Как работает ваш стоп

из "Трейдинг - ваш путь к финансовой свободе "

Вторая важная вещь, которую вы делаете, когда устанавливаете стоп-лосс, состоит в том, чтобы установить эталон, с помощью которого можно будет измерять последующие доходы. Вашей главной задачей должна быть разработка плана, который будет давать вам прибыли, равные большим значениям множителя при R. Например, всего несколько прибылей размером в 10R или 20R можно считать грандиозным результатом работы вашей торговой системы. В случае сделки с зерном будет очень даже неплохо получить прибыль в размере 2250 или даже 4500. Вы можете пережить множество убытков по 225, если получите несколько подобных прибылей. [c.258]
Держа в уме это соображение, давайте еще раз взглянем на наш пример с рынком акций. Вы покупаете 100 акций по 48 за акцию и планируете в случае неудачи продать их по цене 46,50. Теперь предположим, что вы держали эти акции достаточно долго, так, что они выросли в цене иа 20%. Это будет означать прибыль в размере 9,60 на акцию или повышение ее цены до 57,625. По существу вы приняли на себя риск в размере 150 на 100 акций в обмен на возможность заработать 960, что вполне возможно на сегодняшней фондовой бирже. [c.258]
Однако если подойти к делу реалистично, то комиссионные расходы и проскальзывания легко могут принести вам еще 150 в виде убытков, особенно если вы ведете торговлю не через Интернет. Если учтем издержки, мы получим цифру возможных убытков 300 ( 150 + 150) при размере возможной прибыли 815 ( 965 - 150 издержек). Это значит, что ваша прибыль составит 2.6R. Вы понимаете, как это работает Мышление с постоянным учетом величины R является одним из самых важных принципов, которые вам нужно понять. Это преобразит ваш подход к рынкам. [c.258]
Ваш стоп-лосс предопределяет ваш начальный риск R. Но вашей главной задачей трейдера должна быть разработка такого плана, который принесет вам прибыли, кратные многим R. [c.258]
В результате для вас очень важно взглянуть на некоторые критерии, которые могут оказаться полезными при использовании стоп-лосса. Они могут включать 1) допущение, что ваш метод входа не намного лучше, чем случайный вход и помещение стопа за пределами уровня шума на рынке 2) поиск максимально возможного неблагоприятного отклонения для всех ваших выигрышных сделок и использование процентной доли прибыли в качестве вашего стопа 3) наличие у вас жесткого стопа, который даст вам возможность выигрыша, многократно превышающего значение R и 4) использование стопа, значение которого зависит от вашего представления о входе. [c.259]
Повседневную деятельность рынка можно рассматривать как шум. Например, если цена изменяется на один или два пункта, вы никогда не узнаете, произошло ли это потому, что лишь малая часть участников рынка вслепую закидывала удочки, или в результате того, что рынок кипит от активности. И даже если рынок кипит от активности, вы не имеете ни малейшего представления о том, будет это продолжаться или нет. Таким образом, разумно предположить, что повседневная активность на рынке представляет собой, в основном, шум. [c.259]
Вашу реакцию на стоп, столь далекий от шума, вероятно, можно выразить фразой Я бы никогда не стал так сильно рисковать ни в какой позиции . Однако на эту ситуацию можно взглянуть по-другому — вы сможете судить об этом более объективно после изучения главы 12, посвященной установке размера позиции. Широкий стоп не сопряжен с большим риском, если размер вашей позиции невелик или минимален. А если минимальная единица с таким большим риском представляется вам огромной кучей денег, тогда вам, вероятнее всего, не следует открывать данную позицию — либо для этого в данный момент не сложилась благоприятная возможность, либо вы не располагаете достаточным капиталом. [c.260]
Помните также, что ваш начальный стоп определяет ваш риск для худшего случая — ваше эталонное значение R. Размер большинства ваших убытков будет составлять, вероятно, около 0,5R, поскольку уровень вашего выхода будет подниматься по мере движения рынка и с течением времени. [c.260]
На рис. 9.1 приведен пример неблагоприятного отклонения цены от точки входа в длинную позицию. Приведен график, на котором темная линия показывает МАЕ для длинной позиции. В данном случае МАЕ равняется 812, но величина начального стопа (т. е. стоп, равный утроенному значению ATR, которое не показано) равна потенциальному убытку 3582. Таким образом, величина МАЕ меньше, чем 25% от используемого значения стопа. [c.261]
Давайте составим таблицу, показывающую значения МАЕ для выигрышных и проигрышных сделок. В этом случае мы будем использовать изменения цены британского фунта относительно доллара США с 1985 г. по 1992 г., используя систему пробоя канала и стоп с утроенным ATR. Выигрышные и проигрышные сделки в таблице разделены. Значения МАЕ вводились для каждой выигрышной и проигрышной сделки — как в виде суммы в долларах, так и в виде отношения к среднему истинному диапазону изменения цены (ATR). Эти данные приводятся в табл. 9.1. [c.262]
Если вы постоянно будете проверять, каково это значение (т. е. в случае изменения цен на рынке), вы найдете, что можете использовать гораздо более жесткие стопы, чем первоначально предполагали. Преимущества более жестких стопов состоят в меньших убытках (хотя иногда их величина может возрастать) и в более высоком значении R-кратности для ваших выигрышных сделок. [c.264]
Жесткие стопы можно использовать при определенных условиях, например когда вы предвидите сильное изменение цен на рынке и рынок начинает подтверждать ваш прогноз. Жесткие стопы можно также использовать, когда вы рассматриваете данные на более коротком временном интервале. Если ваш метод трейдинга позволит вам применить более жесткие стопы и вы помните, что это также есть функция вашей личной терпимости к убыткам, тогда вы получите некоторые ощутимые преимущества. Во-первых, вы потеряете гораздо меньше денег при аварийном закрытии позиции. Во-вторых, в силу ваших малых потерь вы сможете несколько раз повторить свои попытки поймать сильное движение цен на рынке. А в-третьих, если вам придется обнаружить такое движение, это даст вам гораздо большую прибыль, выраженную в единицах R. [c.264]
Тем не менее жесткие стопы обладают и рядом серьезных недостатков. Во-первых, они снижают надежность вашей системы. Вам придется совершать гораздо больше сделок, чтобы получить прибыль. А если вы не в состоянии вынести массу мелких убытков, что вполне справедливо для многих трейдеров и инвесторов, тогда жесткие стопы станут вашим крушением. [c.264]
В такой ситуации вы должны сохранять контроль. Предположим, что вы использовали широкий стоп, равный, скажем, утроенной величине ATR. Предположим также, что в этой ситуации стоп с утроенным ATR был равен 600. Если вы правильно предвидели движение рынка, вы могли бы и вовсе не делать стопа. В результате вы совершили бы только одну сделку с прибылью 3,33R, т. е. 2000. Но ваша общая прибыль равнялась бы 1900, включая затраты 100 на проскальзывание и комиссионные. Вспомните, что в предыдущем примере вы заработали только 900 после вычета всех ваших убытков и затрат. [c.265]
При стопе в 600 ваша прибыльность резко падает, если у вас было много неудач. Если вы выходили по стопу дважды, перед тем как получить прибыль в 2000, тогда ваша чистая прибыль будет равна всего лишь 500. Если прежде чем получить прибыль 2000, вы нарывались на стопы трижды, тогда вы получите чистый убыток в 200. [c.266]
Приводя эти примеры, я преследую цель показать, что к вашим защитным стоп-лоссам нельзя относиться небрежно. Их следует выбирать тщательно, с уважением к вашим целям и вашему темпераменту. [c.266]

Вернуться к основной статье