Интерпретация данных по движению денежных средств

из "Техника финансового анализа путь к созданию стоимости бизнеса Издание 10 "

Прирост активов любого рода подразумевает расходование денежных средств сокращений инвестиций в активы (иначе говоря, их реализацию) является их источником. [c.89]
Прибыль от текущей деятельности является источником денежных средств убытки означают отток денежных средств из бизнеса. Бухгалтерские начисления или списания средств со счета компании могут не влиять на движение денежных средств, а их влияние на прибыль в этом случае необходимо откорректировать. [c.89]
Получение кредитов и займов или дополнительная эмиссия акций (собственного капитала) является источником денежных средств обслуживание долга, выплата дивидендов и прочие расчеты . с кредиторами и собственниками компании приводят к сокращению денежны средств. [c.89]
Увеличение добавочного капитала 25. [c.95]
Чтобы приблизительно оценить чистые изменения в нематериальных активах, мы можем воспользоваться точно таким же подходом, возвращая начисленную сумму амортизации в размере 10 млн к чистым изменениям балансовой стоимости в 600 млн и получая в итоге 610 млн. Заметьте, что компания подразделяет нематериальные активы на два типа гудвилл и прочие нематериальные активы, такие, как, например, интеллектуальная собственность. [c.97]
Из рис. 2.15 мы видим, что текущая операционная деятельность представляла собой источник денежных средств в размере 951 млн. Эта величина сформировалась из суммы чистого убытка за 1997 г. в размере 49 млн. Эта сумма должна быть скорректирована на затраты на НИР в размере 548 млн, величину амортизации различных активов в размере 480 млн и 10 млн. Еще 113 млн фирма получила в результате изменения сальдо отсроченных налогов на прибыль. Кроме того, еще две составляющие представляют собой результат изменений в оборотном капитале чистое увеличение краткосрочных обязательств, обеспечившее появление источника средств в размере 147 млн, и чистый прирост оборотных активов (не считая денежных средств) на сумму 298 млн. [c.97]
Инвестиционные денежные потоки составили 1895 млн, которые состоят из рассчитанной нами суммы вложений в основные средства в размере 621 млн и точно так же рассчитанной суммы инвестиций в нематериальные активы, равной 610 мл и. Также мы должны здесь учесть приобретение результатов НИР, составляющее 548 млн, отнесенное, как сказано выше, на затраты этого же года. Менее крупными направлениями использования средств были инвестиции в зависимые компании на сумму 88 млн и вложения в прочие активы на сумму в 28 млн. [c.101]
что если аналитик имеет доступ к внутренней информации фи мы, построенный им приблизительный отчет будет точнее. Но и ему д. получения обоснованных результатов потребуются корректировки. [c.102]
Отметим, что наиболее успешно управляемые компании строят свои информационные системы и побуждают руководство вести себя таким образом, чтобы минимизировать использование доли денежных средств в финансировании каждого конкретного направления деятельности. Поскольку основой формирования стоимости бизнеса является получение дохода в результате использования ресурсов, то понимание их ограниченности должно стать ключевым принципом для менеджеров всех уровней. Такой подход не должен сводиться лишь к учету затрат, но должен быть применим ко всем аспектам бизнеса, включая управление оборотным капиталом, кадровую политику, финансирование исследовательских работ, производства и сервисного обслуживания и т. д. Об этом мы подробнее поговорим в главах б и 7. Теперь же мы вкратце рассмотрим некоторые ключевые моменты, сопряженные с управлением функционирующим капиталом. [c.103]
Как мы уже отмечали ранее, все управленческие решения и вызванные ими изменения в составе денежных средств постепенно воздействуют на состояние денежных средств компании, причем их колебания имеют большую частоту и объемы, чем изменения всех прочих активов. Задачи по управлению денежными средствами таковы же, как и для любых иных активов. [c.103]
Минимизировать их объем по отношению к объему функций, которые они выполняют, и получить максимально возможную отдачу. При управлении денежными средствами учитывать уникальные особенности этого ресурса. [c.103]
Способы достижения этих целей могут варьироваться — от использования абонентских ящиков, на которые платежные поручения дебиторов поступают скорой почтой, до принимающих все большее значение электронных средств перевода, предполагающих немедленное получение денег благодаря отсутствию бумажной волокиты. В этом процессе огромное значение имеют эффективные банковские связи, и компании, имеющие развитую географическую структуру, стремятся концентрировать управление денежными средствами на местах. [c.103]

Вернуться к основной статье