

Согласно данным МФК, в настоящее время фондовые биржи действуют почти в 80 странах мира. В течение последних 10 лет МФК публикует Справочник по развивающимся фондовым рынкам, включающий в себя данные об экономике и фондовых рынках развивающихся стран. Справочник формируется на основе Базы данных по развивающимся рынкам . Эта База содержит исторические данные почти по 30 развивающимся рынкам за последние 10 лет (IF , 1996). [c.131]
Развивающиеся рынки, по которым у МФК имеются обстоятельные исторические данные, охватывают страны с населением около 4,8 миллиарда человек (84% мирового населения). 2,7 из этих 4,8 миллиардов проживают в Латинской Америке, Китае, Индии и Индонезии — регионах, для которых характерен быстрый экономический рост. Для сравнения население развитых стран составляет 900 миллионов человек, или 16% мирового населения. Развивающиеся рынки находятся на разных стадиях развития. Первое поколение развивающихся рынков — Япония, Гонконг и Сингапур — давно уже перешло в разряд развитых индустриальных обществ. Такие страны, как Малайзия, Таиланд, Индонезия и Южная Корея, известны как дальневосточные тигры , т.е. государства с высокими темпами экономического роста. Не так давно к этой категории присоединились также Пакистан, Индия и Шри-Ланка, которых принято называть молодыми тиграми . С середины 80-х годов в число привлекательных в инвестиционном отношении регионов попали такие латиноамериканские страны, как Аргентина, Бразилия, Чили, Мексика, Венесуэла, Перу и Колумбия. Данная группа развивающихся рынков состоит из стран, заметно отличающихся по уровню экономического развития. В настоящее время переговоры о вступлении в Европейский Союз ведут страны южной Европы — Португалия, Греция и Турция. Перечень развивающихся рынков пополнился за счет восточноевропейских стран, таких как Польша и Венгрия. Все это говорит о том, что различия между странами с развивающейся экономикой гораздо более существенны, чем между развитыми странами мира. [c.132]
В конце 1996 г. общая рыночная капитализация развивающихся рынков составляла 1,9 трлн. долл. США, что составляет около 12% общей капитализации всех мировых фондовых рынков (15,1 трлн.). В период с 1985 по 1994 г. общая капитализация развивающихся рынков возросла в 11,2 раза. К концу 1996 г. в мире существовало 36 179 акционерных компаний, акции которых были зарегистрированы на фондовых биржах, из них около 17 115 (47,3%) — на биржах развивающихся рынков. С 1985 г. количество зарегистрированных акционерных компаний, акции которых котировались на биржах развивающихся стран, возросло на 50%, главным образом благодаря приватизации и публичному размещению акций. Капитализация развитых рынков возросла за то же время в 2 раза. По некоторым прогнозам к 2025 г. доля развивающихся рынков в общемировом объеме капитализации возрастет с 12 до 43%, при условии сохранения современных темпов роста как развивающихся, так и развитых рынков. [c.132]
В данной главе мы используем метод СОК для создания двумерных карт на основе данных о рынках акций развивающихся стран. Прежде всего, мы дадим краткий обзор динамики капитализации развивающихся рынков и проведем сравнение доходности и рисков классическими методами. Затем мы перейдем к применению метода СОК для создания карт состояния развивающихся рынков. Под конец мы покажем, как эти карты могут быть использованы для управления активами и принятия инвестиционных решений, и закончим обоснованием преимуществ использования карт при инвестировании в развивающиеся рынки. [c.132]

Вернуться к основной статье