Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности

из "Финансовая отчетность анализ финансовой отчетности "

Данные для расчета большинства аналитических коэффициентов, характеризующих внеоборотные активы (в особенности основные средства) можно найти в форме 5, причем расчет может быть выполнен как в целом по всем основным средствам, так и по активной их части. Несмотря на всю условность показателей оценки состояния и движения основных средств, они все же имеют определенное аналитическое значение - так, по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным. [c.249]
Соглашаясь на отсрочку денежного платежа, предприятие, ставшее кредитором, можно сказать, в добровольно-принудительном порядке, полагает, что его дебитор будет в состоянии рассчитаться по своим обязательствам в ближайшем будущем. Иными словами, есть некое намерение (у должника - заплатить по долгам, у кредитора — получить причитающийся ему долг) и, возможно, будет его осуществление (т. е. произойдут реальные взаиморасчеты). [c.250]
Отсюда мы видим и еще одну любопытную деталь существуют как бы два измерения реализации операций купли-продажи, одно измерение характеризует потенциальную способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, второе - фактическую реализацию этой потенциальной способности. В первом случае речь идет о ликвидности, во втором - о платежеспособности. [c.250]
текущая деятельность предприятия опосредованно описывается как совокупность достаточно хаотичных потоков (расчетных, денежных, материальных), связанных с преобразованием одних видов активов в другие и сопровождающихся возникновением задолженностей перед кем-то или от кого-то и их погашением или востребованием. Информационно эти потоки (напомним, относящиеся к текущей, рутинной деятельности) отражаются на соответствующих счетах бухгалтерского учета, а их мо-ментные характеристики (т. е. фотографии состояния счетов на конкретный момент времени) представлены во втором и пятом разделах баланса. Во втором разделе представлены активы, которые потенциально могут быть использованы для погашения возникшей кредиторской задолженности, а в пятом - величина и виды этой задолженности. Второй раздел - это потенциальный доход предприятия (запасы будут трансформированы в готовую продукцию, которая будут продана и в дальнейшем будут получены деньги в погашение дебиторской задолженности), одновременно рассматриваемый и как материальное обеспечение предстоящих расходов по текущим операциям, а пятый раздел - его потенциальный расход. [c.250]
То что для характеристики текущей деятельности принимаются во внимание лишь краткосрочные активы и обязательства, вполне логично - именно для осуществления этой деятельности подобные объекты и предусматриваются вряд ли требует какого-либо комментария утверждение о том, что вынужденная продажа нужного фирме дорогостоящего станка, имеющая целью погасить краткосрочный кредит, является анормальной операцией. Краткосрочные обязательства по самой своей сути должны гаситься за счет оборотных активов. [c.250]
Отсюда мы видим, что для того чтобы понять, насколько благоприятно положение фирмы с позиции ее расчетов по текущим операциям, необходимо каким-то образом сопоставить соответствующие разделы баланса в целом или отдельные их элементы. Для того чтобы пояснить логику подобного сопоставления, рассмотрим соответствующие понятия. [c.250]
Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Здесь актив, о ликвидности которого делается суждение, рассматривается как товар. [c.250]
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Поскольку, как было обосновано выше, формальным обеспечением кредиторской задолженности считаются оборотные активы, ликвидность фирмы означает всего лишь формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, а логика данного утверждения такова если баланс достоверно отражает имущество и финансы фирмы (в частности, это означает, что актив баланса - это потенциальный доход и в нем нет неликвидов), то у фирмы достаточно оборотных средств для расчета со своими кредиторами. Ликвидность фирмы - это условное понятие, характеризующее потенциальную способность фирмы рассчитаться в будущем по своим обязательствам будет ли иметь место расчет фактически - это уже другой вопрос. [c.251]
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются (а) отсутствие просроченной кредиторской задолженности (б) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете. [c.251]
Несложно привести примеры, когда предприятие является ликвидным, но неплатежеспособным и наоборот (настоятельно рекомендуем читателю сделать это). [c.251]
Ие вдаваясь в подробный анализ обсуждаемых понятий, заметим лишь, что ликвидность инерционна и достаточно устойчива, а платежеспособность, напротив, весьма динамична. Смысл данного утверждения можно прокомментировать следующим образом. У фирмы с устоявшимся производственно-коммерческим процессом складывается определенная политика в отношении краткосрочных активов и обязательств, в рамках которой дебиторская и кредиторская задолженности в определенном смысле соотносятся между собой по величине, причем этот соотношение значимо не меняется - в этом устойчивость и инерционность ликвидности. Иное дело с платежеспособностью. [c.251]
Платежеспособностью управляют. Например, фирма-монополист вполне может диктовать условия своим поставщикам и в принципе расплачиваться с ними исходя из собственных приоритетов, а потому у нее может периодически возникать управляемая просроченная кредиторская задолженность, т. е. в этой ситуации как раз и имеет место регулируемая платежеспособность. [c.252]
Для наглядности дальнейшие рассуждения будем иллюстрировать условным примером. Предположим, что уставный капитал фирмы равен 420 тыс. руб., причем взносы учредителями фирмы были сделаны в виде денежных средств. Внесенные в счет заполнения уставного капитала средства были использованы следующим образом (1) куплены небольшое производственное помещение и станок за 280 тыс. руб. (2) приобретено сырье и материалы на сумму 120 тыс. руб. (3) 20 тыс. руб. оставили на расчетном счете для текущих нужд. В результате начальный баланс фирмы будет выглядеть следующим образом (см. табл. 9.1). [c.253]
Согласно формуле (9.15) на начало деятельности величина собственных оборотных средств будет равна 140 тыс. руб. (420 — 280). Уставный капитал как бы распался на две части 280 тыс. руб. были потрачены на приобретение долгосрочных активов, а 140 тыс. руб. были вложены в оборотные активы. [c.253]
Очевидно, что каждая новая операция сразу же меняет состав балансовых статей, причем происходит, условно говоря, перемешивание активов и источников в плане их соответствия друг другу. Представим себе, что одна часть полученного кредита была использована на приобретение второго станка (70 тыс. руб.), другая часть - на приобретение акций некоторой фирмы (40 тыс. руб.), оставшаяся часть была использована на пополнение оборотных средств, в частности на приобретение дополнительного сырья за наличный расчет (10 тыс. руб.). Иными словами, банковский кредит был использован для финансирования как внеоборотных активов (покупка станка и долгосрочные финансовые вложения), так и оборотных активов (покупка сырья). [c.254]
Баланс будет иметь следующий вид (табл. 9.3). [c.254]
В начальном балансе (см. рис. 9.2) можно было четко видеть, какие активы и за счет какого источника были профинансированы (собственно говоря, источник был один -капитал собственников) в балансе, представленном в табл. 9.3, такой наглядности уже нет. Более того, очевидно, что из самого баланса невозможно понять, какие источники и в каком размере были использованы на финансирование тех или иных активов. [c.254]

Вернуться к основной статье